赢时胜“上新”估值方案

2024-05-08 16:11:06 来源：赢时胜官微作者：小赢

　　香港证监会最新公示6只虚拟资产现货ETF（以下简称“加密货币ETF”），4月29日迎来首次发行，4月30日正式在港交所上市。这其中，包含比特币现货ETF和以太坊现货ETF两类产品，目前已有两家基金公司采用赢时胜（300377）估值核算系统上线运营。

　　加密货币ETF的产品运作投资目标是紧贴比特币/以太坊表现（以芝商所CF比特币指数或以太坊指数（亚太收市价）表现）衡量的投资结果（扣除费用及开支前）。由于比特币、以太坊是虚拟资产，ETF基金将100%资产投资于比特币或以太坊，可能会保留少量现金用于各项费用开支或应对赎回。

　　与美国SEC批准比特币现货ETF不同，香港证监会此次批准的比特币现货ETF及以太坊现货ETF，允许通过现金（in-cash）或实物（in-kind）两种方式进行申赎。针对现金申赎，基金必须在香港持牌交易所上获得虚拟资产，可以是场内交易或是场外交易；而针对实物申赎，虚拟资产需通过券商转入或转出基金的托管账户。因此，在投资的灵活性和直接性方面，香港比特币现货ETF和以太坊现货ETF为投资者提供了更多选择和更多的流动性可能，也为机构投资者和散户进行多元化仓位配比奠定了基础。

　　4月25日，赢时胜估值核算系统顺利落地香港虚拟资产现货ETF产品运营估值方案，由于加密货币ETF产品的复杂性，这套方案在数据读取、PCF文件处理、交易数据清算、台账计算、账务处理、估值指标、导出文件等多个环节增加了不同程度的复杂处理。

　　成分券为比特币或以太坊，非上市证券，属于虚拟货币，需赋予虚拟证券代码进行行情数据、PCF文件、交易数据、估值核算等处理；

　　不同于上市证券交易数量均为整数位的交易规则，比特币的交易数量最小到1聪，即0.00000001个比特币，目前赢时胜估值核算系统可支持8位小数交易数量的处理计算（覆盖交易流水、PCF篮子文件处理、ETF台账计算、估值报表、导出文件等）；

　　HashKey和OSL是仅有的两家已在香港获批的交易平台，赢时胜方案已支持OSL交易文件数据读取处理；

　　ETF产品本身核心台账逻辑等复杂，数据准确性校验至关重要，各产品的替代金额、可退计算规则不同，补票方式不同，兼容不同ETF类型产品的估值处理难度较高；

　　加密货币ETF在香港挂牌上市，投资标的为虚拟货币，申赎流程、业务处理略不同于境内ETF，由于时差造成的境外估值效率额外增加了ETF产品的复杂性。

　　赢时胜估值核算V4.5系统，承载市场上95%以上ETF产品的运营支持，深谙运营风险。未来，赢时胜将继续凭借20多年积累的估值业务经验，紧跟市场脚步，致力于为金融行业提供更加稳定、高效的产品与服务。

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