市场风险偏好提升机构关注细分行业投资机会

2024-10-13 19:52:28 来源：上海证券报·中国证券网

　　市场风险偏好提升

　　机构关注细分行业投资机会

　　多家机构表示，随着各项稳增长政策的陆续落地以及增量资金的持续涌入，未来权益市场机会仍大于挑战。伴随行情演绎，基本面将逐渐成为推动板块持续上行的主要因素，板块与个股表现会出现分化

　　在经历一轮强劲反弹后，A股近日波动加大。站在当下时点，多家机构表示，随着各项稳增长政策的陆续落地以及增量资金的持续涌入，未来权益市场机会仍大于挑战。伴随行情演绎，基本面将逐渐成为推动板块持续上行的主要因素，板块与个股表现会出现分化。

　　9月下旬以来，随着一系列政策“组合拳”的推出，A股市场走出一轮反弹行情。不过，近日A股市场震荡加剧，上证指数回到3200点附近。对于近期市场调整，华夏基金认为，由于短期获利盘、前期套牢盘等资金的存在，在市场启动初期或是指数快速拉升之后，市场往往会出现回调。比如，2007年的1月25日至2月5日，8个交易日上证指数下跌了12.19%；2007年5月30日至6月4日，4个交易日上证指数下跌了15.33%。又比如2015年的1月27日至2月6日，9个交易日上证指数下跌了9.08%。

　　华夏基金表示，短期来看，后续公布的三季度经济数据将成为市场判断经济基本面的重要依据，上市公司三季报业绩的陆续披露有望引导市场更加关注具备业绩亮点的行业或板块。

　　金鹰基金预计，A股市场上行可能会经历三个阶段：一是政策预期催化阶段，政策牵引市场流动性改善并继续加仓A股，增量资金仍将持续入场；二是由增量政策抓紧落实驱动的经济基本面明显改善，从而带动企业盈利出现修复；三是在企业盈利修复之后，投资者信心提振进而带动估值的持续修复。

　　金鹰基金认为，当前第一阶段的估值修复大概率已接近完成，而第二阶段的展开主要取决于一揽子增量政策的具体落实。从中长期来看，在当前国内政策面已明确转向的宏观背景下，本轮政策的最终执行力度或超市场预期，这也将成为指引A股持续修复的最重要积极信号。

　　对于接下来关注的方向，富国基金表示，根据历史经验，在市场反弹初期，权益类资产往往在“拔估值”中呈现普涨态势，而在行情进一步演绎的过程中，基本面逐渐成为推动板块持续上行的核心因素，各个行业之间开始出现分化。

　　富国基金认为，在市场反弹初期，当权益资产出现普涨时，买宽基的性价比或更高。在行情向纵深演绎时，各板块会出现分化，此时可考虑布局景气度有望兑现的优质成长赛道，捕捉结构性机会。

　　方正证券研报认为，市场底部已经明确，目前处于触底之后的修复阶段。复盘历史，建议当下关注沪深300指数基金及大盘成长、消费、金融等风格或主题指数基金，中长期建议关注基本面环比改善的行业。

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