中金:上调颐海国际目标价至18港元 维持“跑赢行业”评级

2024-05-27 12:51:06 来源: 金融界

  中金发表研究报告指,颐海国际为应对近年来消费者需求变化迅速,持续积极推动组织变革,其产品研发方向转为更大部分由消费者需求所驱动,并会根据消费环境变化推进销售激励、扩大渠道等,令东北、华南等部分市场销售增长出现改善。该行引述行业数据指,受惠于农历新年备货,颐海第三方业务表现良好,而4月至5月在高基数影响下增长有所回落,惟整体表现仍然稳健,憧憬组织变革奏效,预计第三方今年表现将有较良好改善。至于关联方表现,年初至今翻台率表现良好,中金目前预计关联方全年收入亦有望实现较好增长。利润能力方面,中金预测2024年颐海的毛利率有望稳中有升,费率相对平稳,扣除非经常项目后净利润增长速度或略好过收入表现。中金基本维持2024及2025年盈利预测,考虑到市场估值上行,将目标价升至18港元,并维持“跑赢行业”评级。

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