中荣股份增长乏力单季净利降18% 拟1.92亿收购茉织华印务扩产
上市后业绩增长乏力,中荣股份(301223)(301223.SZ)首次抛出对外收购计划,以扩大业务规模。
7月16日午间,中荣股份披露对外收购计划,公司拟使用自有资金1.92亿收购茉织华印务股份有限公司(以下简称“茉织华印务”) 70%股份(对应3500万股股份)。本次收购完成之后,茉织华印务将成为中荣股份的控股子公司。
记者注意到,进一步扩大公司现有产品的产能规模,提高市场份额和提升公司的核心竞争力与盈利能力,是中荣股份推出上市后首笔资产并购的主要原因。
数据显示,2023年和2024年前3个月,茉织华印务合并口径下的营业收入分别为2.71亿元、7694.75万元,净利润1914.73万元、587.94万元。
一直专注于纸制印刷包装业务的中荣股份近两年业绩增长乏力。继2022年和2023年连续两年扣除非经常性损益后的净利润(扣非净利润,下同)下滑之后,今年一季度,中荣股份业绩降幅扩大,当期公司实现营业收入5.48亿元,同比减少3.39%;净利润和扣非净利润分别为4128.39万元、3800.66万元,同比减少18.73%、18.3%。
同花顺(300033)数据显示,今年一季度,中荣股份的销售毛利率和销售净利率分别为20.68%、7.46%,同比减少1.82、1.48个百分点。
标的公司去年净利超1914万
对于茉织华印务的收购,中荣股份将分两步进行。
其中,中荣股份首次将收购茉织华印务34.75%股份,对应1737.5万股。首次收购完成之后,茉织华印务将纳入中荣股份合并报表范围。第二次收购中,中荣股份将取得茉织华印务35.25%股份,对应1762.5万股。两次收购完成,中荣股份将合计取得茉织华印务70%股份,对应3500万股。
根据评估,茉织华印务股东全部权益为2.75亿元,净资产账面价值1.61亿元,评估增值1.14亿元,增值率为70.71%。本次交易中,茉织华印务70%股权的交易价格为1.92亿元。
资料显示,茉织华印务成立于1996年,经营范围包括包装装璜、其他印刷品印刷等。
2023年和2024年前3个月,茉织华印务合并口径下的营业收入分别为2.71亿元、7694.75万元,净利润1914.73万元、587.94万元,经营活动产生的现金流量净额分别为5340.72万元、1267.16万元。
记者注意到,此次交易也是中荣股份自2022年10月上市之后,首次推出对外并购。
对于本次交易的目的,中荣股份表示,本次交易完成后,将进一步扩大公司现有产品的产能规模,更高效地响应华东区域市场需求,对提高市场份额和提升公司的核心竞争力与盈利能力有着积极作用。本次交易事项符合公司实际经营情况和未来业务发展需要,符合公司长远发展战略。
不过,中荣股份同时提示,在未来经营过程中可能面临宏观政策变化、市场环境重大变化导致市场竞争加剧等风险,可能导致投资的经济效益难以达到预期的风险。本次交易完成后,公司将不断推进产能布局优化,更好地适应市场需求,并按照上市公司治理要求加强对标的公司的管理,实施有效的内部控制,发挥公司整体业务协同作用。
首季毛利率和净利率双降
实施同行业间的并购,中荣股份意在进一步扩大业务规模。同时,公司也有着提升盈利能力的考量。
资料显示,中荣股份自成立以来,一直专注于纸制印刷包装业务。经过三十余年的发展,目前公司已成为快速消费品、消费电子市场纸制印刷包装行业优秀企业代表之一,能够为客户提供产品设计、材料选择、生产加工、质量检测等整体包装解决方案服务。
近两年来,受市场竞争加剧、原材料价格波动等多方面因素影响,中荣股份主营业务业绩增长乏力。
记者注意到,在IPO之前,2018年至2021年,中荣股份的营业收入、净利润分别由18.86亿元、1.18亿元增长至25.44亿元、2.12亿元,其扣非净利润也由1.11亿元增长至2.02亿元。
创业板上市之后,2022年和2023年,中荣股份分别实现营业收入24.73亿元、25.93亿元,同比增长-2.77%、4.82%;净利润2.13亿元、2.04亿元,同比增长0.61%、-4.4%;扣非净利润1.99亿元、1.96亿元,同比减少1.55%、1.1%。
其中,2022年中荣股份主营业务毛利率为22.41%,同比提升0.32个百分点。但2023年,公司主营业务毛利率为20.88%,同比减少1.54%。
按产品划分,2023年,中荣股份的主要产品中,折叠彩盒、礼盒、其他印刷包装产品的营业收入分别为18.72亿元、2.9亿元、3.64亿元,同比增长-0.72%、40.7%、8.15%;毛利率19.97%、15.21%、25.81%,同比增长-0.92、0.37、-2.57个百分点。
今年一季度,中荣股份业绩降幅扩大,当期公司实现营业收入5.48亿元,同比减少3.39%;净利润和扣非净利润分别为4128.39万元、3800.66万元,同比减少18.73%、18.3%。
同花顺数据显示,今年一季度,中荣股份的销售毛利率和销售净利率分别为20.68%、7.46%,同比减少1.82、1.48个百分点。
值得关注的是,中荣股份实施多区域运营布局,公司已全面布局中山、天津、昆山、沈阳、武汉、成都等六个主要生产基地,覆盖国内华南、华北、华东、东北、华中、西南等区域;天津绿包分别在天津和中山设有纸浆模塑生产基地,致力于深耕环保纸塑领域。
中荣股份称,公司通过多区域运营可以快速、及时响应客户跨区域的采购需求,形成就近采购、就近生产、就近交货的能力,进一步提高公司的竞争力,有利于巩固与客户的长期合作伙伴关系。
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