MSCI中国指数最新调整出炉:新纳入华能水电和胜宏科技,中国中免等60只成份股被剔除
权重变动较大个股成交的“异常”放大
北京时间8月13日早间,国际指数编制公司MSCI公布了8月指数审议结果,其中也包括备受市场关注的MSCI中国指数。
本次调整中,华能水电(600025)和胜宏科技(300476)2只A股被MSCI中国指数新纳入;60只中国股票则遭到剔除,包括中国中免(601888)、福莱特(601865)玻璃、赣锋锂业(002460)等5只港股和中科创达(300496)、天风证券(601162)、沃森生物(300142)等55只A股。
中金公司(601995)研究部认为,在资金流向上,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差,通常会选在最后一天调仓,因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大,特别是在尾盘。
据悉,本次调整结果将于8月30日收盘后正式生效。
最新调整出炉
本次调整后,MSCI中国指数的成份股数量从655只减少至597只,其中A股432只,权重15.2%;港股148只,权重75.3%;中概股14只,权重9.2%;B股3只,权重0.2%。
具体来看,新纳入的2只成份股均为A股,分别为华能水电和胜宏科技。
同时,MSCI中国指数将剔除60只成份股。其中,5只港股被剔除,分别为中国中免、福莱特玻璃、赣锋锂业、广发证券和海吉亚医疗。
另有55只A股被剔除,包括中国中免、福莱特玻璃、赣锋锂业、福田汽车(600166)、上海建工(600170)等。
中金公司研究部测算,受此次调整影响,拼多多、工商银行、华能水电、泡泡玛特以及紫金矿业(601899)等的权重增加排名靠前,从0.7%到0.2%不等。相反,阿里巴巴-SW、腾讯控股、海吉亚医疗以及美团-W等因摊薄或剔除影响,在指数中权重的下降最大,从0.2%到0.05%不等。
在股价影响上,中金公司研究部表示,结果宣布后至正式实施日之前,会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股,特别是那些此前市场未完全预测的意外结果。
需要注意的是,虽然被动资金在调整正式实施日必须按照权重变化进行调仓,但这一期间的股价实际变动却未必与权重调整方向一致,反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响,此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。
本次调整除成份股调整外,MSCI还调整了15家公司的自由流通因子(FIF,Foreign Inclusion Factor)以及150家公司的纳入股本数,因此也将对成份股在指数内的权重产生变化。
A股凸显配置优势
7月份以来,全球股市波动加剧。以主要股市自7月份开始的最大回撤计算,截至8月8日,美国标普500指数已回撤8.49%,以科技股为主的纳斯达克100指数回撤了13.58%,以传统产业居多的道琼斯工业指数回撤6.06%。
除美国科技股跌幅较大外,近年表现优异的日本股市也大幅下跌,日经225指数7月以来的最大回撤达25.50%。近期日元升值对日本出口型企业形成压力,日本央行加息也加重了市场对日元将持续升值的担忧。
中国股市成为了近期回撤较小的市场,7月份以来上证指数的最大回撤为4.55%,沪深300指数回撤5.58%,中证800指数最大回撤则为5.07%。
联博基金资深市场策略师黄森玮认为,从全球资产配置的角度来看,目前A股上市公司估值偏低,同时基本面状况不差,今年企业盈利年增长率有望达到13.6%。反观,与A股上市公司净资产收益率(ROE)相去不远的日本股市今年的企业盈利年增长率预期值反而较低,只有9.4%。然而,日股的市盈率却远高于A股。因此,从价值投资的角度来看,此时应该考虑A股的投资机会。
瑞士百达财富管理股票策略主管Graham Secker也表示,7月份以来全球股市波动性显著提升,而A股市场的回撤相对较小,这为投资者提供了更好的避险选择。
富达国际基金经理Hyomi Jie进一步指出,近年来,中国医疗设备企业和生物科技企业表现优秀,展现了中国医疗保健行业长期配置的增长潜力。尽管目前医疗保健行业仅占MSCI中国指数约4%,但鉴于需求上升趋势明显,因此在整个周期中应对该行业维持高配,“尽管从全球来看近期经济仍面临挑战,但中国医疗保健需求的长期结构性增长趋势将持续,因此该行业在未来数年将呈现更多的投资亮点”。
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