华夏基金：对明年A股和港股保持乐观整体看好A股可跑赢港股

2024-12-23 16:04:40 来源：智通财经

　　华夏基金表示，对明年A股和港股保持乐观，市场下降空间有限，大势震荡向上，而大市反弹的节奏则受到中国政策推出、国际环境变化、经济数据修复节奏等多方面的影响，整体看好A股可跑赢港股。

　　华夏基金指，目前中央汇金等国家稳定市场资金的持股规模已经接近4万亿元人民币，并且整体呈现低位入场的特征，叠加金融监管机构出台的稳定资本市场的工具，当市场短期下行时会有较为充分的资金入场支撑，这也是A股的表现总体强于港股的原因。

　　现时A股和港股的估值与全球主要股票市场相比仍然偏低。在经济能够好转的前提下，低估值可以构成买入的理由。从历史水准来看，虽然中国股市平均估值处于过去十多年的平均水准，然而中国无风险利率已经有较大幅度的下降，股市的估值及股息率和无风险收益率相比依然处在历史最低位附近，上述因素均说明中国股票市场整体估值偏低，只要经济能够好转，估值将可能会转化为投资吸引力。

　　配置策略上，华夏基金认为，在经济边际好转、流动性相对充裕的阶段，成长股的表现总体要好于价值股，但外部环境的不确定性依然较高，即使内部政策会逐步推出，但对消费、房地产见效也需要一定时间，因此市场可能会呈现风格和行业持续轮动的状态，相信成长股、主题股和高股息类的价值股都会有所表现。

　　个别板块方面，重点关注半导体、消费电子、新能源等科技板块，生物医药会有较多的个股机会，下半年消费板块会随着经济好转而迎来修复。至于高股息价值板块，持续关注产能出清、竞争减缓后现金流持续好转，且更加注重股东回报的企业的投资机会。

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