9月20日，苹果iPhone 16系列、华为三折叠屏非凡大师Mate XT同步发售。记者在深圳南山苹果、华为旗舰店实探发现，相比往年，“黄牛”回购iPhone 16 Pro Max溢价缩水，“黄牛”称iPhone 16系列行情较差。

　　记者注意到，全球首款三折叠屏手机华为非凡大师Mate XT“一机难求”，深圳南山华为全球旗舰店无货，需要预订购买。截至9月19日，已有超过600万人在华为商城预订，9月20日开售后，该款手机在华为商城被“秒光”。

　　“黄牛”回购iPhone 16 Pro Max溢价缩水

　　9月20日8点，iPhone 16系列正式开售。记者来到深圳市南山区益田假日广场苹果官方旗舰店实探发现，现场前来取机的消费者排起长队。

　　但从门店外的“黄牛”回购情况来看，今年iPhone 16 Pro Max溢价不多，最高配版本更是很少有“黄牛”回购。

　　记者注意到，从“黄牛”回购行情来看，相比iPhone 15系列，今年iPhone 16系列行情冷清不少，iPhone 16 Pro Max 256GB和512GB版本较为畅销，加价幅度在500元至800元不等；8点30分，不少“黄牛”表示，不再加价回购ITB版本的iPhone 16 Pro Max。而去年“黄牛”在深圳回购iPhone 15 Pro Max溢价高达1000元。

　　一位“黄牛”表示，去年有人溢价回购ITB版本的iPhone 16 Pro Max亏损不少，今年行情较差。

　　日前，知名分析师郭明錤表示，iPhone 16系列在首周末预购销量预估约3700万部，较去年iPhone 15系列首周末销量同比下降约12.7%，关键在于iPhone 16 Pro系列低于预期。

　　但也有机构表示，iPhone 16系列是苹果首款AI手机，有望带来换机潮。东莞证券认为，iPhone16系列产品符合市场预期，随着Apple Intelligence（苹果智能）功能陆续上线，苹果的系统级AI体验有望进一步拉动iPhone16系列的销量。

　　华为三折叠屏“一机难求”

　　9月20日10点8分，华为三折叠屏手机非凡大师Mate XT开启销售，售价19999元起。记者前往深圳南山华为全球旗舰店实探发现，一些消费者前来排队取货、体验。华为旗舰店工作人员对记者表示，该门店目前无现货，需要消费者预订购买。

　　截至9月19日，有超过600万人在华为商城预订。9月20日，华为非凡大师Mate XT开售后，线上华为商城“秒光”。

　　交银国际认为，华为于2019年发布了其首款折叠屏手机，五年后，华为率先实现三折叠屏的量产。三折叠屏手机的量产有望继续提升华为智能手机市场份额，尤其是高端手机市场份额的提升。

　　首创证券（601136）认为，相比对折屏的手机，三折叠屏的手机屏幕有明显增加。屏幕变得更大之后，可以替代平板电脑，甚至PC的部分功能。从屏幕的角度看，三折叠屏手机是兼具“手机+电脑”的创新产品。因此，三折叠屏手机相较于对折叠屏手机，有望带来手机更新换机潮。

　　中信建投（601066）证券称，三折叠屏手机相较于目前主流左右折手机不仅在折叠形态有了大幅改动，而且相应的手机零部件价值量也大幅增加。首先内屏尺寸大幅提升，对于折叠屏的弯折强度要求更高，对于柔性OLED面板需求量进一步增加。其次三折叠屏手机对于铰链需求量增加。

　　华福证券研报称，相比普通折叠屏，三折屏手机新增一条铰链，三折屏的铰链的市场空间有望进一步增加。

　　三折叠屏手机售价有望逐渐下行

　　东海证券认为，苹果、华为等终端新产品的推出有望带动消费电子景气度回升，建议关注相关产业链。

　　上海证券认为，受限于面板选择、铰链损坏风险、软件适配等因素影响，三折折叠屏手机扩容短期内仍面临挑战，但从长期来看，丰富和多样化的使用体验将有力助推可折叠设备发展，而华为折叠屏这样兼备技术壁垒与品牌形象的产品有望深度受益。

　　机构预测，未来苹果或将推出折叠屏手机。华福证券认为，折叠屏手机领域，未来苹果的加入有望催化消费者换机需求，进一步打开市场空间。Counterpoint预计，2025年全球折叠屏手机出货量将有望达到5500万部。

　　招商证券认为，目前高昂的价格限制了三折叠屏手机的用户群体。随着生产规模和良率的提升，三折叠屏手机的售价有望逐渐下行。折叠屏手机与直板手机相比，成本端增量主要体现在显示和铰链上，建议关注折叠机铰链及MIM结构件、折叠屏手机屏幕、UTG盖板等产业链环节。

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