多部门推消费品以旧换新叠加消费电子复苏天音控股等公司或有望受益

2024-05-09 11:04:13 来源：财经网

　　4月11日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）有关情况。

　　具体从消费品以旧换新角度来说，商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋称，消费品以旧换新涉及千家万户，涉及美好生活品质。《行动方案》已经明确了大的品类，就是汽车、家电以及家装厨卫等消费品。汽车品类主要是支持购买节能型汽车、新能源汽车等；家电品类，根据中国家用电器协会的介绍，分为电器类产品和消费类电子产品两大类。

　　消费产品以旧换新持续推进叠加正在复苏的消费电子行业，天音控股（000829）（000829.SZ）等消费电子产业链相关公司或有望受益。

　　作为国内3C智能终端分销领域企业，天音控股主要业务涵盖智能终端销售业务、电商业务、彩票业务及移动转售等业务。公司拥有丰富的渠道资源和强大的营销网络，在新零售布局方面有着得天独厚的优势，可以更省时省力打通线上线下（300959）的壁垒。

　　天音控股旗下电商平台“能良电商”，前瞻布局直播电商，淘宝、京东、拼多多、抖音、快手、微信六大平台齐发力，通过“短视频+直播”等玩法，服务超千万用户，已发展成多产品线，全链路，多渠道覆盖的专注于顾客家庭消费为中心的线上渠道零售商。

　　短期来看，国信证券认为，消费电子的备货旺季已经正式拉开序幕，手机面板、存储、被动件等细分行业数据全面升温。尽管当前复苏信号仍然集中在供给备货层面，后续多个促销旺季的销售数据，以及AI手机、苹果MR等新品推出所体现的创新和成（002001）长性将成为消费电子行情延续的关键。

　　中长期来看，长江证券研报指出，随着头部厂商不断推出科技新品，叠加价格上涨、订单回暖等因素，消费电子产业链的复苏逻辑得到强化。正如上一轮5G创新周期最开始先由2019年“基建先行”，向2020年“换机周期”加速转变。2023年AI创新周期由光模块、服务器的“B端付费”正在向2024年消费电子“C端付费”进行转变。

　　而对于以旧换新方面，相较上轮以旧换新政策，当前国内市场存量规模更大、更新需求释放具备空间，后续伴随国家、地方性资金投放，行业更新换代需求有望更好释放。

　　总体来看，在以旧换新政策叠加消费电子行业整体复苏的利好下，天音控股等产业链公司或也有望迎来戴维斯双击。

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