11月26日下午，韦尔股份（603501）（603501.SH，股价96.35元，市值1170.1亿元）召开2024年三季度业绩说明会。韦尔股份是全球前三大CMOS（互补金属氧化物半导体）图像传感器供应商之一，根据TrendForce数据，韦尔股份半导体设计业务收入规模位列全球Fabless（无晶圆厂）芯片设计公司前十。

　　CIS（CMOS图像传感器）芯片，最主要的市场便是智能手机。韦尔股份总经理王崧表示，在智能手机市场，目前公司5000万像素的系列产品已经被广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中，正逐步替代海外竞争对手的同类产品，实现了公司在高端智能手机领域市场份额的重大突破，将持续为公司产品价值量及盈利能力稳步提升提供动能。

　　主摄正逐步替代海外竞争对手

　　王崧之所以强调5000万像素，是因为当下5000万像素大底（CIS尺寸大），已成为各家角逐的焦点。根据华鑫证券研报，自2019年开始，手机CIS就已经开始1亿像素时代，现在甚至有了2亿像素的手机CIS。然而，CIS的性能不只是由像素数来决定，还包括CIS尺寸和单位像素尺寸。经过效果对比，大部分场景下，4800万像素至6400万像素大底的摄像头组合，比围绕1亿像素CIS构建的摄像头组合更好。

　　也就是说，当下手机CIS领域的方向，已经从高像素走向大底。

　　目前，手机CIS行业主要份额仍由索尼、三星占据。根据TechInsighs公布的2023年全球CIS市场数据，索尼、三星市占率分别为58%和20%，豪威集团（韦尔股份子公司）为7%。而2022年，索尼、三星、豪威集团市占率分别为42%、19%和11%。

　　韦尔股份三季报显示，2024年前三季度，上市公司营收189.08亿元，同比增长25.38%。对此，韦尔股份表示，随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，伴随着公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营业收入实现了明显增长。

　　国信证券表示，韦尔股份积极推进产品结构优化，高端手机CIS逐步实现国产化。上市公司推出的1.2μm（单像素尺寸）5000万像素高端图像传感器OV50H，凭借其优异性能，被广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中，正逐步替代海外竞争对手同品类产品；公司不同像素尺寸的5000万像素系列产品，在智能手机主摄应用领域实现了份额显著提升。

　　产品结构的优化，也带来毛利率的提升。三季报显示，受到产品结构优化以及成本控制等因素影响，韦尔股份产品毛利率逐步恢复，报告期内公司综合毛利率为29.61%，同比增加8.33个百分点。

　　AI时代CIS的技术创新

　　值得注意的是，当下手机行业越发重视AI（人工智能）能力。

　　对此，王崧认为，智能手机领域相关应用对图像质量和处理速度的要求在持续提升，特别是在高速移动、挑战光照环境等场景下的图像处理能力方面公司具备显著技术优势。在智能手机与AI结合的需求下，CIS行业也需要不断地进行技术创新和升级，包括在摄像头感知层面进行数据的预处理，增加边缘计算的功能，在保证低功耗的情况下更好地实现静态图片及动态视频的图片处理等。

　　此外，也有投资者问及全球其他地区市场政策变化对韦尔股份的影响。王崧表示，公司是一家采用成熟代工制程的芯片设计公司，广泛应用于消费电子、安防、汽车、医疗、AR/VR等诸多细分市场。作为一家全球化布局的公司，公司密切关注各司法管辖区的政策变化，根据下游客户所在地选择适配的供应链体系、制定有效的本地销售和市场推广策略。公司将持续加大研发投入，推动自主创新，提高产品竞争力，为客户提供最优的解决方案。

　　其补充表示，公司在整个运营环节中都注重遵守所有适用的法律法规，取得业务所需的各类行政许可，并在可行的范围内督促上下游合作方予以配合。同时公司对研发团队和知识产品进行了全球布局，持续提高公司对不确定情况的应对能力。

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