完美世界获国金证券买入评级,Q1短期承压,关注新产品上线
4月28日,完美世界(002624)获国金证券买入评级,近一个月完美世界获得14份研报关注。
研报预计公司24-26年归母净利分别为9.5/10.4/12.1亿元。研报认为,收入:游戏、影视业务均短期承压。游戏:Q1收入12.8亿元,同比-23.8%,环比-4.9%,同比降幅较大主要系老产品进入成熟期,充值因为生命周期自然下滑,且短期缺乏新品贡献增量。影视:Q1收入0.3亿元,同比-82.2%,环比-85.2%,主要系Q1播出并确认收入的影视作品较少。盈利:人才优化短期造成拖累,环球影业片单处置带来大额非经。展望2024:新产品上线有望带来增量。游戏:《女神异闻录》4月12日公测,并于4月18日在中国港澳台地区和韩国正式上线;《乖离性百万亚瑟王》近日完成港澳台地区付费测试,且玩家反馈良好;《诛仙2》《淡墨水云乡》《代号野蛮人》将于近期开启新一轮测试,有望逐步上线。公司持续优化游戏业务团队管理模式,后续有望反映至经营端。影视:公司储备的《许你岁月静好》《只此江湖梦》等影视作品正在制作、发行、排播中,也在积极布局短剧业务,有望延续23年的向好态势。
风险提示:游戏及影视产品上线不及预期风险;版号发放不及预期风险;游戏监管风险;AI技术发展及应用不及预期风险。
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