11月20日晚，毛戈平化妆品股份有限公司(以下简称“毛戈平”)通过港交所主板上市聆讯，中金公司（601995）为独家保荐人。

　　毛戈平品牌成立于2000年，由中国美妆行业的标志性人物毛戈平先生亲手创立，是中国本土高端美妆品牌的杰出代表。

　　毛戈平品牌以其独特的美妆产品而闻名，这些产品巧妙地融合了光影美学与东方美学的精髓，旨在为消费者提供最佳的化妆效果。公司旗下拥有两大核心美妆品牌：旗舰品牌MAOGEPING和至爱终生。公司对产品品质的执着追求，构成了企业文化的坚实核心，这种理念贯穿于从产品设计到消费者互动的每一个环节，不仅巩固了公司在高端市场的地位，也赢得了广泛的市场认可和消费者的青睐。

　　此次上市计划标志着毛戈平在资本市场的重要一步，有望成为“港股国货彩妆第一股”。

　　树国货品牌之光 营收复核增长率达35.3%

　　随着年轻一代消费者对个性化和美学表达的需求日益增长，美妆市场持续扩大。根据市场研究机构弗若斯特沙利文的数据，2023年中国的国货美妆市场规模达到了2,631亿元人民币，从2018年到2023年的复合年增长率达到了9.8%。这一数据表明，中国美妆市场正在经历快速增长，预计这一增长势头将持续，到2028年市场规模将达到4,302亿元人民币。这一趋势反映了消费者对美妆产品需求的不断升级，以及对国货美妆品牌的广泛接受和认可。

　　与此同时，随着国家经济水平的不断提升以及居民文化认同感的日益增强，民族审美意识正在觉醒。这种觉醒为国货品牌带来了前所未有的发展机遇。国货品牌不再仅仅依靠价格优势，而是通过技术进步和创新，显著提升了产品开发的实力和产品的质量。毛戈平作为国货美妆品牌的代表之一，凭借其深厚的文化底蕴和对美的独到理解，也迎来了巨大的发展机遇。

　　毛戈平的旗舰品牌MAOGEPING自2000年推出以来，一直是中国高端美妆品牌的先锋，并在所有国货品牌中占据领先地位。根据弗若斯特沙利文的数据，以2023年的零售额计算，MAOGEPING品牌是中国市场十五大高端美妆品牌中唯一的国货美妆品牌，排名第十二，市场份额为1.8%。这一成就不仅展示了MAOGEPING品牌的市场地位，也反映了国货美妆品牌在高端市场的竞争力。

　　同时，公司通过推出“至爱终生”品牌来扩展其品牌组合，该品牌提供了一系列注重质量和价格合理性的彩妆和护肤品，满足了消费者广泛的喜好。截至2024年6月30日，公司的产品组合包括两个品牌的387个单品(包括337个彩妆单品和50个护肤单品)。这一举措不仅丰富了公司的产品线，也为消费者提供了更多选择，进一步巩固了公司在美妆市场的地位。

　　从业绩来看，毛戈平总收入从2021年的15.773亿元增至2022年的18.291亿元，并于2023年进一步增至28.86亿元，2021年至2023年的复合年增长率为35.3%。2024年上半年，公司总收入为19.715亿元，较去年同期13.985亿元增加41%。此外，公司净利润从2021年的3.309亿元增至2022年的3.521亿元，并进一步增至2023年的6.635亿元，2021年至2023年的复合年增长率为41.6%。2024年上半年，公司净利润为4.925亿元，较去年同期的3.493亿元增加41.0%。这些数据展现了公司良好的发展前景和盈利能力，同时也反映了公司在美妆市场的强劲竞争力和持续增长潜力。

　　构建综合优势 激发企业增长活力

　　随着美妆市场的持续蓬勃发展，整个行业已经步入了一个全新的发展阶段，即“强品牌、强渠道”的竞争时代。在这个时代中，一个最为显著的特征就是头部品牌的虹吸效应日益增强。这一点，在毛戈平品牌身上表现得尤为突出，而这背后自然离不开毛戈平品牌前瞻性的战略布局。

　　作为精耕美妆市场的头部企业，毛戈平深知产品力作为核心竞争力对企业的重要性。因此,毛戈平建立了一个由艺术委员会及核心研发团队组成的强大产品开发团队。截至2024年6月30日，公司的产品开发团队由58名经验丰富的员工组成，其中74.1%的成员持有学士或以上学位。这些团队成员的平均工作经验超过12年，他们具有分子生物学、化学工程等领域的多样化背景，并且拥有在跨国医药公司及生物技术公司担任领导职位的丰富经验。

　　毛戈平公司通过整合线下及线上渠道，构建了一个广泛的销售网络来销售其产品。线下渠道主要包括通过自营专柜进行直销，向一家高端跨国美妆零售商销售产品，以及向线下经销商销售产品。截至2024年6月30日，毛戈平在全国范围内共设有372个自营专柜，这一数量在中国所有美妆品牌中排名第二。公司的线下渠道拥有超过420万注册会员，这为品牌的线下销售提供了强大的支持。

　　与此同时，公司的线上渠道也十分丰富，涵盖了天猫、小红书、抖音、京东及淘宝等主流电商平台。这些线上渠道包括通过直营网店销售产品，以及向线上经销商销售产品。公司的抖音主页拥有超过320万名粉丝，获赞超过160万次，天猫网店拥有约600万名粉丝，这些数据充分展示了毛戈平品牌在线上渠道的强大影响力和吸引力。

　　公司在线上和线下渠道之间的战略整合产生了显著的协同效应，推动了跨渠道的产品销售。这种渠道之间的无缝互动不仅极大地提高了消费者的满意度，也进一步巩固了公司品牌的整体市场地位，使毛戈平品牌在激烈的市场竞争中脱颖而出。

　　对于此次募集资金的申请，毛戈平表示，将利用这笔资金进一步加强产品研发、扩大生产规模以及深化品牌建设等方面的工作。通过资本市场的助力，毛戈平品牌旨在加速国际化布局，实现品牌的长期可持续发展，为消费者带来更多高品质的美妆产品，同时也为公司的未来发展奠定坚实的基础。

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