ST加加十八涨停后骤然刹车：50亿市值能否撑起“酱油第一股”的雄心

2024-11-22 14:29:20 来源：金融界

　　加加食品，曾经的“酱油第一股”，在经历了令人瞩目的十八连涨停后，终于在11月21日收盘时踩下了急刹车，股价下跌4.78%，报收4.38元/股，总市值50.46亿元。这戏剧性的转折，不禁让人深思：这究竟是昙花一现的泡沫，还是浴火重生的契机？加加食品未来的发展之路，依然充满着不确定性。

　　东方资产入主：是救世主还是接盘侠？

　　此次股价波动的重要原因之一，是加加食品实际控制人杨振及其家族所持股份的司法拍卖。最终，东方资产以约10.66亿元的价格竞得2.6984亿股，成为持有23.42%股份的第一大股东。东方资产的入主，无疑为风雨飘摇的加加食品注入了一剂强心针。作为一家由财政部和全国社保基金理事会共同发起设立的中央金融企业，东方资产拥有雄厚的资金实力和丰富的管理经验，这对于深陷亏损泥潭的加加食品来说，无疑是一次难得的机遇。市场普遍认为，东方资产的入主能够提升加加食品的经营管理水平，优化资源配置，从而提升公司的盈利能力。然而，也有投资者对东方资产的入主表示担忧，认为其“硬着头皮”接盘，未来可能面临巨大的财务风险。加加食品近年来业绩持续低迷，2021年至2023年，营收分别为17.55亿元、16.86亿元和14.54亿元，归属净利润分别为-0.816亿元、0.7959亿元和-1.915亿元，三年累计亏损超过3.5亿元。面对如此巨大的亏损，即使是东方资产，也难以在短期内扭转乾坤。加加食品能否在东方资产的带领下重回巅峰，仍需时间来检验。

　　业绩低迷：加加食品如何走出困境？

　　除了股权变动带来的不确定性外，加加食品自身长期存在的业绩低迷问题，也是其未来发展面临的巨大挑战。尽管加加食品一直致力于打造“酱油第一股”的品牌形象，但其在酱油品类的表现却差强人意。2021年至2023年，加加食品酱油品类营收分别为8.61亿元、8.71亿元和7.24亿元，不仅被千禾味业（603027）超越，而且差距还在不断扩大。同时，加加食品的毛利率也普遍低于海天味业（603288）、中炬高新（600872）和千禾味业等竞争对手。面对日益激烈的市场竞争，加加食品必须找到新的突破口，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。加加食品此前提出的“三定三扩三增”营销策略以及加码零添加、减盐等系列产品的战略，并未取得显著成效。如何提升产品竞争力，打造差异化优势，是加加食品亟待解决的问题。此外，加加食品还需要加强成本控制，提高运营效率。2023年前三季度，加加食品的亏损主要归因于销售费用中的广告市场推广费用增加及存货减值损失增加，这反映出公司在成本管理方面存在不足。加加食品需要优化营销策略，提高广告投放的精准性和有效性，同时加强库存管理，减少存货损失。只有这样，才能提升公司的盈利能力，为未来的发展奠定坚实的基础。加加食品需要正视自身的不足，积极寻求改变，才能重新赢得市场的认可，真正担起“酱油第一股”的称号。

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