蔚来交付创新高后,李斌抛出月销5万辆目标

2024-09-06 21:59:45 来源: 国际金融报 作者:吴迪

  蔚来日前发布2024年二季度及上半年业绩报告。

  经历过几个月的“深蹲”后,蔚来的业绩迎来起跳,交付创新高之下,公司也对未来表现给出了更高的指引。

  三季度月均交付预计破2万辆

  报告期内,蔚来营收达到273.55亿元,其中汽车销售收入为240.61亿元,占总收入的87.96%。

  营收增长主要得益于销量上升。上半年,蔚来累计交付量为8.74万辆,同比增长60.07%,尤其是第二季度交付5.74万辆,同比增长143.93%,为上半年贡献了65%的汽车营收。

  二季度销量的提升与蔚来调整电池租赁政策有关。

  今年3月,蔚来调整BaaS政策(蔚来换电模式)下调了电池包租用服务费,有数据显示,租金下调后,BaaS的选用率从此前的20%—30%上升到60%—70%,对销量和订单的提升效果明显。

  随着7月、8月交付量公布,蔚来董事长李斌在业绩电话会议上给出第三季度交付量与营收指引,预计第三季度汽车交付量达到6.1万辆至6.3万辆,较去年同期增长10%至13.7%。

  已知7月、8月交付量分别为2.05万辆及2.02万辆,以此推算,蔚来9月交付量预期为2.03万辆至2.23万辆,保持月交付破2万辆。

  蔚来三季度营收预期为191.09亿至196.69亿元,较去年同期增长0.2%至3.2%。长桥证券分析,其他业务营收预计19亿元,以此计算,蔚来三季度对应的单车价格达到约28.2万元,将终结今年前两季度的持续下滑。

  蔚来三季度单车售价的提升或与政策调整有关。据悉,随着上半年车型改款全部完成,蔚来三季度销售的全是2024年新款车型,减少了老款车型降价出售导致的拖累;同时BaaS的“付4赠1”政策在6月退坡,即使于9月2日至8日有短暂回归,由于持续时间不长,对三季度单车售价影响不大。

  由于新车乐道在9月下旬才开启交付,在三季度整体交付量中占比较低,并未对单车售价造成太大影响。

  毛利率提升6.7个百分点

  上半年,蔚来的毛利率有所好转,达到8%,同比提升6.7个百分点。提升的关键在于汽车毛利率的好转,为11.1%,同比提升5.5个百分点。

  按季度看,毛利率好转主要受二季度业绩影响。该季度蔚来整体毛利率达到9.7%,环比提升4.8个百分点,同比提升8.7个百分点,其中汽车毛利率回归双位数,达到12.2个百分点,环比提升3个百分点,同比提升6个百分点。

  蔚来CFO曲玉在业绩会上解释,二季度毛利率的提升得益于销量规模的扩大,这带来了规模效应。同时蔚来对供应链的管理以及再生产效率提升,也是提升毛利率的重要原因。他预计,今年三四季度公司毛利率情况还会持续转好,“希望到蔚来品牌在四季度能达到15%整车毛利率”。

  二季度蔚来的单车成本有所下调,环比降低1.3万元,成为提升该季度汽车毛利率的主要原因。据悉,蔚来二季度对供应商合作进行了重新谈判,采购成本得到有效压降。

  盈利能力的提升让蔚来的亏损有所收窄。

  财报显示,上半年公司净亏损达102.31亿元,较去年同期收窄5.2%。费用方面,上半年蔚来的销售、一般及行政支出达到67.54亿元,同比提升27.38%,主要由于上半年销量的提升以及营销活动的增加;研发费用有所减少,同比减少5.26%至60.83亿元,回归至正常数值。

  业绩会上,高层对于公司未来几项费用的支出作出预判,“我们会维持每季度30亿元左右的研发投入;销售费用方面,由于三季度末交付乐道L60,销售费用总额会有所上升,但是随着销量提升,销售费用占比会有所下降。”

  欲凭乐道月交付破5万辆

  下半年,蔚来的业绩表现或与新品牌乐道直接挂钩。

  随着新能源市场竞争加剧,小鹏、蔚来纷纷推出第二品牌,向下发展。今年5月15日,蔚来第二品牌乐道开启预售,彼时预售价为21.99万元,作为纯电中型SUV,其对标特斯拉Model Y。随着时间推移,首辆乐道L60量产车于8月15日下线,品牌105家门店也在9月1日正式开业。

  这一场仗,蔚来筹备了4年,9月19日新车上市并开启交付后的表现,将对公司下半年销量提升影响较大。

  对于乐道面向的市场,李斌很有信心。业绩会上,他认为,乐道的售价面向的是一个800万辆以上规模的市场,结合BaaS、换电网络等,非常有竞争力,从销量上看,他的上限高很多。

  作为经历过生死边缘的新势力,李斌对此次乐道的销量预估十分保守,他表示今年没有对乐道L60有过分大的期待,由于整个供应链和产能会有一个爬坡过程,今年乐道L60目标是完成1万辆月交付,预计到明年实现2万辆的月交付,供应链也会逐渐跟上。

  事实上,新产品产能爬坡问题一直是车企的“老大难”,不少品牌新品因为产能无法匹配新车热度,导致新品哑火。对此现象,李斌强调,蔚来有两个工厂,F2已经开始双班生产了,两个工厂9月底到10月会达到双班生产能力,同时公司已开始建设第三工厂,将在明年9月正式投产,为2025年、2026年全线产品作准备。

  对NIO品牌的发展,李斌表示,该品牌会聚焦30万元以上的市场,未来在中国市场的月销量能够达到3万辆至4万辆,并实现毛利率25%的经营目标。两者叠加,公司未来的月销量预估可至5万辆左右。

  事实上,乐道并非蔚来的“底牌”,其售价更低的第三品牌“萤火虫”还将于明年上市。

  对于萤火虫,公司透露得不多,李斌表示乐道和萤火虫会平衡公司的效率,确保对公司财务是正面的影响。三个品牌均上市后,公司将覆盖14万元至80万元价格区间,用BaaS的话会涵盖10万元至70万元区间。这也暗示着“萤火虫”的价格将冲入10万元市场。李斌认为,目标市场会比竞争对手更加宽广,多品牌、多品类更有差异化优势。

  曾经,李斌预估蔚来会在2025年左右实现盈利,接下来,三大品牌带来的销量提升、规模效应或是公司盈利的关键。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

0

+1
  • 润和软件
  • 宇信科技
  • 常山北明
  • 华力创通
  • 经纬辉开
  • 中粮资本
  • 银邦股份
  • 华立股份
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅