本报讯6月27日A股三大指数延续弱势表现，沪指跌0.90%，创业板指跌1.59%。沪深两市成交额仅有6264亿元，较上个交易日缩量170亿元。个股方面，下跌股票数量超过4700只。此外，低价股数量占比正处于今年高位。数据显示，截至6月27日收盘价小于1元的A股数量达到46家，占比0.36%，处于2018年以来的高位。

　　对此，市场分析人士表示A股优胜劣汰机制形成的过程中，问题公司被投资者“用脚投票”，使得面值退市的占比不断提升。与此同时，由于资本市场“磁吸效应”，价格越接近1元，走向面值退市的可能性越大，因此价格越低的股票越是被不断卖出。这样的负循环导致市场上出现9只股价在1元左右的百亿市值股，其中多家公司目前经营情况正常、持续盈利，引发市场担忧退市新规产生“误伤”，本不该退市的上市公司“被迫”面值退市。

　　银行股逆势上涨

　　A股三大指数昨日延续弱势表现，沪指收盘跌0.90%报2945.85点,深证成指跌1.53%收报8849.70点,创业板指跌1.59%收报1703.20点。沪深两市成交额仅有6264亿元，较上个交易日缩量170亿元。行业板块几乎全线下跌，有色金属、电子化学品、能源金属、汽车零部件、医疗服务、化学制药、化肥行业、半导体板块跌幅居前，仅银行、工程咨询服务板块逆市上涨。

　　行业资金方面，截至收盘，消费电子、房地产服务、银行等净流入排名靠前，其中消费电子净流入3.90亿元。个股方面，下跌股票数量超过4700只。银行股逆势走强，工商银行、南京银行、渝农商行（601077）、交通银行等盘中均创年内新高。消费电子概念股盘中活跃，田中精机（300461）、智迪科技（301503）、瀛通通讯（002861）涨停。旅游股一度冲高，南京商旅（600250）涨停。下跌方面，医药股集体调整，昊帆生物（301393）等多股跌超5%;家电股震荡走低，海信家电（000921）跌超9%。

　　对此，东莞证券最新研报分析表示目前市场已处于关键转折点，随着前期抛压释放后,短期内仍有延续反弹的可能。特别是一旦权重板块稳定，这将是市场反弹和修复的一个重要信号。建议短期内密切关注市场动态，特别是权重股的表现和市场交易量的变化，这些因素将决定市场反弹的力度和持续性，对于当前市场位置并不需要过分悲观。特别是近期对创新科技企业的政策支持，高研发投入、高远期订单比例、具备广阔发展空间的创新型企业将逐渐迎来估值中枢的提升,在板块选择方面建议投资者可关注半导体、人工智能、消费电子、电气设备等领域。

　　低价股数量占比处于高位

　　低价股数量占比正处于今年高位。数据显示，截至6月27日收盘价小于1元的A股数量达到46家，占比0.36%，处于2018年以来的高位。与今年前几个月横向比较来看，低价股数量呈现不断增长的趋势。4月1日收盘价低于1元的公司数量只有2家，5月1日和6月1日收盘后，这项数据分别为10家、26家。

　　一位上海私募人士分析认为，近几个月低价股数量不断增长是由多项因素所致。一是退市制度得到有力落实，市场优胜劣汰机制形成期间，基本面、经营状况不理想的问题公司会遭到资金不断卖出，加速“问题股”出清。二是近一个月以来市场处于调整阶段，投资情绪相对低迷，此时低价股更容易遭到资金抛售。

　　与此同时，《》记者观察到大多数股价低于1元的上市公司因为不同原因被“ST”，而部分股价接近1元、经营业绩没有出现重大利空的百亿上市公司，其面临的面值退市风险引起了市场广泛关注。截至6月27日两市共有109只个股的收盘价小于或等于1.5元，其中包括9家百亿市值公司，分别是金隅集团（601992）、包钢股份（600010）、绿地控股（600606）、山子高科（000981）、ST易购（002024）、辽港股份（601880）、山东钢铁（600022）、永泰能源（600157）、海航控股（600221）。这9只个股6月以来平均跌幅为17.1%，其中绿地控股、金隅集团的跌幅均超过20%，大幅跑输主要股指和所在板块。

　　低价股或正在加速下跌。数据显示，5月以来A股市场平均跌幅为10.11%。进一步对比，股价高于10元的股票平均跌幅为7.07%;股价高于2元、小于或等于10元的股票平均跌幅为11.58%;股价低于2元、高于或等于1.5元的股票平均下跌了24.84%;股价低于1.5元的股票平均跌幅为34.15%。上述数据反映近阶段价格越低的股票下跌速率也越快，结合前述百亿市值公司股价迫近1元，一批没有被ST的低价股也在加速下跌。

　　值得注意的是上交所、深交所对面值退市的规定：连续20个交易日股票收盘价均低于1元，股票将被决定终止上市。一些公司以前年度动辄高送转，在退市新规以前并不会面临跌破1元的窘境，但现在却是另一番景象。就制度本身来说，前述私募人士表示退市新规中的面值退市还可以进一步完善，或能参考海外市场对面值退市的规定。“纳斯达克交易所规定，如果上市公司的股票在连续30个交易日内收盘价低于1美元，纳斯达克交易所会向该公司发出退市警告。公司在收到警告后有180天时间进行整改以达到要求。如果在整改期内，公司股价能够在至少连续10天之内维持在1美元以上，则将被视为达到整改标准。”上述私募人士说：“目前A股面值退市规则中，没有给上市公司留出整改期，对于正常经营、持续盈利、没有财务造假的上市公司来说，如果因为股本大股价低，最终面值退市，多少有点可惜。”

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