中国经济时报记者姜业庆

　　在全球化经济的浪潮中，企业间的并购重组已成为提升竞争力、实现资源优化配置的重要手段。近日，卷烟配套用纸行业传来重磅消息，牡丹江恒丰纸业（600356）股份有限公司(下称“恒丰纸业”)宣布拟收购四川锦丰纸业股份有限公司(下称“锦丰纸业”)100%股权。这一战略举措标志着恒丰纸业在夯实其作为中国卷烟配套用纸产业领军企业地位的道路上又迈出了重要一步。

　　业内人士分析，此次恒丰纸业将通过收购锦丰纸业快速实现产业资源整合，夯实其在中国卷烟直接材料用纸研发和生产的领军企业地位。这一举措不仅加速了恒丰纸业的区域战略布局，使得公司进一步提升产业链的完整性、稳定性和竞争力，实现“补链强链”，还可提升公司在国际市场上的竞争优势。

　　恒丰纸业今年前三季度净利润实现大幅增加。数据显示，恒丰纸业今年前三季度实现营业收入19.18亿元，同比增长4.87%；实现净利润1.1亿元，同比增长24.56%。

　　据了解，此次被收购的锦丰纸业曾是卷烟纸大户。锦丰纸业位于四川成都，是成都最早的一批合资公司。成立早期，锦丰纸业一度辉煌，公司曾占有中国卷烟纸市场25%的份额，与恒丰纸业同是卷烟纸市场的头部企业。

　　值得注意的是，锦丰纸业经营范围包括生产和加工卷烟纸及卷烟配套用纸、工业用纸、食品包装用纸及特种纸、生活用纸等，与恒丰纸业在主营业务上相契合。近年来，锦丰纸业业绩有所波动，但随着智改数转推进，锦丰纸业提质增效明显，未来改造项目全面完成后，锦丰纸业整体产能将达到5万吨。根据恒丰纸业披露的交易预案，锦丰纸业2024年前10月实现营业收入8,310.04万元，净利润597.90万元，整体经营业绩持续恢复向好。

　　整体而言，通过此次并购，恒丰纸业可实现产能提升、成本优化、市场扩张以及技术和品牌协同等预期效果。

　　具体来看，恒丰纸业下游客户需求将增长。2023年，恒丰纸业营业收入突破26亿元，国外订单来自世界各地的200多个客户。这一显著的业绩增长，对恒丰纸业的产能提出了新的要求。收购锦丰纸业后，恒丰纸业的产能将取得有效突破，企业规模再上新台阶，以满足日益增长的市场需求。

　　此外，恒丰纸业位于东北，而锦丰纸业位于四川，更接近烟草主要产区和大型烟草公司集中的云南、四川，而且成都拥有中欧班列国家级入港型物流枢纽，出口运输较为便利。这一地理位置的优势，可以有效解决境内外客户运输距离过长导致的成本劣势问题，提升恒丰纸业的市场竞争力。

　　上述业内人士表示，基于锦丰纸业拥有的地理位置优势，收购锦丰纸业将对恒丰纸业的国际化战略有所助益。因为国际大型烟草公司的“行规”，要求主要供应商需在多个区域布局生产线，以加强供应商抗风险能力、保障生产经营稳定。恒丰纸业收购锦丰纸业后，将能快速满足国际大客户的该项要求，有助于恒丰纸业争取国际客户更大的销售订单。

　　锦丰纸业还拥有烟草专卖生产企业许可证，这是一项稀缺的牌照资源。同时，锦丰纸业拥有多年卷烟配套用纸生产的历史积淀。收购后，锦丰纸业的这些优势将与恒丰纸业的主业产生协同效应，使恒丰纸业更具规模优势。

　　恒丰纸业此次收购锦丰纸业，不仅是一次简单的企业并购，更是恒丰纸业在卷烟配套用纸产业中实现战略布局的重要一步，同时也是对中国卷烟配套用纸产业未来发展的一次有力推动。通过此次并购，恒丰纸业将进一步提升其在中国乃至全球卷烟配套用纸产业中的领先地位，实现产业链的优化和升级，为公司的长远发展奠定坚实的基础。

　　恒丰纸业表示，基于上市公司与标的公司的深度产业协同，本次交易将有助于上市公司在生产能力、区域布局、产品结构等方面补链强链，推进形成一南、一北协同发展的双基地产业平台，进一步巩固上市公司的行业领先地位，助力上市公司拓展国际市场和建设现代化国际一流企业。

　　来源：中国经济时报--中国经济新闻网作者：姜业庆

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