机构论市：关注食品饮料行业六个领域的投资机会

2024-12-04 16:29:39 来源：同花顺金融研究中心

　　海通国际：关注食品饮料行业六个领域的投资机会

　　海通国际研报指出，建议关注食品饮料行业六个领域的投资机会：1)白酒板块：目前处于千元价格带白酒的扩容期，受益于强需求韧性、消费升级和集中度提升，高端白酒有望延续量价齐升；次高端白酒消费场景恢复，收入弹性较强；目前白酒板块估值已经回落到合理区间，预计2024年行业规模有望实现稳健增长，关注：山西汾酒（600809）等。2)乳业板块：原奶价格大幅波动导致部分企业退出，市场集中度持续提升，伊利、蒙牛双寡头格局得以巩固，行业竞争放缓下乳企利润空间有望释放。乳制品行业告别高增长之后，内部分化逐渐凸显，拥有全产业链竞争优势和全球资源整合能力的龙头企业未来增长趋势更为明确。3)调味品板块：调味品行业成长性、确定性都相对较高：(1)行业格局分散，龙头企业集中度有提升空间；(2)龙头企业区域空白市场仍较大，渠道拓展及深耕空间较大；(3)必需消费品属性+低值低耗的特点使得消费者对价格敏感度低，龙头企业提价能力强。关注：海天味业（603288）等。4)餐饮速冻板块：餐饮速冻行业的景气度较高，随着餐饮逐渐复苏，行业有望重回较快增长。关注：三全食品（002216）等。5)休闲食品板块：休闲食品行业具有“小零食，大赛道”的特点，市场规模较大，行业景气度较好。关注：劲仔食品（003000）等。6)软饮料板块：饮料行业长坡厚雪，关注：李子园（605337）、东鹏饮料（605499）等。

　　开源证券：券商板块仍有较大空间看好三个方向

　　开源证券研报指出，三季报券商归母净利润降幅较中报收窄，投资收益支撑业绩，当前个人投资者作为核心增量资金的市场下，交易端和业务端均更利好券商，行业基本面向好，ROE增幅有望超预期。券商板块估值和机构配置仍在历史底部位置，券商有望迎来(估值+交易端+业绩端共振)，板块仍有较大空间。关注个人投资者入市带来的交易结构和业务景气度变化，零售业务优势突出标的，盈利和估值弹性突出，看好三个方向：1)互联网券商，关注东方财富（300059）等；2)线上开户优势突出且零售业务占比高的传统券商，关注国信证券，财通证券（601108）等；3)ETF综合优势突出的头部券商。

　　中信建投：10年国债利率破2 中继还是反弹？

　　中信建投（601066）证券研报指出，11月中旬至今，长端利率和信用债经历了一轮较为流畅的下行。市场一度担忧的政策刺激、发债高峰都陆续落地，但一级市场如期通过招投标承接了多数发行量，利率加速下行。此外，非银资金面继续恢复，抢券推动下利率和信用利差都明显下行。总体上，12月单月看，由于利率已经接近2%的心理点位，难免有所颠簸，在保持长久期不下车的同时逢小波段加仓。此外，负债端正在修复的非银可以短期先继续加仓长久期、中评级信用和二永，压缩信用利差。往明年看，配置盘欠配的情况没有明显改变，岁末年初配置盘加入后利率债下行可能更为流畅。

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