今年前三季度，三鑫医疗（300453）(300453.SZ)录得营收10.82亿元，同比增长16.38%；录得归母净利润1.68亿元，同比增长18.74%；录得扣非净利润1.52亿元，同比增长18.84%。10月15日，三鑫医疗披露上述财报数据。

　　官网及年报显示，1997年，三鑫医疗创立于江西省南昌县，专注医疗器械研发、制造、销售和服务，2015年登陆深交所，是江西省医疗器械行业首家、迄今唯一一家A股上市公司。目前，三鑫医疗的主要产品包括血液净化类、输注类以及心胸外科类，其中血液净化类系公司营收支柱，已完成血液透析设备+耗材全产品链布局。

　　2024年，三鑫医疗扭转了去年业绩不佳的状态，无论是营收还是净利润，均实现正向增长。

　　就今年半年报来看，血液净化类产品收入增速明显。今年上半年，血液净化类产品录得营收5.23亿元，同比增长25.55%，占公司总收入的比重为76.11%。

　　对此，三鑫医疗解释道，系报告期内公司国内外市场开拓成效显著，优势产品血液透析器、血液透析液(粉)、血液透析管路经营业绩快速增长，血液透析设备出口订单放量增长。

　　分地区来看，财报数据显示，今年上半年，三鑫医疗录得国内营收5.75亿元，同比增长14.84%，录得国外营收1.12亿元，同比增长37.44%，增幅高于国内业务。

　　针对国外业务，三鑫医疗在今年9月12日发布的投资者关系活动记录表(下称“记录表”)中提到，2023年和今年上半年，公司通过在部分国家实现血液透析设备及耗材自主持证，提升了产品在国外市场的准入能力，实现透析设备及耗材出口订单放量增长。

　　“未来，公司将继续扩大海外自主持证范围，实现在更多国家和地区的自主持证，大力开拓广阔的海外市场。”三鑫医疗在记录表中指出。

　　毛利率方面，今年上半年，国内业务和国外业务的毛利率分别为35.78%、31.54%，同比增加1.62%、1.40%。

　　随着出口收入扩大，三鑫医疗的销售费用亦受到影响。财报数据显示，今年上半年，其销售费用为0.43亿元，同比增长31.47%。造成销售费用增长的原因中包括出口报关代理费增加。

　　掘金海外是一方面，国内市场仍然是不可忽视的主战场。尤其是近年来在医疗器械领域，国产替代浪潮兴起，国内企业的声量逐渐增大。

　　包括三鑫医疗在内，威高集团、宝莱特（300246）(300246.SZ)、健帆生物（300529）(300529.SZ)、山外山(688410.SH)等国内企业均是血透领域的强劲玩家。

　　近年来，国家接连发布相关利好文件，推动国内血透企业的发展。譬如，2023年1月，国务院联防联控机制综合组发布《重症床位扩容改造操作指南》，文中明确指出，省会城市和发挥区域医疗中心作用的中心城市定点医院设置独立血透中心，且至少配备30台血液透析机。

　　对于血透企业来说，这是一次莫大的机遇，不过在集采趋势下，实现以价换量、保证盈利能力是关键。

　　国元证券于今年3月发布的研报显示，2019年10月江苏省三市联合集采，为首次规模性市级单位联盟组织集采血液透析类产品。到2023年为止，已有五次省级、市级单位开展联合集采，范围涉及透析器、透析管、透析液等耗材类产品。

　　2024年，由河南省牵头启动的23省联合集中带量采购为血透行业迄今为止最大规模和范围的集中带量采购，降价范围从0.42%到74%。

　　针对此次集采，三鑫医疗在记录表中表示，公司中选本次集采的产品包括血液透析器、血液净化装置体外循环管路、动静脉瘘穿刺针、透析用留置针等，均为规则一中标；大部分省份自今年6月1日和7月1日起已陆续执行本次集采中标结果。

　　另外，三鑫医疗提到，继“二十三省集采”之后，“京津冀3+N”联盟集采也已启动，集采覆盖区域广，预估价格影响趋同的可能性较大。后续集采影响如何，仍有待观察。

　　伴随着现有业务的发展，三鑫医疗持续扩充产能。9月25日晚间，其发布公告称，拟使用自有资金约5亿元在江西省南昌县小蓝经济开发区建设“高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目”。

　　“本次投资将为公司发展战略做好资源储备，发挥行业竞争优势，助力公司实现进入全球血液净化企业第一梯队的战略目标。项目建设仍存在不确定性，包括土地使用权的取得、资金风险、市场环境等因素的影响。”三鑫医疗在公告中指出。

　　针对国外业务发展以及集采影响等相关事宜，10月15日、16日，时代财经联系三鑫医疗，截至发稿，未获回复。

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