中国进入线上购物促销季，利好哪些中概股

2024-11-07 10:41:04 来源：金融界

　　随着中国一年一度最大的购物节拉开帷幕，分析师们开始青睐中国物流公司作为参与在线购物趋势的方式。

　　他们的理由？这些快递公司无论消费者在每笔购买上花费多少，都在看到包裹数量的增长。

　　“自2019年以来，快递包裹量增长一直超出在线商品交易总值的增长，这得益于票单价的持续下降以及消费降级，”摩根大通分析师在10月30日的报告中提到。

　　摩根大通的报告首次覆盖在美上市的中通快递，分析师指出中通是中国最大的快递包裹企业，占市场份额的20%以上。该报告称，中通还在香港上市，其盈利能力优于竞争对手圆通速递（600233）、申通快递（002468）、韵达控股和极兔速递。

　　摩根大通对中通美国股票的目标价为30美元，比该股周五收盘价高出近30%。

　　阿里巴巴和京东今年于10月14日启动了年度“双十一”购物促销活动，比2023年提前了一周。这个类似于美国黑色星期五的购物节主要集中在11月11日。

　　近年来，随着中国消费者支出增长趋缓，电商公司已经停止发布双十一的GMV数据。同时，中国的互联网科技巨头们在今年为减少竞争压力，采取了降低竞争壁垒的措施，甚至允许竞争对手的移动支付系统进入其平台。

　　摩根士丹利的分析师在上个月的报告中指出，中国的在线购物格局创造了一个庞大的快递市场，而能够有效利用技术的物流公司则能从规模经济中受益。

　　摩根士丹利的研究通过“AI矩阵”对中国的物流公司进行了排名，衡量了它们在人工智能领域的投资意愿和能力，以及公司自有数据的规模和范围。

　　在脱颖而出的三家公司中，中通也被摩根士丹利评为中国物流行业的首选。“我们相信在快递市场的赢家通吃格局下，中通将继续受益于其更大的规模、更先进的基础设施以及对技术创新的投入，”摩根士丹利分析师表示。

　　摩根士丹利对中通的目标价为27.50美元。

　　分析师还认为，与中国有联系的物流公司在全球扩张方面也存在机遇，特别是在拼多多的Temu和字节跳动的抖音（TikTok）进军国际市场的情况下。

　　“抖音电商在东南亚的强劲扩张将促进极兔在快递行业中的主导地位，”野村证券分析师在10月25日的报告中指出，并首次覆盖在香港上市的极兔速递。

　　这家公司由 Jet Li创立，Li此前在中国智能手机公司OPPO负责东南亚业务。他还担任极兔的执行董事、首席执行官和董事会主席。

　　野村证券分析师表示，今年上半年极兔在中国拥有11%的竞争性市场份额，同时在东南亚以27.4%的市场份额占据领先地位。“鉴于中国快递市场的巨大包裹量，中国市场的盈利能力改善可能成为极兔净利润增长的驱动力。”

　　野村证券对该股票评级为买入，目标价为7.30港元（合94美分），比周五收盘价高出超过16%。

　　摩根士丹利对极兔的看法较为保守，给予其“同等权重”评级，并指出在中国的竞争风险和东南亚可能面临的挑战。

　　“对海外盈利前景的下调削弱了我们的投资论点，”摩根士丹利分析师表示。他们对极兔的目标价为7.40港元。

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