海通证券：各地陆续落地投资规划 “车路云一体化”加速部署

2024-06-27 17:12:08 来源：智通财经

　　海通证券发布研报称，各地陆续落地投资规划，“车路云一体化”加速部署。武汉投资171亿项目本月开工。继北京、福州、鄂尔多斯后，“车路云一体化”再下一城。网络赋能背景下，通信是信息传递、万物互联的基础，运营商公布5月份，中国移动（600941）客户数保持增长。AI的大模型训练及应用提升通信能力需求，GPU、交换机、光器件快速演进。

　　网络赋能——通信是信息传递、万物互联的基础。其中：1)运营商：关注中国移动、中国电信（601728）、中国联通（600050）等2)设备商：关注紫光股份（000938）、锐捷网络（301165）、烽火通信（600498）、中兴通讯（000063）、迪普科技（300768）、星网锐捷（002396）、菲菱科思（301191）等。3)光器件——关注中际旭创（300308）、天孚通信（300394）、华工科技（000988）、光迅科技（002281）、新易盛（300502）、光库科技（300620）、源杰科技、长光华芯等;4)电芯片——关注翱捷科技-U、盛科通信-U、中瓷电子（003031）、紫光国微（002049）等。5)PCB——关注沪电股份（002463）、深南电路（002916）等。6)光纤缆&海缆——关注：亨通光电（600487）、中天科技（600522）等;7)物联网：关注广和通（300638）、移远通信（603236）、拓邦股份（002139）、四方光电等。8)卫星及其他：关注海格通信（002465）、上海瀚讯（300762）、华测导航（300627）、海能达（002583）、亿联网络（300628）、凌云光、奥普特、杰普特等。

　　AI驱动——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求。1)GPU：英伟达带动下，新的AI芯片计算能力不断提升，芯片间互联速度、内存容量也快速增长。2)交换机：服务器与交换机、交换机与交换机之间接口速率从100G、400G快速向800G、1.6T等演进。3)光器件：光模块作为光电转换的核心器件，速率升级同时，产品上

　　也衍生出LPO、CPO、硅光、薄膜铌酸锂等方向;并带来光电芯片新需求。

　　天地一体——卫星通信作为地面通信的有效补充，发展空间大。当前国家政策不断促进，地方政府大力支持，卫星互联网有望迎来快速发展期。

　　通信构筑数字经济底座，下游应用空间逐步打开——1)AI生态。2)车联网。3)数据要素。4)AIoT。5)激光雷达。6)工业互联网。

　　风险提示：中美贸易摩擦风险;政府及行业投资进度低于预期;行业需求低于预期。

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