机构论市：豆包AI迎来多项突破关注AIDC、端侧AI、光模块

2024-12-17 15:44:32 来源：同花顺金融研究中心

　　华泰证券：豆包AI迎来多项突破，关注AIDC、端侧AI、光模块

　　华泰证券研报认为，豆包AI迎来多项突破，关注AIDC、端侧AI、光模块。豆包AI应用日活、月活快速增长。关注1: 字节视频AI应用突破有望率先拉动AIDC板块需求。视频大模型运行对算力提出更高要求，在Sora正式上线后不久，OpenAI即出现算力不够用的问题，后续豆包视频大模型正式开放之后，也将需要更大规模的智算中心作为底层算力支持，建议关注为字节等国内AI下游提供底层算力支持的AIDC板块厂商。关注2: 字节布局AI玩具等端侧新场景，或将打开智能模组新增长曲线。随着AI算力由云侧向边缘侧渗透，智能模组厂商有望打开新的增长曲线。关注3: 字节AI算力需求快速提升，带来国内400G、800G光模块市场需求释放；另一方面，随着国内链光模块厂商毛利率的持续改善，业绩增长有望提速。

　　中信建投：关注餐饮行业下沉市场和合作加盟模式的拓展

　　中信建投（601066）研报指出，11月主要餐饮品牌总体保持平稳。部分业态供给预计逐步出现优化趋势。北上等一线城市规上餐饮利润，以及餐饮社零增速持续承压，年内餐饮注销企业数较多，年末经营压力较大，流动率高，需观察供给端的优化调整节奏。餐饮公司年内效率总体承压，价格竞争趋势有所加剧，加盟放开趋势加速。头部均更重视创新和精细化管理。出海大趋势逐步成形，关注当前部分餐饮板块龙头业绩和效率底部企稳反转机会。高频创新已成为餐饮业常态化打法，并且近两年由于供给进入较多使整体盈利能力受冲击。关注部分龙头发展模式转变的实际效果，2024年预计供给端仍维持较大竞争压力，且部分优质赛道竞争格局或逐渐清晰。关注下沉市场和合作加盟模式的拓展。

　　国泰君安：零售渠道变革进行时格局改善先于需求回暖

　　国泰君安研报指出，零售渠道变革进行时，格局改善先于需求回暖。1)供需生变阶段，商品流通体系大变革。对零售企业核心能力要求变化：从重视选址到对选品能力要求大幅提升。2)软折扣和硬折扣零售业态迎来快速发展阶段，传统零售积极调改与重组，有望困境反转。竞争格局改善先于需求回暖。3)资本开支放缓且融资收紧，部分行业格局改善。龙头追求盈利，谨慎投资，盈利能力和股东回报均提升。4)已经改善的细分赛道：线上零售、本地生活、OTA、生鲜零售、本地出行；具备格局改善潜力的赛道：酒店、咖啡、免税、餐饮。

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