增长，始终是国内餐饮企业绕不过的话题。

　　虎嗅智库的数据显示，2024年餐饮行业规模虽然仍在增长，但受到客单下降等因素的影响，增长速度放缓。有的企业选择了“以价换量”以求带动同店，有的企业则“大力拓店”寻求增量。日益精明的消费者，越来越内卷的环境，一方面使得行业的淘汰率大大加快，入行门槛更高，一些知名品牌黯然离场；另一方面也让积极拥抱变化餐饮企业进一步扩大市场优势。

　　冰火两重天。

　　昨日，餐饮公司百胜中国发布第三季度财报，在充满挑战的市场环境下实现了核心经营利润18%的增长。与此同时，公司也实现了系统销售额和同店交易量双增，其同店交易量已经连续第七个季度实现了增长，实现了规模效应下的高质量增长。不断增长的同店交易量，双位数的外卖业务增长，强劲的门店增速以及稳健的新店投资回报，不仅显示了百胜中国“开疆拓土”的能力，同时也证明了其“自我进化”的韧性。

　　百胜中国CEO屈翠容表示，在运营效率与创新双引擎下，公司有效地捕捉了市场机遇。在我们看来，系统销售和同店销售的增长同样重要，我们对中国市场的长期增长前景乐观。

　　值得一提的是，本次财报中，百胜中国还特别强调了进一步发展加盟业务的重要性。并调升了加盟门店占新门店比例的预期，进一步打开了公司长期盈利空间。

　　全球开店看中国提升加盟新店占比

　　上半年肯德基在中国净新增门店635家，占到该品牌全球门店净增数量的80%；同样，必胜客中国也保持了上半年净增192家的势头，相较于必胜客品牌在全球其他地区的“撤退”，必胜客中国可以说是“高歌猛进”。

　　近几年来，百胜中国一直保持着强劲的门店拓展速度，每年净新增门店超过1000家。截至9月30日，百胜中国门店总数达到了15,861家。与此同时，新店仍然表现亮眼，肯德基的投资回报周期保持在2年，必胜客的投资回报周期也保持在2-3年。

　　健康的投资回报，多年的资源储备，百胜中国在良好的直营店运用的基础上，开始了加盟业务的“加速奔跑”。本次季报，百胜中国上调了加盟门店的比例预期。公司首席执行官屈翠容表示，预计未来几年，肯德基的净新增门店中，加盟的比例将逐步提高至40-50%。目前，必胜客则提升至20%-30%。

　　就公司整体的加盟比例而言，第二季度，加盟门店占到新增门店的比例为25%。最新的季报显示，第三季度公司净新增门店438家，其中加盟店145家，进一步上升至33%。

　　这无疑为百胜中国后续的盈利增长提供了更大的想象空间。

　　豪华加盟商阵容加乘强大品牌效应

　　深耕中国30余年，无论是肯德基还是必胜客都建立强大的品牌认知。稳健的运营，不断创新的产品，与时俱进的营销更是让其在一代又一代的消费者中长盛不衰。对于加盟商来说，加盟肯德基，必胜客，背靠大树好乘凉，一不怕品牌跑路，二不怕后继乏力，还有供应链和营销支持，何乐而不为？

　　然而，成为肯德基和必胜客的加盟商门槛也很高。肯德基加盟公众号上显示，百胜中国不仅对于供应商有“大量物业和场地资源和充足的资金实力以外”同时还要有“多家餐厅的运营管理能力”。

　　过去的几年，百胜中国陆续与中石油，中石化，浙江省交通投资集团，供销商贸流通集团等国央企签订加盟合作协议。以高速公路渠道为例，过去三年里，肯德基在浙江省开出了32家高速服务区的餐厅，并在全国12省份都发展了有实力的高速渠道加盟商。同时，百胜中国也在着力发展高校、医院、景区、油站等战略点位的加盟商。在小镇和偏远地区，百胜中国也通过加盟方式快速抢占市场，去年投资者日上，肯德基中国总经理汪涛表示，其在西藏地区的加盟商已经开出了16家肯德基餐厅。

　　豪华的加盟商团体，不仅帮助百胜中国在战略点位“攻城拔寨”，同时还以自身的强大实力保障了品牌扩张中的良好美誉度，确保品牌稳健扩张。

　　创新模式推动加盟业务腾飞

　　中国市场潜力巨大同时也差异巨大。因地制宜的提供多样的模型和产品组合不仅可以提升开店的成功率，同时也是加盟业务能够持续发展的关键之一。例如战略位置和偏远地区，由于其不同的消费人群特点，在消费模式和门店经营上肯定有所不同，高速公路高人流追求效率。

　　以肯德基为例，以往一个门店的投资都要几百万，这无疑限定投资的范围，也拉长了投资回报的周期。今年新推出的小镇mini模式，则完美的解决了这个问题，投资的门槛降到了50万让该模式迅速扩张到了低线城市和县域消费场景。

　　近年来，百胜中国研发了丰富的新店模式和模块以适应不同的消费场景。例如，肯德基有多种门店模式和功能模块，这些模块根据需求可以灵活组装在任何一种新店模式之上，比如一些高速公路的汽车穿梭餐厅就是把车道点餐功能组装在标准餐厅之上，而小镇模式也可以加装咖啡，冰淇淋等各种模块。

　　灵活的门店模式和降低的投资成本，让百胜中国加盟商的拓展速度和热情度大大增加。以肯德基为例，加盟店在新增门店中的占比已从2023年的15%上升至目前的27%，超越去年投资者日的15-20%的指引。

　　打开长期盈利空间

　　2023年可谓是餐饮业全民加盟的一年，数字化基础设施的建立以及供应链产业的发展都为加盟业务的发展带来了便利的条件，而不断崛起的县域市场和新的消费场景也为加盟业务提供更广泛的发展空间。光大证券的研究报告指出，相较于其他国际品牌而言，百胜中国的加盟业务占收入比例较低，在软硬件齐备的基础上，长期来看轻资产化将是趋势，有助于公司进一步抢占市场提升利润空间。

　　而百胜中国也从软硬件上做好了加盟提速的准备。公司利用科技创新手段赋能供应链和门店管理，建立了覆盖上游供应商、供应商、物流中心以及餐厅和外送的全价值链食品安全与质量管理体系。

　　看起来，加盟肯德基和必胜客真是门好生意。

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