本周五，A股三大股指红盘收官，均涨超1%。其中，上证指数（1A0001）收于3154.03点，自今年春节前低点的2635.09点已反弹近20%。在A股此轮反弹中，多个行业板块表现亮眼，有色金属（850103）板块以36.6%的涨幅登首，家用电器（885543）板块紧随其后，涨幅35.6%，成为近期备受关注的黑马。此外，国防军工（881166）、基础化工（850102）、通信等板块涨幅超过30%。

但值得注意的是，5月以来，随着楼市政策刺激不断，房地产板块高歌猛进，月内上涨13.6%，建筑材料（881115）板块次之，涨幅7.2%，成为当前市场新主线。

从基本面来看，有色金属（850103）跑赢各大板块并不那么令人意外，并且年内A股也早已掀起过多轮“元素周期表”行情。

今年3月以来，黄金价格上涨持续引发市场关注，而在黄金和白银不断刷新历史高位的同时，铜、钨、镍等有色商品也迎来价格飙涨。如以有着“工业牙齿”之称的钨为例，钨精矿价格今年以来一路上行突破15万元/吨，较年初涨超25%，达到近十年历史新高。

行业景气度高涨之下，资金对有色金属（850103）板块追捧有加。数据显示，自今年2月6日以来，申万有色金属（850103）行业板块指数中，以黄金、白银为代表的贵金属（850300）涨幅居前，其次，钨、钼、钴等涨幅超50%，镍、铜、铅锌（884055）等涨幅超40%。个股方面，同期，北方铜业（000737）、晓程科技（300139）两只个股涨幅翻倍，其次焦作万方（000612）、盛达资源（000603）、兴业银锡（000426）等涨超80%。

与高调的有色金属（850103）板块相比，家电板块的大举反弹则有些出人意料，但也在情理之中。

数据显示，申万行业指数家用电器（885543）板块自2月6日以来累计上涨35.6%，其中以白色家电（881131）、厨卫电器（881174）、小家电（881173）等表现较为亮眼，清洁小家电（881173）子板块上涨幅度达65.6%。个股方面，tcl智家（002668）以118.13%的涨幅居首，四川九洲（000801）、科沃斯（603486）、火星人（300894）、欧圣电器等涨幅超过70%。

从基本面上来看，2024年一季度，家电内销延续修复态势，家电市场需求稳健，同时海外市场的增长成为亮点。海关总署的数据显示，一季度家电产业延续2023年景气度，出口金额1614.9亿元，同比增长8.58%，出口数量累计同比增长20.86%。

今年一季度，上市公司业绩表现也较为可观，家电三巨头美的、海尔、格力三者的单季营收同比增幅最高达10%，净利润均实现双位数的同比增长。

值得注意的是，小家电（881173）在各品类中异军突起。23家小家电（881173）上市企业中，19家净利润同比上涨，外销收入增长或是企业业绩向好的主要原因。如石头科技（688169）一季度实现营收18.41亿元，同比增长58.69%；净利润3.99亿元，同比增长95.23%。

值得关注的是，近期政策端也为家电行业带来了助力。今年4月，商务部等14个部门联合制定的《推动消费品以旧换新行动方案》公布，鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴，随后浙江、广东、湖南等多地发布消费品以旧换新的实施方案，方案中明确了消费者参与汽车、家电等以旧换新的支持范围和补贴细则。

5月以来，市场各板块格局生变，房地产板块再度成为焦点。数据显示，5月以来，房地产、建筑材料（881115）两个板块领涨全市场，其中房地产服务（881176）子板块涨幅达24.39%。

近期地产利好政策持续出台。自4月中下旬以来，地产板块行情已开始升温，而港股的地产股反弹幅度也尤为可观，4月29日至今，世茂集团（HK0813）涨超270%，中国奥园（HK3883）、华南城（HK1668）、时代中国控股、佳兆业集团（HK1638）等涨幅超过100%。