农民情绪降至近十年来的最低点，使得在美国总统大选前本就复杂的投资环境更加艰难。

　　根据普渡大学/CME集团农业经济晴雨表的最新数据显示，随着收入预期的减弱，9月农民情绪达到了自2016年3月以来的最低水平，其中部分原因是对美国总统大选的担忧。

　　事实上，参与调查的400名农业生产者中有78%表示担心大选后的政府政策变化可能会进一步恶化本已困难的环境。该调查跟踪了美国农业经济的健康状况。

　　与一年前相比，农民现在对财务状况的信心大幅下降。报告显示，农民的财务预期指数与去年同期相比下降了18点至68点，这是连续第三个月预期下降。

　　此外，自2020年以来，首次有更多农民预期农田价值会下降而非上升。普渡大学商业农业中心主任James Mintert预计，短期内地价可能持平，而长期来看，如果商品价格在供过于求的情况下继续下跌，情况可能会变得更糟。

　　 Mintert告诉CNBC：“与一年前、两年前，尤其是三年前相比，人们对地价的乐观情绪显然下降了。如果商品价格的成本-价格挤压继续下去，土地市场可能会出现一些疲软。”

　　与此同时，NBC新闻最近的一项民意调查显示，前总统Donald Trump和副总统Kamala Harris在11月5日大选前竞争激烈，目前尚不清楚农业领域将受到何种影响。

　　不确定性增加

　　普渡中心副主任Michael Langemeier表示，除了高昂的投入成本和低迷的商品价格外，关于监管和税收变化的担忧也加剧了农民的情绪低迷。

　　“他们非常担心遗产税的变化，”Langemeier说。根据Trump政府在2017年通过的《减税和就业法》，提高的遗产税豁免额将在明年到期。“目前地价非常高，2025年之后，遗产税豁免金额将下降。”

　　此外，他指出，农民普遍担心农业安全网的缺乏或不完善。

　　至今为止，联邦政府尚未重新通过2018年的《农业改进法案》，该法案为生产者提供联邦作物保险、商品支持项目、农业贷款和灾害援助等。

　　 Langemeier说：“在该法案签署、生效之前，他们会对安全网削减的可能性感到担忧。”

　　 Oppenheimer负责可持续增长和资源优化的分析师Kristen Owen表示，她认为新的农业法案可能要到2025年才会颁布。

　　届时，拜登政府《通货膨胀削减法》的关键政策也将开始实施。Owen强调，不论是Trump还是Harris当选，都存在关于该法案的税收优惠将如何影响农业部门的问题。

　　她指出，两位候选人的贸易和关税政策差异是另一个重要因素。Trump的经济平台包含了强硬的关税提议。这位共和党候选人在10月威胁，如果Deere将其部分工厂迁往墨西哥，将对其征收200%的关税。

　　 Harris在9月的辩论中批评了Trump的关税立场，称其为“Trump销售税。”她补充道：“让我们明确一点，Trump政府导致了美国历史上最高的贸易逆差之一。”

　　 Owen补充说：“农业经济存在许多不确定性。大选不一定会成为带来更多确定性的催化剂。”

　　尽管如此，即便农业行业前景不佳，部分农业相关企业的前景依然光明。

　　值得关注的股票

　　 Owen表示，尽管她不认为11月的选举会出现任何一方的全面胜利，但她看好工业巨头Caterpillar，认为它将成为共和党胜利的直接受益者。

　　“Caterpillar是工业活动的风向标，”她说。“它还受益于Trump政府此前支持的一些税收政策，包括加速折旧和较低的企业税率。”

　　此外，Owen认为，不论是哪位总统候选人获胜，制造业回流的趋势可能都会继续，而在Trump政府下，支持国内工业政策的趋势将成为股价增长的另一个催化剂。

　　 Owen还指出，Deere可能会对共和党全面胜利短期内做出积极反应。然而，她强调，由于Trump政府的贸易政策(尤其是与中国相关的政策)带来的不确定性，这种涨幅可能会迅速消退。

　　“2019-2020年与中国的贸易战实际上推迟了设备购买周期，可能长达两年，”Owen说。“农民获得了Trump的财政补贴，但这不足以克服因缺乏市场准入而产生的不确定性。”

　　 Cerity Partners的Jim Lebenthal无论大选结果如何，仍然支持Deere。他认为目前的股价表明农业价格可能已经触底。

　　 Lebenthal在一次采访中表示：“管理层在应对艰难的宏观经济环境方面表现出色，通过限制生产来应对。如果底部已经出现，他们有望获得一些收益。”

　　 Caterpillar和Deere都在10月创下了新的52周高点。迄今为止，Caterpillar的股价上涨了超过30%，而Deere上涨了约2%。

　　 Owen表示，如果民主党获胜，Green Plains的股价表现可能会不错——在她关注的公司中，Green Plains对《通货膨胀削减法》的税收优惠的敞口最大，这些优惠主要通过可再生燃料获得。

　　“那些与清洁能源相关的政策会因共和党的压力减小而受益，”她补充说。

　　2024年，该股表现不佳，已下跌超过54%。

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