不甘心只“踩缝纫机”的上工申贝（600843），通过不断跨界收购，打开新的成长空间。

　　6月16日，上工申贝(600843.SH)公告显示，公司以自筹资金对德国全资子公司杜克普爱华有限公司进行增资，并通过其在美国新设子公司SGIA作为假马竞拍人以购买相关有效资产的方式参与美国ICON的破产重整。

　　目前，SGIA在上工申贝董事会授权的金额范围内出价1554万美元(按当前汇率计算约1.13亿元人民币)，是出价最高的竞标人。

　　 ICON主要从事设计、生产及销售碳纤维轻型双座运动型飞机。

　　上工申贝表示，为抓住国家低空经济的发展机遇，公司计划将业务从提供碳纤维复合材料结构件加工过程中的缝合、切割等设备延伸到碳纤维轻型运动飞机的生产和制造，打造企业第二增长曲线。

　　二级市场上，受上述消息影响，上工申贝股价近两个月上涨超50%。

　　成出价最高竞标人

　　通过一起海外拍卖，上工申贝拟打开公司第二增长曲线。

　　6月16日晚间，上工申贝发布公告显示，公司以自筹资金对德国全资子公司杜克普爱华有限公司进行增资，并通过其在美国新设子公司SG Investment America,Inc.(简称“SGIA”)作为假马竞拍人以购买相关有效资产的方式参与美国ICON Aircraft Inc.及其关联方(简称“ICON”)的破产重整。

　　2024年6月14日(美国东部时间)，美国破产法院对外公告，经过6月13日在美国法院主持下资产多轮拍卖竞价，最终SGIA在公司董事会授权的金额范围内出价1554万美元(按当前汇率计算约1.13亿元人民币)，是出价最高的竞标人。Linden Blue出价1529万美元，被指定为次高竞标人。

　　公告显示，按照美国破产法院公布的时间计划，预计于2024年6月18日上午10点(美国东部时间)，在美国破产法院的主持下将举行出售听证会并向中标方作出最终的出售令。

　　上工申贝表示，本次交易尚需经美国破产法院举行出售听证会无异议通过并作出最终的出售令，能否最终完成交割仍存在一定不确定性。

　　 ICON公司成立于2006年，主要从事设计、生产及销售碳纤维轻型双座运动型飞机，总部和总装位于美国加州瓦卡维尔，生产基地设在墨西哥，目前员工总数313人。

　　 ICON公司为上工申贝第一大股东上海浦科飞人投资有限公司的关联方，本次交易构成关联交易。

　　欲借收购打造第二增长曲线

　　需要注意的是，上工申贝主营业务为缝制设备及制造设备的生产和销售，本次购买的飞机制造资产与公司现有业务没有直接关联，属于跨行业投资。

　　不过，近年来，上工申贝通过多次收购兼并，以及持续创新研发丰富了原有的产品线，产品种类从普通的家用缝纫机、工业缝纫机拓展到服装自动缝制单元、皮革制品中厚料缝制机、产业纺织品自动工作站以及碳纤维复合材料(简称“碳纤维”)加工中心等相关智能制造设备。

　　2013年，上工申贝全资收购德国凯尔曼特种设备制造有限公司，于2015年整合成德国百福公司的分公司，使得公司产品应用拓展到为碳纤维复合材料结构件加工过程中预固定缝纫、切割、铺带等工艺设备制造领域。

　　2020年，上工申贝非公开发行股票募集资金项目研发的发展方向之一是国产化发展碳纤维结构件制造工艺装备。

　　上工申贝介绍，ICON公司生产的A5双座水陆两栖飞机为全碳纤维结构，从2015开始至2024年3月底已累计销售202架飞机。导致ICON公司进入破产重整的原因较为复杂，但其墨西哥工厂的生产效率低下以及美国公司各项费用过高是主要问题之一。

　　上工申贝认为，如果公司此次参与破产重整成功，公司将采取一系列整合措施，发挥公司对碳纤维加工工艺熟悉的优势，以智能制造工艺技术改进并提高其部分过于依赖人工的工序能力，从制造过程中产生协同效应等措施降低制造成本、扩大市场份额。

　　变更募资收购上工飞尔

　　近年来，上工申贝营业收入持续保持增长，但盈利能力有所波动。

　　数据显示，2021年至2023年，上工申贝营业收入分别为31.25亿元、33.29亿元和37.90亿元，同比分别增长1.95%、6.54%和13.85%；净利润分别为6167.71万元、7315.97万元和9073.86万元，同比分别增长-26.98%、18.62%和24.03%。

　　2024年一季度，上工申贝营业收入达10.88亿元，同比增长27.89%；净利润达1616.13万元，同比下降54.04%。

　　对于净利润下滑，上工申贝表示，主要系公司新纳入合并范围的上海上工飞尔汽车零部件有限公司(简称“上工飞尔”)增加了公司的合并营业收入，但受到上工飞尔新建工厂投产初期及其行业周期性影响，导致公司毛利额的增加小于期间费用的增加，以及公司房屋动迁处置收益同比减少等因素综合所致。

　　2023年12月，上工申贝董事会同意公司变更部分募集资金，利用剩余募集资金2.8亿元，投向用于投资收购上工飞尔80%股权。

　　2024年1月，上工申贝将上工飞尔纳入合并报表范围；2024年1月9日，标的完成股权工商变更登记，并领取了新的营业执照，企业名称由“上海飞尔汽车零部件有限公司”变更为“上海上工飞尔汽车零部件有限公司”。

　　截至2024年一季度末，上工申贝货币资金达8.95亿元；交易性金融资产达5.89亿元；短期借款达10.58亿元，长期借款达2.45亿元。

　　上工申贝也提醒，前述购买资产本项目存在轻型运动飞机工艺改进、技术升级进度不及预期，导致价格提升困难的风险。轻型运动飞机制造领域的技术创新、迭代非常迅速，以及国产化可能难以达到预期进度与效果，需要持续不断的资金投入，因此公司可能存在现金流紧张的风险。

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