海力风电获信达证券买入评级,行业需求复苏在即
2024年4月29日,海力风电(301155)获信达证券(601059)买入评级,近一个月海力风电获得4份研报关注。
研报预计2024年和2025年归母净利润分别为4.5亿和7.7亿。研报认为,海力风电产能持续扩张,折旧增长拉低业绩表现。截至2023年末,公司拥有海力海上、海力装备、海恒设备等多个生产基地;海力风能基地、山东东营基地、威海乳山基地在2023年底已基本建设完成,预计2024年将投入生产;同时,江苏启东基地一期也有望在2024年度投产;此外,江苏滨海基地、浙江温州基地、广东湛江基地亦在规划建设当中。2023年公司固定资产折旧为8973万元,较2022年4808万元增长明显,截至2024Q1,公司固定资产总额14.1亿元,较2022年8.5亿元增长明显;在建工程5.0亿元,较2022年1.9亿元增长明显。短期业绩承压,海风长期向好趋势不改。23年公司桩基营收11.0亿元,毛利率10.32%;风电塔筒营收3.9亿元,毛利率3.52%,两项产品毛利率均有所下滑,我们认为主要系江苏海风出货不及预期所致,行业需求复苏或将带来公司较大业绩弹性。
风险提示:海上风电发展不及预期风险、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险。
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