开源证券发布研报称，汽车产业已进入技术转换周期，软件在汽车产业的价值不断加大，华为凭强劲实力深度布局汽车市场，志在打造汽车产业智能化开放平台。华为乾崑ADS智驾功能升级，技术生态成型深度赋能，加速行业格局演化。2024年将有8家车企的11个品牌车型搭载华为乾崑智驾系统上市，预计2024年底累计会有超过50万辆车搭载华为智驾系统。

　　开源证券主要观点如下：

　　华为赋能推动汽车产业升级，引望构建智能开放平台

　　汽车产业已进入技术转换周期，软件在汽车产业的价值不断加大，华为凭强劲实力深度布局汽车市场，目标打造汽车产业智能化开放平台。引望公司的成立开启了股权合作的新形式，在三大模式之上进一步加深与车企的合作，吸引合作伙伴入股有望缓解车BU资金压力，车企入股引望有望获得更多技术赋能及远期更大红利，实现“双向奔赴”。

　　2024年上半年，得益于合作智能化车型的热销，车BU归母净利润达到22.31亿元，实现扭亏为盈；预计2024年总营收将达到224.85亿元。独立并商业化运作的引望公司客户开拓可期，未来随着产品搭载车型数量的持续增加，有望推动中国汽车产业加速变革。

　　乾崑ADS智驾功能升级，技术生态成型深度赋能

　　乾崑智驾包括ADS高阶版与ADS基础版两大方案。

　　功能方面，ADS3.0能够实现实现车位到车位的智驾领航功能，ADS4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点，高配功能展现强大实力；ADSSE能够以较低成本实现高速城快智驾领航功能，推动智驾普及向更低价位车型。

　　算法方面，ADS3.0感知层使用GOD网络，决策规划层使用PDP网络来实现，同时添加本能安全网络提升表现；ADSSE则采用与ADS3.0的同源架构。数据方面，累计智驾里程已经超过7.36亿公里，训练数据量已达3500万公里/日。

　　算力方面，截至10月，HUAWEIADS智能驾驶系统的云端学习训练算力达到7.5EFLOPS。华为通过全栈自研与有效协同，支撑智能驾驶解决方案快速迭代。

　　芯片层面，华为目前有昇腾310和610两款智驾芯片，可支撑MDC210/MDC300F/MDC610/MDC810四款平台产品，搭载华为MDC610的车型已可升级ADS3.0。

　　硬件层面，华为自研激光雷达、4D毫米波雷达等多种传感器，构建了全频谱的感知能力。

　　云端层面，华为以昇腾人工智能基础软硬件作为算力基础设施，提供全栈自主的AI算力底座。

　　以智能化深度赋能车企，加速行业格局演化

　　2024年将有8家车企的11个品牌车型搭载华为乾崑智驾系统上市，包括鸿蒙智行旗下问界、智界、享界、尊界四大品牌，HI模式下东风岚图、猛士科技、长安深蓝和阿维塔、北汽极狐等品牌，另外广汽传祺、比亚迪（002594）方程豹等品牌与华为进行灵活合作模式。预计2024年底累计会有超过50万辆车搭载华为智驾系统。

　　推荐及受益标的：

　　推荐长安汽车（000625）(000625.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、华阳集团（002906）(002906.SZ)、均胜电子（600699）(600699.SH)、沪光股份（605333）(605333.SH)、拓普集团（601689）(601689.SH)、瑞鹄模具（002997）(002997.SZ)、溯联股份（301397）(301397.SZ)、浙江仙通（603239）(603239.SH)；

　　受益标的：赛力斯（601127）(601127.SH)、北汽蓝谷（600733）(600733.SH)、江淮汽车（600418）(600418.SH)、广汽集团（601238）(601238.SH)、伯特利（603596）(603596.SH)、上海沿浦（605128）(605128.SH)、华依科技(688071.SH)、星宇股份（601799）(601799.SH)、光峰科技(688007.SH)、文灿股份（603348）(603348.SH)、保隆科技（603197）(603197.SH)、博俊科技（300926）(300926.SZ)、明新旭腾（605068）(605068.SH)、亚太股份（002284）(002284.SZ)、中鼎股份（000887）(000887.SZ)、上声电子(688533.SH)。

　　风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期、政策推进不及预期。

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