周六福IPO之旅：A股三振出局，转战港股能否‘逆袭’

2024-06-28 08:11:29 来源：金融界

　　港交所网站6月27日披露了周六福珠宝提交的IPO申请，中金公司（601995）、中信建投（601066）国际担任联席保荐人。这家知名珠宝商的IPO之路可谓波折重重，在A股冲刺IPO三战三败之后，周六福选择转战港股市场，寻求新的资本舞台。

　　周六福的IPO历程堪称一部“励志大戏”。早在2019年5月，周六福就首次申请在深交所主板上市，然而，因受聘的会计师事务所正中珠江涉及康美药业财务造假案，被证监会立案调查，周六福的IPO审查也随之中止，并在同年12月被发审委否决。

　　2020年9月，周六福卷土重来，再次向证监会提交上市申请材料。然而，因经营存疑，其IPO申请再次被发审委否决。时隔近两年后的2022年7月，周六福第三次披露招股书，申报深市主板上市，但一直没有收到证监会的反馈意见。在实施全面注册制后，其上市审核从证监会平移到深交所，虽然经历了首轮问询和回复，但迟迟未收到二轮问询，也没有进入上市委会议环节，最终于2023年11月17日终止。

　　周六福的IPO之路为何如此坎坷？这背后或许与其业务模式和市场环境有关。在前次申报中，发审委会议提出了多个问题，包括周六福主营业务收入增幅远高于同行业可比公司、加盟模式下实现的收入占比高、新增加盟商店均销售额远高于平均店均销售额的原因及合理性等。

　　对于这些问题，周六福在回复中称，2020年度至2022年度公司主营业务收入增速与同行业上市公司较为可比，自营业务得到较大程度的发展，加盟模式收入占比已下降至50.81%，新增加盟店店均销售额与业务模式变化特点相匹配。前次申报发审委会议提出询问的主要问题在本报告期内均已解决或具备合理解释。

　　尽管周六福在A股市场的IPO之路充满坎坷，但这家珠宝商并未放弃上市的梦想。在A股三次冲刺失败后，周六福选择转战港股市场。港交所网站6月27日披露了周六福提交的IPO申请，这标志着周六福在资本市场的新一轮冲刺正式开始。

　　值得注意的是，在周六福冲刺A股IPO的过程中，曾签订对赌协议。据周六福2023年发布的招股说明书披露，若公司未能在规定时间内上市，实际控制人之一李伟柱需回购投资方持有的公司股份。而根据周六福此次在港交所最新发布的招股书披露，2023年11月至2024年1月，李伟柱等已与相关股东签订股权转让协议，回购了相关股东当时持有的绝大部分股权，总计耗资约1.64亿元。

　　这一回购行动无疑为周六福转战港股市场扫清了一些障碍。然而，港股市场同样充满挑战。周六福能否在港股市场实现上市梦想，还需要经过严格的审查和市场的考验。

　　对于周六福来说，无论是A股还是港股市场，上市都是其发展的重要里程碑。通过上市，周六福可以进一步拓宽融资渠道，提升品牌影响力，为未来的扩张和发展奠定坚实基础。然而，上市之路并非一帆风顺，周六福需要克服重重困难，才能在资本市场上绽放光彩。

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