机构论市：周期底部开工率分化显著预计光伏行业2026年走出新周期

2024-10-24 16:12:39 来源：同花顺金融研究中心

　　中信建投：周期底部开工率分化显著预计光伏行业2026年走出新周期

　　中信建投（601066）研报指出，周期底部开工率分化显著，预计光伏行业2026年走出新周期。当前光伏产业链由于产能过剩，产业链价格持续下降，引发行业开工率快速下降。在开工率下降过程中，不同品牌定位、不同区域的产能开工率展现出巨大差异，在当前行业背景下，开工率的差异一定程度上体现了产能的核心竞争力。基于以上假设，按照开工率将硅料、硅片、电池、组件的产能进行排序，按照开工率高低平均分为3类，观察在行业终端需求增速在20%的场景下，各个环节的需求覆盖当前开工率前2/3的产能对应的时间。得出的结论是：硅料、电池出清时间可能在2025年末—2026年，组件出清时间可能在2026年，硅片出清时间可能在2027年。

　　天风证券：持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会

　　天风证券（601162）研报指出，近期随着相关政策出台，中国资产迎来机遇。通信产业趋势高景气，有强产业逻辑和高增业绩的公司值得持续重视。中长期，建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块和光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海上风电行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。个股关注：中际旭创（300308）、沪电股份（002463）、英维克（002837）等。

　　光大证券：煤价中枢持续下行持续看好煤化工产业链盈利改善

　　光大证券研报指出，煤价中枢持续下行，持续看好煤化工产业链盈利改善。2024年，煤炭供需逐渐宽松，主要品种煤炭价格有所回落。此外，在能源转型背景下现代煤化工将得到适当发展，传统煤企绿色转型与大力发展煤炭深度清洁利用已是必然趋势。煤价中枢下行叠加现代煤化工发展前景，坚定看好煤化工板块景气度。建议关注：华鲁恒升（600426）、宝丰能源（600989）、鲁西化工（000830）等。

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