寄望消费电子破局。

　　日前（688333.SH），铂力特发布公告称，公司拟投资10亿元，包括约3亿元的募集资金及7亿元公司自筹资金，用于建设增材制造专用粉末材料产线项目。

　　成立于2011年的铂力特，依托西北工业大学技术团队，业务涉足金属3D打印设备、定制化产品、原材料、技术服务等，覆盖金属增材制造全产业链。

　　近两年，随着3D打印技术在消费电子领域的应用拓展，再度带火该技术。尤其在苹果、华为、三星、荣耀、OPPO等头部厂商中大部分计划或使用钛合金3D打印技术的背景下，3D打印产业链引发诸多关注。

　　作为科创板“3D打印第一股”，铂力特生产的3D打印专用钛合金粉末材料，已应用于航空航天、工业机械、科研院所、医疗研究、汽车制造、电子工业以及文创等领域。消费电子能否帮助公司打造业绩增量空间？铂力特本次10亿扩建产品终端市场需求如何？

　　持续高速扩张产能

　　据最新公告，9月23日，铂力特召开董事会会议，审议通过了《关于投资增材制造专用粉末材料产线建设项目的议案》。

　　公告显示，铂力特拟设立全资子公司，投资增材制造专用粉末材料产线建设项目，建设地点预计为陕西省西咸新区沣西新城装备制造产业园，项目总投资10亿元，项目建设周期约 24 个月。

　　具体来看，该项目购置土地约150亩（实际以定界报告为准），建设高品质增材制造原材料钛合金、高温合金粉末生产线，建造生产车间、检验检测车间以及相关的生活配套等。

　　值得一提的是，自2019年上市后，铂力特几乎保持着每年一次的频率进行募资扩产。

　　2019年7月，铂力特通过IPO实际募资5.99亿元用于金属增材制造智能工厂项目建设。

　　2021年7月，该公司拟向金属增材制造产业创新能力建设项目投资不超过20亿元。

　　2022年8月，铂力特拟募资31.1亿元，用于金属增材制造大规模智能生产基地项目、补充流动资金。

　　2023年底，铂力特层通过定增募资30.29亿元，用于金属增材制造大规模智能生产基地建设，项目总投资24.49亿元，另将5.58亿元补充流动资金。

　　对于本次10亿元定增，铂力特表示：“在金属增材制造大规模智能生产基地项目建设的基础上进一步扩充原材料粉末产能。”

　　该人士称，本项目建设的金属 3D打印原材料产线以提高细粉出粉率为目标，生产最适用于公司金属增材制造设备的高端粉末，除满足自用需求以外，销售高端粉末，提高公司金属增材制造原材料粉末市场占有率，持续提升公司的盈利能力。

　　据悉，原募投项目金属3D打印原材料产能为800吨/年，预计本次投资后产能增至3000吨/年，建成铂力特金属增材制造粉末原材料产业化基地。若以此计算，本次募投顺利的话，该项目产能大幅增长近3倍。

　　对于产能高速增长，铂力特表示：“目前，公司产能利用率不断提高，产能已经接近饱和。随着公司业务在航空航天优势领域的持续增长以及在医疗齿科、汽车等领域的突破，公司的产能缺口进一步扩大。”

　　消费电子“破局”猜想

　　与多数3D打印概念公司相似，铂力特产品及服务主要应用于传统领域，比如航空航天、工业机械、军工、科研院所等领域。

　　从消息面上来看，铂力特已成为消费电子企业供应商。至于进入“果链”，或只是时间问题。

　　2023年7月，苹果分析师郭明錤发文称，最新调查显示，苹果正积极采用3D列印技术，预计二季度新款Apple Watch Ultra的部分钛金属结构件将采用3D列印技术。

　　今年6月17日，郭明錤再指出，苹果Apple Watch Series 10屏幕尺寸将变大、厚度变薄。Apple Watch今年下半年起将开始采用由3D打印技术生产的机构件。

　　因3D打印有成本优势，郭明錤预期未来数年铂力特的3D打印机构件出货会持续成长，并有机会做到Apple Watch机壳。

　　在郭明錤的说法中，去年铂力特为设备供应商，今年则变为机构件生产商。

　　对于是否融入“果链”，铂力特相关人士公开回复较为模糊：“涉及具体客户与公司商业机密，不方便讲。公司消费电子（领域）去年只有单一客户，所以没有拉出（具体）占比。”

　　公开信息显示，荣耀发布的荣耀Magic V2是全球首款采用钛合金铰链的折叠旗舰机，铰链的轴盖部分首次采用钛合金3D打印工艺。据媒体公开报道，铂力特是其供应商，而荣耀Magic V2发布时间为2023年7月。

　　作为国内3D打印概念股头部，铂力特、金橙子等业务覆盖范围均有向3C电子消费领域拓展趋势，消费电子或将成为未来业绩重要增长点。

　　开源证券机械团队认为，一方面，3D打印是确定产业趋势，2024—2026年为一阶段放量加速期，另一方面，3D打印核心标的回调幅度已接近40%，消费电子的下一个主题方向或许是“钛合金3D打印”。

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