机构论市:国泰君安与海通合并 有望打开中金等头部券商整合空间
银河证券:下半年预计信创将进一步边际回暖
银河证券研报表示,信创产业政策今年密集催化,一方面象征信创统招采购新时代正式开启,引导信创产品优化升级乃至信创产业规范化、标准化发展;另一方面产业政策持续发力,有望推动驱动信创国产化持续加速,国产化率有望进一步提高,下半年我们预计信创将进一步边际回暖。
华创证券:国泰君安与海通合并 有望打开中金等头部券商整合空间
华创证券称,若国泰君安和海通证券合并,总资产和净资产将均位列行业第一。若合并顺利,中金和银河,建投和中信等头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。报告指出,若国君与海通合并,以2023年报数据为口径,合并后总资产和净资产将分别达到1.68万亿元和3302亿元人民币。对海通证券而言,潜在业务担忧化解,收购价格合适情况下属于利好。对于国泰君安,合并后的券商业务规模更大,对融资成本,业务做大做强有一些利好。
中信建投:氢能行业制氢端关注绿醇产业链中的电解槽、气化炉环节
中信建投(601066)研报认为,从产业发展阶段来看,当前氢能行业处于产业化导入初期,即制、储、运、用需求在政策驱动下启动伊始,经济性拐点仍处于左侧,行业渗透率较低。产业链所处阶段决定盈利能力较差,系各环节暂未进入标准化、自动化生产,费用端无法实现规模化带来的成本均摊所致。因此,当前行业处于估值驱动非EPS驱动的投资阶段,寻找产业发展不同阶段需求弹性的最大方向,选择价值分配占优、市场份额提升(包括国产化)的环节和标的是当前阶段跟踪行业景气度及选股的关键。制氢端:核心关注绿醇产业链中的电解槽、气化炉环节,以及设备环节中电解槽、双极板、电极、电力设备环节,将在需求启动后表现出最佳的估值弹性。储运端:解决氢气地域性供需错配的核心,氢能板块投资的后周期品种,把握价值分配占优的管道、储罐、压缩机环节。燃料电池车:地区资源决定需求弹性,把握价值分配占优、核心材料国产化两大方向。
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