9月22日，深圳证券交易所(以下简称“深交所”)发布公告，正式宣布北京开科唯识技术股份有限公司(以下简称“开科唯识”)的首次公开募股(IPO)进程终止。这一决定无疑给这家在财富管理和支付清算领域颇具影响力的数字化转型技术及产品供应商带来了沉重的打击。开科唯识的IPO保荐机构为中信建投（601066），原计划通过创业板第一套上市标准募集资金8亿元，但如今这一计划已化为泡影。

　　回顾开科唯识的IPO历程，其于2022年12月15日正式向创业板提交IPO申请并获得受理。然而，好运并未持续太久，2023年1月6日，公司被抽中进行现场检查，这无疑增加了其IPO的不确定性。尽管开科唯识在2024年1月17日完成了审核中心意见落实函的回复，但经过长达8个月的等待，最终还是未能逃脱IPO终止的命运。

　　作为财富管理和支付清算领域的佼佼者，开科唯识主要为银行等金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。公司由郭建生、迟立辉、李昌盛、宋长伟、秦川五人直接控制53.42%的表决权，并通过开科志诚、开科志宏、开科志远三个持股平台间接控制23.83%的表决权，合计控制公司77.25%的表决权，是公司无可争议的控股股东和实际控制人。

　　在市场上，开科唯识的表现一度十分亮眼。2022年，公司在新兴的银行财富管理业务解决方案领域排名市场第一，支付清算业务解决方案也处于行业第一梯队。然而，这些光鲜的市场地位并未能掩盖其在财务和研发方面的短板。

　　从财务数据来看，开科唯识的收入规模相对较小，且近年来净利润呈现出不稳定的态势。2020年至2022年及2023年上半年(报告期)，公司的营业收入分别为2.84亿元、3.72亿元、4.54亿元和1.96亿元，看似稳步增长，但同期扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润却分别为3323.62万元、5164.55万元、6248.40万元和540.03万元。特别是2023年上半年，公司的净利润出现了暴跌，与2022年全年相比几乎可以忽略不计。

　　更为严重的是，创业板上市新规要求企业最近一年的净利润不低于6000万元。对于开科唯识而言，2023年上半年净利润仅为540.03万元，全年要达到6000万元的目标几乎是不可能完成的任务。这一财务指标的不达标，无疑是导致公司IPO终止的重要原因之一。

　　除了财务方面的困境，开科唯识在研发方面也存在明显短板。报告期内，公司的研发费用率分别为10.83%、9.18%、10.23%和13.15%，始终低于同行业可比公司平均水平。这一数据不仅反映了公司在研发投入上的不足，也让人对其未来的技术创新能力和市场竞争力产生疑虑。

　　在招股说明书中，开科唯识披露了截至2023年6月30日拥有的专利情况：公司共拥有9项发明专利和1项外观设计专利，合计10项专利。然而，值得注意的是，这10项专利都是在2020年和2021年集中申请的，这不禁让人对其研发能力和技术储备的持续性产生质疑。

　　深交所在问询函中也对公司的研发情况提出了严厉质疑，要求公司结合研发支出水平、在研项目进度、研发技术储备情况等，说明研发费用率低于同行业可比公司平均水平的合理性，以及是否足以满足下游客户需求，是否存在被竞争对手替代的风险。这些问题无疑戳中了开科唯识的痛处，也暴露了其在研发方面的严重不足。

　　此外，开科唯识的办公场所均为租赁取得，共承租了14处办公物业，主要位于北京市海淀区(注册地)，其中有两处位于成都市高新区。交易所在问询函中要求公司说明募投项目中较大比例用于不动产购置的必要性，以及相关不动产购置后的具体使用计划。对此，开科唯识表示购置不动产均为自用用途，将用于打造公司研发总部基地。然而，这一解释并未能完全消除市场对其募投项目合理性的疑虑。

　　综上所述，开科唯识IPO的终止并非偶然，而是其财务和研发方面存在严重问题的必然结果。对于这家曾经风光无限的公司而言，如何摆脱当前的困境，重新找回发展的动力，将是其未来面临的一大挑战。

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