联影医疗近日发布公告称，根据募投项目实施情况、募集资金投入规划及募投项目建设实际需求，拟对“下一代产品研发项目”“信息化提升项目”内部投资结构作调整，对“高端医疗影像设备产业化基金项目”延期。

　　2023年营收首次突破百亿大关后，联影医疗今年第三季度业绩突然“变脸”，调整募投项目或许是提高资金利用率的必然选择。

　　第三季度净利润下滑超320%

　　资料显示，联影医疗成立于2011年，其主营业务为高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案的研发、生产与销售，主要产品包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）等。

　　2022年，联影医疗登陆科创板，业绩一度稳步提升。2021年至2023年，联影医疗分别实现营收72.54亿元、92.38亿元、114.11亿元，同比增长25.91%、27.36%、23.52%；归母净利润分别为14.17亿元、16.56亿元、19.74亿元，同比增长56.96%、16.86%、19.21%。

　　而到了今年第三季度，联影医疗营收、净利润出现近年来的首次负增长。财报显示，公司第三季度营收16.21亿元，同比下降25%；归母净利润-2.79亿元，同比下滑320.57%。对此，联影医疗表示，主要受行业整顿措施、设备更新政策等市场环境的影响，前三季度的市场招投标活动受影响，市场需求暂时积压。

　　今年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（下称《行动方案》），要求到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。《行动方案》指出，加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设备迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。

　　但是，从三季报医疗设备企业的业绩表现来看，“换新”政策并未如期带来增长。

　　尽管联影医疗财务负责人兼首席财务官王建保向媒体表示，基于当前相关政策的实施进度、大型医学影像设备及放射治疗设备对于场地的要求等因素，不排除部分需求将延续至明年初或上半年落地，但整体进程正规范加速推进。但“积压”的医疗设备采购需求能否放量，挽回业绩颓势，仍待时间考验。

　　现金流紧缩

　　联影医疗近日发布公告，拟对“下一代产品研发项目”“信息化提升项目”内部投资结构作调整，对“高端医疗影像设备产业化基金项目”延期。

　　募集资金的基本情况显示，联影医疗通过公开发行股票募集资金总额为109.88亿元，扣除发行费用后的净额为107.24亿元。调整后，下一代产品研发项目和信息化提升项目的内部投资结构有所变化，但总投资金额保持不变。具体调整包括武汉联影减少7.5亿元投资额，联影医疗同步增加7.5亿元投资额。此外，高端医疗影像设备产业化基金项目预计达到预定可使用状态日期由原定的2025年1月延长至2026年1月。

　　联影医疗表示，本次调整是基于项目实施情况、募集资金投入规划及募投项目建设实际需求，旨在提高资金使用效率，确保募集资金使用的合法有效，不会对公司生产经营和业务发展造成重大不利影响。监事会和保荐机构均对本次调整表示同意，并认为符合相关法律法规的要求，不会损害公司及股东的利益。

　　募投的调整，一定程度上也反映出了联影医疗资金的紧张。从三季报来看，当前联影医疗的现金流压力不小。

　　2024年前三季度末，联影医疗的经营性现金流净额为-15.05亿元，较上年同期的-8.42亿元增加78.74%。财报解释是因为收入及回款减少。数据显示，截至三季度末，公司应收账款约41.59亿元，同比增长28.81%，占总营收约59.81%。

　　这其中的回款风险不容忽视，截至三季度末，联影医疗的信用减值损失从上年同期的142.8万元变动为-1.08亿元。

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