9月26日，国内公域AIoT（人工智能物联网）领军企业特斯联递表港交所。随着此次启动港股上市，这家致力于产业数智化转型的人工智能物联网（AIoT）公司在有望成为中国AIoT第一股的同时，也将迈入发展的里程碑时刻。

　　招股书显示，2021年、2022年及2023年，特斯联的收入分别为12.07亿元、7.38亿元及10.06亿元。截至2024年上半年收入为3.57亿元。根据灼识咨询的报告，以2023年收入计，公司已是中国前五的平台型人工智能物联网公司。

　　值得注意的是，受近期多重消息刺激，AH股市场均显著走强。多家券商认为，近期港股市场向上信号明显，高景气的科技成长股有望率先受益。数据显示，截至2024年9月24日，国证港股通科技指数近五年以来涨幅达25.35%。

　　商业化落地加快

　　在手订单约20亿元

　　据了解，特斯联成立于2015年，是国内最早进入和布局AIoT领域的企业之一，自创建起就颇受资本青睐，股东阵营中包括IDG、光大、京东和商汤科技等明星公司或资本机构。今年4月份，特斯联刚刚宣布完成D轮20亿元融资交割，该轮融资由国际著名投资机构AL Capital与国内产业基金阳明股权投资基金共同领投。8月份，特斯联又开启全新轮次融资，港股上市公司美高域作为战略投资方参与其中。记者获悉，此次美高域投资特斯联的价格是20元/股，估值约为210亿元。

　　经过多年布局，目前，特斯联的主要商业模式是针对公域空间全场景提供全栈AIoT产品及解决方案（包括软件、硬件和项目相关服务）；为企业、公共管理者以及其他公域空间参与者的日常运营和决策过程赋能。具体已构建起四大AIoT场景应用：AI产业数智化，如智能商业平台、智能商业运营、智慧新零售及园区等；AI城市智能化，如城市级智能化顶层设计、城市安全消防管理、基础设施AIoT等场景；AI智慧生活，如打造智慧社区、智慧停车等；AI智慧能源，如商业建筑与园区能源管理平台以及光储充一体化解决方案等。

　　凭借领先的技术和交付能力，以及在行业内的长期深耕，特斯联目前在行业内已形成较强的品牌效应，积累了丰富的客户资源。

　　招股书显示，截至2024年6月30日，公司的产品已被来自全球150个城市的800多个客户部署，包括中国、阿拉伯联合酋长国、新加坡和澳大利亚等，涵盖互联网、制造业、文化旅游、消费品及物业管理等多个行业领域。公司的多个标杆项目包括2020迪拜世界博览会、深圳前海城市智慧大脑、上海徐汇区智慧社区等。

　　同时，数据显示，业绩期内，各年度新签约客户从2021年的161个，增加到2022年的175个，2023年进一步增加到193个。截至今年6月30日，公司在手订单为20亿元。

　　对于公司快速的商业化落地能力，特斯联方面在接受《证券日报》记者采访时表示，投资人入股后能看到自己的回报，这是很重要的，也是特斯联一个独特的竞争优势。

　　从公司客户增长情况和在手订单来看，近年来公司整体营收已进入一个较快的增长通道。

　　AIoT市场商业化潜力大

　　多管齐下抢抓发展机遇

　　庞大的市场增量也有望给特斯联带来新的发展机遇，并最终带动公司实现盈利。

　　根据灼识咨询报告，2023年全球AI支出（包括软件、硬件及服务）达到1540亿美元，而中国已成为全球第二大AI市场，2023年AI支出为148亿美元，约占全球AI支出的10%。中国AIoT市场的收益预计将从2023年的8210亿元增长至2028年的13930亿元，复合年增长率为11.1%。

　　同时，灼识咨询认为，在AIoT行业的所有细分领域中，作为新一代“智能终端”的公域空间，由于其复杂性和可变性，具有最显著的商业化潜力。在对数字基建的战略布局与大规模投资的驱动下，中国已成为全球公域AIoT行业中发展最为迅猛的国家之一。根据其报告，中国公域AIoT的市场规模，预计将从2023年的4080亿元增长至2028年的7440亿元，复合年增长率为12.8%，远超全球市场的增长速度。

　　在业内人士看来，特斯联的研发能力将支持其在这一赛道的抢位中保持足够的竞争力和领先优势。

　　据了解，截至2024年6月30日，特斯联已形成一支拥有363名成员组成的高素质研发团队，占员工总数的52.2%。

　　目前，特斯联研发团队由首席技术官华先胜博士和首席科学家邵岭博士、杨旸博士领导，三位均入选斯坦福大学发布的“全球前2%顶尖科学家榜单”，并均为国际电气与电子工程师协会会士（IEEEFellow）。

　　公司也持续大手笔投入研发，2021年、2022年及2023年的研发开支分别为2.87亿元、3.30亿元及3.22亿元，分别占同期总收入的23.8%、44.6%及32.0%。

　　一位不愿具名的行业分析师对《证券日报》记者表示，有些创业公司研发费用占收入的比例为50%—80%，这意味着其投入了很多资金，但商业化落地却做得不够好。而特斯联研发费用占收入的比例约30%，这个比例略高于大厂，既保持着高研发投入，同时又有较强的商业变现能力。

　　特斯联方面表示，未来公司将持续优化其AIoT操作系统TacOS，赋能产业数智化；提升产业数智化基础设施的能力；以及进一步提升领域大模型技术和能力壁垒。

　　同时，随着基于平台的公域AIoT行业的关注度越来越高且前景光明，公司拟通过提高商业化能力和改善客户参与度，及时把握该市场机遇。公司将继续扩大客户群（尤其是标杆客户）、保持客户忠诚度，并通过专门的销售和营销队伍创造更多交叉销售和追加销售的机会。

　　对于未来发展愿景，特斯联方面表示，希望通过先进的AIoT技术和一体化能力，赋能产业的数智化升级和可持续发展，成为助力未来AIoT新型基础设施规模落地的世界级人工智能公司。

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