“人旺财旺运道旺，你旺我旺大家旺”广告词一响，瞬间把无数90后、00后带回儿时回忆。凭借这些魔性洗脑广告，中国旺旺也成为家喻户晓的品牌。然而时过境迁，曾经风光无限的品牌，在时间的搓磨下，中国旺旺也难逃品牌老化的问题。

　　近十年间，中国旺旺业绩一直浮浮沉沉。6月25日，中国旺旺发布截至2024年3月31日止（2023财年）年度业绩，营收净利润皆获得正增长，乍一看成绩较好，但却并没有追上2021财年的营收净利润水平，同时距离其高光的2013年还存在不小的距离。

　　复苏依旧在途中

　　相比2022财年，2023财年的中国旺旺终于扳回一局。在截至2024年3月31日止年度里，其实现为235.86亿元，同比增加2.9%；实现归母净利润39.9亿元，同比增加18.4%。而在2022财年，其营收下滑了4.4%至229.28亿元，归母净利润下滑19.8%至33.72亿元。

　　对于中国旺旺2023财年业绩表现，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮行业分析师林岳对本报记者分析认为，“旺旺能实现营收净利双增长实属不易，从品牌整体情况来看，旺旺这几年并没有太多爆点，无论是产品还是品牌的形象，基本上算是在吃老本。”

　　中国旺旺是一家老牌企业，前身宜兰食品工业股份有限公司成立于1962年5月，1983年创立旺旺品牌，且于90年代初期即赴大陆投资设厂，并于2008年在港交所上市，可以说旺旺陪伴了无数个80、90乃至00后的童年。但成立至今已60余年的中国旺旺，其高光还是停留在了2013年。

　　2023财年的中国旺旺业绩表现只是相比上一年收获颇丰，但拉长时间线来看，当前其业绩不仅无法与2021财年相比，且距离其高光还存在不小的距离。2021财年，该公司营收近240亿元，归母净利润超40亿元，皆高于2023财年；而在其顶峰的2013年，营收曾达到38.18亿美元（按当前利率约277亿元），净利润6.87亿美元（约50亿元）。

　　公开信息显示，中国旺旺旗下业务主要分为三大板块，分别是以糖衣烧米饼、咸酥米饼等为代表的米果产品，以风味牛奶、常温酸奶、乳酸饮料等在内的乳品及饮料，和以糖果、冰品、小馒头等在内的休闲食品。2023财年，三大主要产品的营收占比分别为25.34%、50.69%、23.33%。

　　2023财年，作为中国旺旺旗下“三大支柱”之一的休闲食品收入出现了下滑，实现收益55.02亿元，同比衰退5.5%。在此前2020财年至2022财年，休闲食品的收入一直是处于增长态势的。对此中国旺旺在年报中表示，是受冰品作业节奏的影响。6月26日，中国旺旺方面进一步对《》记者解释，“冰品小类因年节等因素2023年1-3月较2022年1-3月提早出货，所以2023年基数较高，故冰品2023自然年(1-12月)收益与去年同期比增长中个位数。冰品小类仅为休闲食品类中一个小类，而休闲食品类，4年复合增长率为中高个位数，收益稳步增长。”

　　除了休闲食品，占中国旺旺收益“半壁江山”的乳品及饮料业务营收也并不尽如人意。2021财年至2023财年，该业务收入分别为128.73亿元、111.3亿元、119.56亿元，同比分别增加16.9%、-13.5%、7.4%。虽然2023财年有所增长，但依旧没有达到2021财年水平。

　　对于中国旺旺休闲食品的下滑，林岳对本报记者分析认为，休闲食品下滑是一个不好的信号，说明旺旺品牌在年轻一代的心目中需要进一步的唤新，最早一批旺旺粉丝可能已经长大有些可能已经为人父母，所以吸引下一代的关键需要找到新的情感链接。

　　出海寻增量

　　中国旺旺旗下旺仔牛奶、浪味仙、旺仔QQ糖、旺旺碎冰冰等都是家喻户晓的产品，但这些产品当前都已拥有20多年的历史。为解决产品老化问题，其近年也不断在尝试推出诸如贝比玛玛、邦德咖啡、Mr.Hot辣味品牌等，但目前来看目前都尚未能复刻上述产品的成功。

　　而在当前行业环境下，中国旺旺所面临的行业压力并不小。近十年间，中国零食和饮品行业也不断涌现出新的对手。零食赛道，三只松鼠（300783）、良品铺子（603719）、盐津铺子（002847）、沃隆食品等零食品牌乘着电商崛起的东风迅速成长起来，同时还有传统品牌盼盼食品、达利食品等。饮品行业，更是从来都不缺对手，传统的农夫山泉、娃哈哈、统一、康师傅等，以及近些年崛起的元气森林，还有一些乳品企业，这些都是中国旺旺在国内的强有力竞争对手。

　　对于如何应对行业竞争，中国旺旺方面对本报记者表示，集团充分利用独特创新研发能力及产能独特创新研发能力及产能资源，持续推出创新产品并丰富产品新口味，保持产品的独特之处，同时拓展消费场景，提升终端网点覆盖，通过品牌细分和差异化运作拓宽消费族群。

　　在健康消费新理念下，中国旺旺也顺应趋势，拓宽产品矩阵。据了解，其2002年上市的O泡果奶，在2023年推出了旺旺O泡果奶低糖版。本报记者从该公司方面了解到，集团2023财年饮料小类收益同比实现中高个位数成长，其中“O泡果奶”实现双位数成长。但能否成为中国旺旺的下一个增量产品，目前还需要时间的验证。

　　除此之外，中国旺旺也紧随中国企业“出海潮”将目光放向了海外。2020年，其越南生产基地开始动工，2022年，其越南前江市新设的工厂开始投入生产。中国旺旺在财报里表示，这是旺旺为“世界梦”跨出的第一步，将助力公司东南亚市场的深耕，并将有望进一步拓展集团在海外售卖的品类及区域。

　　截至2023财年末，中国旺旺已在越南、泰国等5个国家设立了海外附属公司。该公司表示，2023财年集团海外收益实现中至高双位数成长，其中亚洲、美洲及大洋洲收益增速显著，其中糖果类产品在开拓海外市场上取得显著进展，未来，集团将积极开拓海外市场。

　　不过，目前中国旺旺超过90%的收益及业务依旧是在中国。对于中国旺旺出海行为，林岳对本报记者表示，出海是正确的战略，但不容易，供应链肯定要先行，管理效率决定了成败。

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