孩子王（301078）4月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月26日接受43家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司收购乐友整合的有关情况?

　　答：2023年8月，公司成功收购乐友国际商业集团有限公司（以下简称“乐友”）65%股权，取得控制权，成为母婴连锁行业第一家营收规模近百亿的企业，行业龙头地位进一步增强，孩子王&乐友门店总数近1,200家，迅速扩大北方市场规模，全国网格化布局进一步完善。 乐友整合顺利推进，一是充实管理层力量，委任新的执行总裁、财务负责人，增加业务条线的专业骨干，优化完善乐友组织结构，提升组织绩效；二是加快业务整合，孩子王给予充分的支持和赋能，目前已完成人力、财务、IT数字化、商品供应链、自有品牌等主要业务条线的整合，整合“1+1>2”效果逐步显现；三是按照上市公司规范运作要求，搭建完善内部控制体系。 乐友已完成2023年业绩承诺，2023年业绩承诺完成率为102.34%，安永华明会计师事务所对乐友2023年度业绩承诺事项情况进行了鉴证并出具了安永华明（2024）专字第70023957_B03号鉴证报告。

　　问：公司加盟业务推进情况及未来的发展规划?

　　答：通过大量的市场调研及消费者趋势洞察，我们发现，一是在下沉市场里，基本上都是100-200平的小母婴商品店，缺少强品牌、相对大面积的专业母婴商品及服务店；二是传统的加盟店模式大多都是供应链驱动型，尚处在初级阶段，相对缺少对用户的深度服务和满足；三是当下的母婴消费者已经在发生深刻变化，数字化在线率高，从粗放式走向精细化，从功能价值到情绪价值。 基于上述，为充分发挥孩子王的品牌、专业服务、供应链、数字化等方面的优势，通过“六力赋能”（品牌力、产品力、运营力、协同力、服务力、场景力），公司将在下沉市场开启孩子王大店加盟模式，充分满足亲子家庭的商品及服务全方位的需求，推动行业健康有序发展。孩子王大店加盟模式，已全面启动招商，现阶段在广泛招募合作伙伴，并同步开展供应链、数字化系统建设，计划今年二、三季度打磨单店模型，成熟后快速推广。 乐友主要是托管小店加盟模式，公司为加盟商提供区域保护、店总支持、供应链支持、运营支持等，从而提升小店的专业化、精细化运营能力。公司也会加大拓展乐友小店加盟模式，2024年目标200家以上。

　　问：儿童生活馆的推进情况及未来规划?

　　答：2023年，公司首创了全龄段儿童生活馆，基于孩子和父母在生活娱乐、学习成长、户外运动等不同层面的需求，孩子王创新性地从“学、趣、购”三大强显性需求中寻找进化方向和突破口，并将其延伸为贯穿全链路服务的一条主线。围绕这一主线，孩子王全龄段儿童生活馆以动、礼、试、知、乐、感六大要素创新设置了六大成长体验场景，打造成为中国第一个能满足1大1小家庭需求的平台，为0-14岁的亲子家庭提供优质、丰富、健康、潮流的商品和专业的服务，满足自助选购加专业导购的舒适空间。 2023年已升级3家，分别为南京弘阳店、南京建邺万达店、武汉经开永旺店。初步统计，升级后儿童生活馆单店交易额平均同比提升了超35%（含大服务业务），中大童平均交易额平均增长了近30%，升级效果初具成效。2024年，计划升级60家，未来三年计划升级200家，打造新的增长极。

　　问：公司会员发展情况，如何进一步增强会员的黏性?

　　答：截至2023年末，公司会员人数超8,700万人（包含乐友2,500万），APP会员人数超5,600万人（包含乐友500万），企微私域用户1,000万，企微社群6万+。 2023年孩子王消费会员近1,000万，同比增长3%；黑金会员约100万，同比增长5%，全年公司98%以上订单来自会员，黑金会员收入占比近70%，黑金单客产值为普通会员的10倍以上。 7,000+名育儿顾问构筑了孩子王独特的服务优势，2023年开展超25万场互动活动，互动活动服务人次300万，其中开展海姆立克急救法培训超10万场，覆盖超百万亲子家庭，构建了与会员深度链接及信任。 为持续增强会员黏性，构建差异化互动体系，基于会员生命周期及会员成长需求，孩子王开创性地打造了两条深度运营线，一是基于会员生命周期运营，发挥孩子王育儿顾问&育儿专家的专业深度服务作用，我们开发了17个会员生命周期产品，可以充分满足用户需求； 二是基于会员成长关键节点运营，从孕早、中、晚期，到宝妈的产后护理，到宝宝从1个月到12个月的每一个月龄都为新手爸妈最关心的孕育难点、痛点提供专业支持，提供15个成长节点解决方案。

　　问：公司2024年线上增长规划和目标是怎样?

　　答：基于对消费者趋势的观察，以及公司构建起强大的数字化体系，我们持续发展线上，近年来，孩子王线上收入占比从2019年16%提升到2023年45%，O2O收入占比从2019年的11%提升到2023年的30%，保持较快的发展趋势。 回顾2023年，线上增长势头较为强劲，以同城到家的O2O业务与跨境电商最为亮眼。公司的同城到家服务，划分为会员私域、孩子王数智化自研平台及第三方平台等三个类型，公司作为行业龙头，拥有全国最广泛的网格化布局及仓网物流布局，再加上卓越的数智化技术能力，将有利于在线上及同城即时零售领域占据市场先机。 2024年，公司将线上作为增长的主战场，将重构孩子王APP，完善定价策略，并加快推进内容社会化及分销社会化。同时，充分发挥公司数智化优势，推动智能经营，实施DTC精准营销。

　　问：公司差异化供应链发展情况及后续展望?

　　答：2023年，公司全力推进差异化供应链战略，孩子王与乐友国际共形成“7+4”自有品牌矩阵，基本上覆盖母婴童主要品类，可充分满足亲子家庭差异化、个性化需求。2023年，公司差异化供应链（包括自有品牌）收入占比约为11%，同比增长40%，其中自有品牌收入占比约为56%，同比增长74%。 未来，公司将持续推进差异化供应链战略，不断提升自有品牌收入占比，2024年自有品牌目标增长30%。

　　问：公司未来并购方向和策略?

　　答：公司作为行业龙头，拥有充足的现金储备，同时为充分发挥资本市场作用，我们将积极寻找符合公司整体业务发展战略的标的资产，聚焦主业，围绕母婴童、新家庭、女性&妈妈等人群，以及满足用户情绪价值赛道，寻找优质的供应链、品牌、IP等，从而持续扩大公司的规模优势，提升公司的盈利能力和核心竞争力。同时加强海外市场调研，适时进行布局;

　　调研参与机构详情如下：

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