巨化股份获平安证券买入评级，氟化工一体化龙头，HFCs配额全国第一

2024-05-23 17:02:38 来源：金融界

　　5月23日，巨化股份（600160）获平安证券买入评级，近一个月巨化股份获得8份研报关注。

　　研报预计巨化股份作为国内基础化工、煤化工和氟化工一体化龙头，其2024年三代制冷剂HFCs配额位居全国第一，龙头地位稳固。行业层面，2024年供应端HFCs生产总量锁定，需求端在利好政策驱动和宏观经济回暖、制造业内需出口景气共振之下有望呈现较好增长，氟化工和基础化工品、石化材料基本面预期好转，化工周期品或迎来新一轮上行周期。预测2024-2026年公司将实现营收243.5亿、273.3亿、302.7亿元，可以把EPS分别为0.86元、0.97元、1.16元。研报认为，公司作为基础化工和氟化工一体化龙头，具有成本和规模优势。

　　风险提示：1)供应过剩的压力：前期企业为竞争配额大幅扩产致市场产能有所过剩，后续配额管控正式实施，若市场供应仍显宽松，则可能对企业盈利能力改善预期形成一定冲击。2)下游需求不及预期的风险：终端空调、冰箱、汽车等需求若处持续疲软状态，则对氟化工制冷剂产业造成不利影响。3)原材料萤石等价格大幅波动的风险：若上游核心原料萤石价格大幅波动，则可能会对制冷剂产品利润造成较大影响。4)制冷剂价格回落的风险：若市场供需结构未如预期改善，制冷剂前期价格超涨可能在后续快速回落，从而影响公司业绩。

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