中金点评：外卖买药医保支付落地北京，利好头部线下药店持续提升份额

2024-07-04 12:18:39 来源：金融界

　　继上海、广州之后，医保支付线上化加速落地。近日，北京市医保局发布消息，7月1日起，北京参保人员可在美团、京东两家购药平台，使用医保个人账户，在300家医保定点零售药店外卖购买非处方药品。

　　中金公司（601995）研究部认为，该政策影响下，头部线下药店有望借资质持续提升份额。

　　O2O（即时零售）模式联动的对象为线下实体零售药店，这和放开医保支付的结算对象一致。由于开放该资质的药店数量有限，头部药店可以凭借自身的品类及服务能力优势、高合规性，在获取资质方面拥有领先优势，有望借O2O模式及线上医保结算，进一步加强获客能力并带动多元品类销售，加速份额提升、带来业绩贡献。中金研究部建议关注头部连锁药店企业如益丰药房（603939）、老百姓（603883）、大参林（603233）等。

　　在流量获取上，医药电商也将承接这一政策利好。背后逻辑是，线上交易平台通过参与医保线上购药模式，有望间接降低流量获客成本，实现市场份额和竞争力的持续巩固。线上购药渠道头部玩家如美团买药、京东健康、阿里健康等是中金公司的建议关注对象。

　　针对北京医保购药大范围线上化，医药行业媒体“健闻咨询”认为，除了政策放开带来的市场空间，线上购药接入医保也将培养出一批新人群、新场景，譬如吸引本不愿意去药店的年轻人。在接入医保支付后，已布局即时零售的连锁，其优势将得到进一步放大，实现线上订单量、新客的进一步增长。

　　目前，以美团买药为代表的即时零售模式，已成为院外零售市场不可忽视的力量，随着医保支付的全面铺开，其市场潜力将进一步得到释放。据米内网预计，到2030年零售药店O2O的规模占实体药店份额将升到19.2%，如果线上医保全面开放，2030年零售药店O2O的规模占实体药店的份额将升至32.1%。

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