近年来，开曼群岛成为海内外投资者设立离岸美元基金最受欢迎的地点之一。开曼群岛金融管理局（CIMA）也发布了一系列监管措施，以加强对受监管基金及其运营方的监管力度。

　　普华永道中国资管团队于2024年11月上旬在北京、上海、深圳举办了三场“美元基金 同心同行共创未来”主题研讨会。本次研讨会涵盖了开曼基金业的发展态势、开曼注册美元基金相关的法规政策、美元基金相关的税务问题、美元基金市场动态及开曼反洗钱及反恐融资等多个市场关注的热点话题。

　　在研讨会北京场，普华永道中国金融业审计合伙人郭蕙心主持研讨会，普华永道开曼资产管理行业主管合伙人Sean Parchment、普华永道开曼资产管理行业审计合伙人Jackie Kirk、普华永道中国税务部金融服务组合伙人钱江涛及普华永道中国美国税务咨询合伙人胡露雯作为研讨会嘉宾。思高方达（CITCO）执行副总裁郑义先生作为北京场特邀分享嘉宾出席。

　　在研讨会上海场，普华永道中国审计合伙人陈玲主持研讨会，普华永道中国内地及香港地区审计副主管合伙人高建斌开场致词，普华永道开曼资产管理行业主管合伙人Sean Parchment、普华永道开曼资产管理行业审计合伙人Jackie Kirk、普华永道中国税务部金融服务组税务咨询合伙人马静及普华永道中国美国税务咨询合伙人王一然作为研讨会嘉宾。ICS基金服务总监张威先生作为上海场特邀分享嘉宾出席。

　　在研讨会深圳场，普华永道中国金融业审计合伙人王娟主持研讨会，普华永道开曼资产管理行业审计合伙人Jackie Kirk、普华永道中国税务咨询合伙人熊小年及普华永道中国税务咨询合伙人齐悦作为研讨会嘉宾。

　　多位行业资深专家分别就以下市场关注的热点话题进行了深入分享。

　　开曼注册美元基金相关的法规政策

　　普华永道开曼资产管理行业审计合伙人Jackie Kirk在此次研讨会中介绍了开曼基金业的发展态势，分享了开曼法规在公司治理及内部控制、反洗钱、受益所有权透明度这三方面的最新修订。

　　Jackie Kirk女士表示，开曼群岛基金行业在充满挑战的宏观环境中持续增长。Jackie详细介绍了开曼群岛金融管理局（CIMA）发布的一系列监管措施，包括《受监管实体内部控制指导原则和声明》《受监管实体的公司治理规则》以及《关于公募基金和私募基金公司治理的最新指导声明》，及基金管理人应对这一系列监管措施应采取的行动。

　　普华永道开曼团队可以为对冲或私募股权基金管理人持续运营及收尾需求，提供基金会计、投资者关系、资产管理、债务管理等一整套服务。

　　美元基金相关的税务问题

　　在美元基金相关的税务问题上，普华永道中国税务部多位资深合伙人在三场研讨会中分别从美元基金涉及的中国税和美国税两方面进行了分享。

　　从中国税角度，美元基金整体架构设计应从美元基金层面、管理人层面、投资标的所在国及投资者母国四个维度进行涉税考量。美元基金的主要税收风险主要来自于中国或其他国家（地区）税收居民企业及中国或其他国家（地区）常设机构。不同的税收居民身份认定及常设机构认定，将对美元基金取得来源于中国境内的所得，产生不同的中国企业所得税影响。

　　现场还分享了美元基金退出境内项目的税务考量，涉及跨境直接股权转让、间接转让中国居民企业的股权、股权转让交易的税收协定待遇等各种情形下计税方式、纳税申报义务及罚则。关于非居民企业间接转让财产企业所得税若干问题的公告（简称“7号公告”）赋予了税务机关在特定情形下对非居民企业间接转让中国境内财产的征税权。间接转让场景下的实际中国所得税税负金额计算逻辑较为复杂，需具体问题具体分析。

　　从美国税角度，随着2025年的临近，美国税收政策正站在变革的十字路口。在特朗普总统提案下，美元基金本身可能不会受到太大影响，尤其是对美国身份的个人投资人来说，个税税率的永久化等措施使得个人所得税税负成本相对稳定。但对于需要在美国市场开拓业务的中国被投企业（特别是那些和美国有贸易往来的企业）来说，更苛刻的关税和贸易壁垒需要这些企业重新考虑美国市场乃至全球的重新布局。

　　2025年，《税收减免和就业法案》（TCJA）中的关键个人和企业税收优惠措施即将到期，这意味着个人最高税率的提高、儿童税收抵免的减少，以及企业税率的增长等等。特朗普上台后如果要对TCJA进行延期，则要从其他途径增加收入以控制财政赤字。从特朗普竞选税收提案中不难预见，关税将成为特朗普增加财政收入，鼓励工业回归的重要措施。这可能会对全球供应链、技术出口控制以及跨国企业的贸易系统建设带来深远影响。

　　美元基金市场动态

　　思高方达（CITCO）执行副总裁郑义先生在北京场研讨会主要介绍了美元基金的市场动态以及股权基金的回拨风险。

　　郑先生表示，2024年第三季度，全球对冲基金整体表现积极，83%的基金取得了正收益，表现最好策略的依次是全球宏观策略、股票策略、固收套利策略，仅大宗商品策略是负回报。尽管在某些策略上有所波动，但对冲基金的整体资产管理规模增长，且在多变的市场环境中显示出一定的韧性和多元化优势。

　　对于股权基金的回拨风险，郑先生表示越来越多的新基金将回拨机制纳入有限合伙协议，同时，目前接近清算日的基金已开始考虑回拨问题，并试图在潜在回拨事件发生前做好准备，未来在新基金设立时基金管理人应为此做好准备。

　　开曼反洗钱及反恐融资

　　ICS基金服务总监张威先生在上海场为与会嘉宾分享了开曼群岛反洗钱合规的最新动态与实操经验。反洗钱已成为CIMA的核心监管重点，特别是在客户尽职调查、风险评估和制裁合规等方面提出了更高要求。张先生深入解读了风险为本的方法在反洗钱合规中的实践应用，以及管理人如何在复杂的国际环境下满足CIMA的合规要求。

　　结语

　　普华永道中国资管团队拥有丰富的人民币及美元私募基金的服务经验，充分连接普华永道全球网络，为众多基金管理人提供一站式财税合规服务。敬请关注普华永道‘资’孜不倦系列研讨会，我们将持续助力资产与财富管理行业，结合当下市场热点，实时分享专业洞察和经验。

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