铜陵有色 

　　铜陵有色投资价值分析报告—世界级铜矿注入助力公司实现跨越式增长 

　　公司是我国铜业板块第一股，具备由矿山和冶炼至深加工的完整产业链。铜矿方面，世界级资产的注入推动公司铜矿产量实现跨越式增长，且后续有望为公司继续贡献可观的增量。冶炼方面，公司短期具备较强盈利韧性且长期龙头地位可期。加工方面，公司在电子铜箔行业地位领先且高端化进程持续推进。预计2024-2026年公司归母净利润为35.0/44.9/65.5亿元，给予公司2024年15倍PE估值，对应目标价为4.0元/股。首次覆盖并给予公司“买入”评级。 

　　鲁西化工 

　　产品价格同比上涨推动1H24业绩回升，看好在建项目推进 

　　投资建议：我们预计鲁西化工（000830）2024-2026年收入分别为293.79/326.44/341.74亿元，同比增长15.9%/11.1%/4.7%，归母净利润分别为19.34/22.89/26.15亿元，同比增长136.3%/18.3%/14.3%，对应EPS分别为1.01/1.19/1.36元。结合公司9月23日收盘价，对应PE分别为10/8/7倍。我们基于以下两个方面：1)我们认为随着公司双氧水装置的逐步复产，公司将逐步摆脱爆炸事故对生产经营带来的影响，业绩有望逐步改善；2)我们认为随着项目产能逐步落地，公司营收及盈利有望逐步增长，维持“买入”评级。 

　　宗申动力 

　　通用机械领域优质企业，积极布局低空经济 

　　盈利预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为6.34/7.24/8.26亿元，对应的PE分别为23/20/17倍。首次覆盖，给予“买入”评级。 

　　巨星科技 

　　机械“回归”系列九：巨星归来，工具巨头的品牌成长之路 

　　盈利预测与投资建议：预计公司24-26年归母净利润23、28、35亿元，同比+36.6%、+21.9%、+25.2%。在美联储降息确定性强化下估值将会有所抬升，参考可比公司，给予公司24年18xPE，对应合理价值34.6元/股，给予公司“买入”评级。 

　　百润股份 

　　投资探讨：中国威士忌“开元者” 

　　预调酒周期探讨。主业预调酒市场呈波动向上特征。产品周期，公司经营周期随主力产品交替上升，当前358矩阵战略定位清晰，正处强爽调整+清爽上行周期。库存周期，去库周期或仍未结束，但我们认为公司持续创新产品致基本盘已扎实，业绩将不复现上轮大幅下行情况，更趋平稳过渡，预计公司将于25年恢复增长(盈利9.5亿)。估值周期，较上轮周期底部ForwardPE15.5x，当前18x已处底部区间。我们认为当前公司价值探底/静待拐点，上有增长空间/下有安全边际，“买入”评级。 

　　比亚迪 

　　公司点评报告：宋Pro DM-i与海狮05 DM-i双车上市，新品周期再度上行表现 

　　盈利预测：预计2024-2026年公司实现营收8290.57、10172.83、12280.98亿元，归母净利润402.03、516.78、656.84亿元。 

　　特锐德 

　　利润翻倍，韧性和成长性兼备 

　　我们预计公司24-26年归母净利润分别为7、9.5、12.6亿元，对应PE为26、19、14X，维持“买入”评级。 

　　扬杰科技 

　　2Q24业绩超预期，汽车电子业务稳步推进 

　　下调盈利预测，维持“买入”评级。考虑到公司仍受光伏影响，毛利率有一定压力，下调24-26年归母净利润预测至9.5、11.3、13.2亿元(原预测9.9、11.8、13.9亿元)，当前股价对应24-26年PE分别为21、17、15x，维持“买入”评级。 

　　宇信科技 

　　银行IT领军企业，24H1经营质量显著提升 

　　综合来看，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为37.98/ 41.77/46.74亿元，同比-27.0%/+10.0%/+11.9%；归母净利润分别为3.26/3.43/3.75亿元，同比增长0.2%/ 　5.1%/9.5%；EPS分别为0.46/0.49/0.53元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE30-32倍，合理价值区间为13.80-14.72元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。 

　　新产业 

　　国内外业务稳步增长，中大型机占比持续提升 

　　短期看，公司作为化学发光领域的龙头企业，检测菜单齐全，产品线持续丰富，公司装机量稳定增长，同时中大型发光仪器销售占比快速提升，三级医院等大型医疗终端客户持续拓展，有望带动试剂销量稳步提升，中长期看，公司有望持续受益于化学发光领域的国产替代进程，同时公司海外布局不断完善，具备较强的国际化发展潜力。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为49.13、61.33、76.32亿元，同比增速分别为25.03%、24.82%、24.45%，归母净利润分别为20.78、26.09、32.77亿元，同比增速分别为25.65%、25.56%、25.60%。以2024年9月19日收盘价计算，2024-2026年PE分别为26、21、16倍，维持“买入”评级。 

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