机构论市:周期底部开工率分化显著 预计光伏行业2026年走出新周期
中信建投:周期底部开工率分化显著 预计光伏行业2026年走出新周期
中信建投(601066)研报指出,周期底部开工率分化显著,预计光伏行业2026年走出新周期。当前光伏产业链由于产能过剩,产业链价格持续下降,引发行业开工率快速下降。在开工率下降过程中,不同品牌定位、不同区域的产能开工率展现出巨大差异,在当前行业背景下,开工率的差异一定程度上体现了产能的核心竞争力。基于以上假设,按照开工率将硅料、硅片、电池、组件的产能进行排序,按照开工率高低平均分为3类,观察在行业终端需求增速在20%的场景下,各个环节的需求覆盖当前开工率前2/3的产能对应的时间。得出的结论是:硅料、电池出清时间可能在2025年末—2026年,组件出清时间可能在2026年,硅片出清时间可能在2027年。
天风证券:持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会
天风证券(601162)研报指出,近期随着相关政策出台,中国资产迎来机遇。通信产业趋势高景气,有强产业逻辑和高增业绩的公司值得持续重视。中长期,建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会:海外线AI核心方向如光模块和光器件、液冷等领域值得重视,持续核心推荐;此外国产算力线如国产服务器,交换机,AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海上风电行业国内加速复苏,海外出海具备良好机遇,积极把握产业变化,核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现,看好后续产业受催化拉动。个股关注:中际旭创(300308)、沪电股份(002463)、英维克(002837)等。
光大证券:煤价中枢持续下行 持续看好煤化工产业链盈利改善
光大证券研报指出,煤价中枢持续下行,持续看好煤化工产业链盈利改善。2024年,煤炭供需逐渐宽松,主要品种煤炭价格有所回落。此外,在能源转型背景下现代煤化工将得到适当发展,传统煤企绿色转型与大力发展煤炭深度清洁利用已是必然趋势。煤价中枢下行叠加现代煤化工发展前景,坚定看好煤化工板块景气度。建议关注:华鲁恒升(600426)、宝丰能源(600989)、鲁西化工(000830)等。
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