南微医学获140家机构调研:公司在日本市场协同经销商一起重点加强临床终端学术 推广,得到顶级KOL支持,新产品导入速度较快(附调研问答)
南微医学4月29日发布投资者关系活动记录表,公司于2024年4月26日接受140家机构调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍:
问:公司Q1毛利率较去年同期上升5.2个百分点,主要原因是什么
答:第一是公司在海外持续扩展直销渠道,Q1直销收入同比增长近60%,直销收入占比有较好提升;第二是产品结构变化,海外可视化产品是高毛利产品,目前在欧美和日本等国家推广顺利,临床终端反馈较好,随着海外销量的提升拉高了可视化产品平均毛利率;第三是运营通过生产智能自动化、导入二供、工艺改进等进一步降低产品成本。
问:一季度美洲区域增速较快,能否分享一下该区域具体的销售情况和市场拓展近况
答:美洲市场拓展比较稳健,第一季度增长超过40%,尤其是医院市场增长35%,主要原因有几点:第一,美国公司通过销售团队扩充、体系和流程优化、人员培训等方面提升了整体营销效率;第二,胆道镜经过前期充分的临床试用和市场推广后,具有较好的品质和性能优势,一些临床专家和医生主动分享手术案例视频,主动写文章、做临床研究,对销售团队是很大的鼓舞,随着公司胆道镜的导入,也将带动其他产品进入医院市场,未来医院市场覆盖率会进一步提升;第三,公司与美国主要的几家GPO均已签订合同,他们可以覆盖美国90%以上的医院和诊所市场,预期在合同上有一定延续性,美国很多医院和诊所已逐渐倾向于寻找高性价比产品。
问:亚太海外地区的推广计划和目标
答:目前公司除欧美以外最大的海外市场是日本,近几年增速很快,今年也有较好的预期。公司在日本市场协同经销商一起重点加强临床终端学术 推广,得到顶级KOL支持,新产品导入速度较快。未来公司在亚太海外的重点是日本、澳洲这类回报较快的发达国家市场;其他发展中国家市场,还需要一些市场培育时间。
问:2024年公司研发投入规划
答:公司2024年整体研发预算与2023年基本持平,所有项目按计划推进。一是因为公司灵活管控研发预算,更关注研发项目本身的价值,每月召开研发项目评审会,如有优质项目不会受预算掣肘;二是因为可视化早期研发资金及资源投入较多,随着可视化产品在国内外已陆续取得注册证,已进入投入平缓期,预算相对可控;同时,公司通过信息化管理手段不断提高研发效率、降低管理成本。
问:一季度国内的内镜手术量的增减情况?医疗反腐对新产品推广影响如何
答:一季度国内内镜手术量较去年总体呈上升趋势。医疗反腐对公司内镜耗材产品无重大影响,一季度内镜耗材产品销售同比是增长的,有较大影响的是公司可视化新品导入,医院出于谨慎性考虑,会严格入院审核,放缓新品入院速度,这一点在一季报里也有体现。
问:河北3+N联盟已经发布了集采结果,公司对全国下一步集采时间线有预测吗?公司预判集采执行对报表端的影响
答:全国是不是采用河北3+N集采无法预测。我们无法预测未来,我们能做的就是做好准备迎接不确定的未来。这些准备包括扩大品种、推动技术下沉、降本增效、创新营销模式等等。目前河北集采对公司报表端的影响还没有体现。止血夹作为公司明星产品,近几年是公司收入占比最大的品类,但随着近两年公司产品结构不断改善优化,止血夹收入占比已逐步下降。2023年国内止血夹收入5亿多元,占总收入约22%,产品毛利3.74亿元,占总毛利约24%。2024年Q1这一比例进一步下降。
问:2023年康友医疗肿瘤消融业务增长较快,今年年一季度也增长可喜,请问其快速增长原因是什么
答:康友医疗一直聚焦肿瘤介入方向,一季度销售收入6000多万元,同比增长约17%,主要系其以消融为切入点,围绕科室做产品拓展,完善产品管线,同时加速导入呼吸介入耗材、活检针、血管介入类等新产品,带动销售收入增长。
问:ERCP类产品目前行业增速大致是多少?DRGs对公司ERCP耗材的影响?公司未来ERCP产品的发展方向
答:ERCP国内行业增速应在10%左右。2023年公司国内ERCP产品收入增速较快,主要系DRGs推动,医院为降低成本更倾向于使用高性价比的国产产品。未来公司ERCP产品发展核心是在成本控制的前提下,继续改善和提高产品性能,保持产品质量稳定性,增加创新设计,增加临床使用便利性。ERCP胆道镜也是同理,希望通过直视环境下术式的推广,推动ERCP整体行业和规模的不断发展。
问:请问公司在泰国建厂的进度和未来建厂的规划
答:公司在泰国建设生产基地主要考虑是降低成本,建立安全的海外供应链。目前泰国工厂是规划设计阶段,预计18个月左右完成一期土建,开始产品投产,后续分2-3期陆续建设;
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
上海勤远私募基金 | 基金公司 | -- |
兴证全球基金 | 基金公司 | -- |
南方基金 | 基金公司 | -- |
博远基金 | 基金公司 | -- |
博道基金 | 基金公司 | -- |
嘉实基金 | 基金公司 | -- |
国寿安保基金 | 基金公司 | -- |
国新国证基金 | 基金公司 | -- |
国泰基金 | 基金公司 | -- |
大成基金 | 基金公司 | -- |
安信基金 | 基金公司 | -- |
宽潭基金 | 基金公司 | -- |
富国基金 | 基金公司 | -- |
弘晖基金 | 基金公司 | -- |
摩根基金 | 基金公司 | -- |
新疆前海联合基金 | 基金公司 | -- |
易方达基金 | 基金公司 | -- |
景顺长城 | 基金公司 | -- |
泰信基金 | 基金公司 | -- |
海富通基金 | 基金公司 | -- |
深圳前海云溪基金 | 基金公司 | -- |
深圳固禾私募证券基金 | 基金公司 | -- |
融通基金 | 基金公司 | -- |
诺安基金 | 基金公司 | -- |
财通基金 | 基金公司 | -- |
金元顺安 | 基金公司 | -- |
万和证券 | 证券公司 | -- |
东吴证券 | 证券公司 | -- |
东方证券 | 证券公司 | -- |
信达证券 | 证券公司 | -- |
光大证券 | 证券公司 | -- |
兴业证券 | 证券公司 | -- |
国信证券 | 证券公司 | -- |
国新证券 | 证券公司 | -- |
国泰君安 | 证券公司 | -- |
国海证券 | 证券公司 | -- |
国盛证券 | 证券公司 | -- |
国联证券 | 证券公司 | -- |
国金证券 | 证券公司 | -- |
天风证券 | 证券公司 | -- |
安信证券 | 证券公司 | -- |
平安证券 | 证券公司 | -- |
广发证券 | 证券公司 | -- |
方正证券 | 证券公司 | -- |
海通证券 | 证券公司 | -- |
申万宏源 | 证券公司 | -- |
西南证券 | 证券公司 | -- |
财通证券 | 证券公司 | -- |
银河证券 | 证券公司 | -- |
首创证券 | 证券公司 | -- |
上海水璞私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
上海汐泰投资 | 阳光私募机构 | -- |
凯石基金 | 阳光私募机构 | -- |
北京泓澄投资 | 阳光私募机构 | -- |
北京神农投资 | 阳光私募机构 | -- |
北京金百镕投资 | 阳光私募机构 | -- |
宁波市浪石投资 | 阳光私募机构 | -- |
尚石投资 | 阳光私募机构 | -- |
广东领路私募 | 阳光私募机构 | -- |
永安国富资产 | 阳光私募机构 | -- |
江苏瑞华投资 | 阳光私募机构 | -- |
深圳市尚诚资产 | 阳光私募机构 | -- |
荷荷(北京)私募 | 阳光私募机构 | -- |
观合资产 | 阳光私募机构 | -- |
诚盛投资 | 阳光私募机构 | -- |
雷钧资产 | 阳光私募机构 | -- |
东吴人寿 | 保险公司 | -- |
友邦人寿保险 | 保险公司 | -- |
国任财产保险 | 保险公司 | -- |
国华兴益保险资管 | 保险公司 | -- |
平安养老保险 | 保险公司 | -- |
平安资管 | 保险公司 | -- |
渤海人寿保险 | 保险公司 | -- |
英大资产 | 保险公司 | -- |
阳光资管 | 保险公司 | -- |
Cephei Capital Management(Hong Kong)Limited | 海外机构 | -- |
China Securities(International)Finance Holding Company Limited | 海外机构 | -- |
CSFG International Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
Dymon Asia Capital(HK)Limited | 海外机构 | -- |
GOLDSTREAM CAPITAL MANAGEMENT LIMITED | 海外机构 | -- |
Pinpoint Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
POINT72HONG KONG LIMITED | 海外机构 | -- |
Sage Partners Limited | 海外机构 | -- |
SCHP Management Limited | 海外机构 | -- |
Schroder Investment Management(Hong Kong)Limited | 海外机构 | -- |
SUPERSTRING CAPITAL MANAGEMENT LP | 海外机构 | -- |
WELLINGTON MANAGEMENT INTERNATIONAL LIMITED | 海外机构 | -- |
先锋基金 | 海外机构 | -- |
高盛投资 | QFII | -- |
上海东方证券资管 | 其他 | -- |
上海冰河资管 | 其他 | -- |
上海劲邦股权资管 | 其他 | -- |
上海君和立成资管 | 其他 | -- |
上海和谐汇一资管 | 其他 | -- |
上海大包巷资管 | 其他 | -- |
上海大朴资管 | 其他 | -- |
上海天猊投资 | 其他 | -- |
上海庐雍资产 | 其他 | -- |
上海玖鹏资管 | 其他 | -- |
上海磐厚投资 | 其他 | -- |
上海禧弘私募基金 | 其他 | -- |
上海运舟私募基金 | 其他 | -- |
上海高毅资管 | 其他 | -- |
上海鹤禧资管 | 其他 | -- |
丰琰投资 | 其他 | -- |
亘曦资产 | 其他 | -- |
光大兴陇信托 | 其他 | -- |
兰鑫亚洲投资(香港) | 其他 | -- |
前海汇杰达理资本 | 其他 | -- |
北京诚旸投资 | 其他 | -- |
北京诚盛投资 | 其他 | -- |
博裕資本投資 | 其他 | -- |
厦门金恒宇投资 | 其他 | -- |
宁银理财 | 其他 | -- |
平安理财 | 其他 | -- |
广州淡水泉资管 | 其他 | -- |
建信理财 | 其他 | -- |
惠升基金 | 其他 | -- |
懿德财富 | 其他 | -- |
杭州凯昇投资 | 其他 | -- |
杭州汇升投资 | 其他 | -- |
森锦投资 | 其他 | -- |
民生医药 | 其他 | -- |
沣京资管 | 其他 | -- |
海创基金 | 其他 | -- |
海金(大连)资管 | 其他 | -- |
深圳市前海红筹资管 | 其他 | -- |
深圳市前海铂悦投资 | 其他 | -- |
深圳市和沣资产 | 其他 | -- |
深圳怀新企业投资 | 其他 | -- |
深圳正圆投资 | 其他 | -- |
深圳铸信诚股权投资基金 | 其他 | -- |
稷定资管 | 其他 | -- |
立格资本投资 | 其他 | -- |
观富(北京)资管 | 其他 | -- |
象與行资管 | 其他 | -- |
进门财经 | 其他 | -- |
鑫诺嘉誉投资 | 其他 | -- |
霸菱资管 | 其他 | -- |
青榕资管 | 其他 | -- |
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