昨日，三大股指盘中窄幅震荡，尾盘回落走低，深证成指、创业板指跌约1%，上证50指数逆市拉升。截至收盘，沪指跌0.5%报3351.26点，深证成指跌1.03%报10537.4点，创业板指跌0.98%报2187.94点，上证50指数涨0.86%，微盘股指数大跌7%，中证2000指数跌近5%；沪深北三市合计成交15459亿元，成交额较此前一日小幅放大。行业方面，短剧游戏、网游、AI应用概念等大幅下挫，银行、保险板块逆市拉升，中特估概念活跃，培育钻石概念集体大涨。

　　东莞证券表示，当前国内处于短期政策空窗期，但此前重磅会议部署的一些细化政策后续还会陆续出台，降准降息或率先启动，大力提振消费的政策值得期待，预计行情仍会以强势震荡为主。板块配置上，建议关注金融、大消费以及并购重组政策加持的央国企等方向。

　　今日投资机会解析

　　公路、铁路板块迎利好

　　12月23日，为深化综合交通运输体系改革，加快建设统一开放的交通运输市场，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，要求充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，《意见》涉及铁路、公路、物流、快递、民航等多个细分领域。

　　国金证券指出，《意见》中提出，推进公路收费制度和养护体制改革，推动收费公路政策优化，意味着《收费公路管理条例》或将尽快出台，且指向收费公路制度以及养护体制。伴随着建设成本持续抬升，当前公路行业还债压力持续攀升，现存的收费期限政策存在突破的必要，收费年限或将延长，公路行业或迎来整体估值修复机会。此外，《意见》中提出，加快推进铁路等行业竞争性环节市场化改革，研究制定铁路、邮政等领域公益性服务目录清单，研究完善公益性服务标准、补贴等规则。未来铁路客运或形成分化，普铁客运作为公益性服务的定位或更加明确，得到更多政府补贴，而高铁客运价格体系市场化水平持续提升，将通过更多市场化竞争提升铁路运营公司的盈利能力。

　　国产DRAM加速崛起 产业链有望受益

　　近日，国产内存制造商金百达与光威相继在电商平台上架基于国产颗粒的DDR5内存产品，容量达32GB，运行频率高达6000MHz。

　　民生证券指出，DDR5内存由韩厂龙头SK海力士于2020年7月全球首发，国产厂商用时四年实现追赶，标志国产存储的进步。国产DDR5的快速崛起有望为产业链带来需求增量。国产DDR5突破意义重大，带来DRAM产业链机遇。建议关注：澜起科技（接口芯片）、兆易创新（603986）（利基DRAM）、精智达（存储测试机）、深科技（000021）（存储封测）。

　　AI+将引领新一轮医疗革命

　　今年以来医药行业表现欠佳，先后迎来医疗反腐、院外比价、医保核查、Drgs控费等系列事件，指数显著跑输其他行业，投资者普遍对医药长期空间和支付力紧张表示担忧。今年10月以来，行业迎来重大转折，开始从调存量转为求增量，国家大力发展商保业务，支付端迎来积极的增量变化，打开行业增长空间，同时AI产业端应用拓展在海外如火如荼，国内拥有庞大的市场规模基础，AI医疗端应用日趋成熟，未来将会引领下一轮医疗革命。

　　方正证券指出，展望明年，医药投资重要的增量方向应从商保相关及AI应用端着手寻找。商保相关领域有创新药械、数据要素、信息化系统建设等方向，建议关注如亚盛医药、益方药业、康方生物等；AI+医疗从海外发展趋势来看，仍应重点关注放射成像、医疗智能平台等方向，建议关注如联影医疗、迈瑞医疗（300760）、澳华内镜等相关公司。

　　其他影响市场的消息

　　证监会：依法平稳推进退市监管

　　12月23日，网上流传36家公司将被退市、66家公司将被实施退市风险警示（*ST），还有多家公司将被实施其他风险警示（ST）。对此，证监会新闻发言人王利当日晚间表示，证监会将依法平稳推进退市监管，维护市场平稳运行。

　　王利称，相关媒体报道指出将会退市的36家退市风险警示（*ST）公司，据了解，有不少正在或者已经通过改善经营、并购重组、破产重整等方式化解退市风险，相关情况请以公司信息披露为准。相关媒体报道指出的66家可能在2024年年报披露后被实施*ST的公司，并不意味着都会退市，这些公司还有一年的时间可以改善经营、提高质量，化解退市风险。此外，ST是指其他风险警示，与*ST不同，主要是为了提示投资者关注公司规范运作、生产经营等方面的风险。公司并不会因此直接退市，整改合格后就可以申请撤销ST。

　　国办发文加快建设统一开放的交通运输市场

　　12月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见（简称“意见”）。其中提出，深化铁路、公路、水路、民航、邮政等行业体制机制改革，完善制度规则，推动交通运输跨区域统筹布局、跨方式一体衔接、跨领域协同发展，形成统一开放的交通运输市场，为提升综合交通运输效率、加快建设交通强国提供坚实保障。

　　意见提出，稳步推进交通运输领域自然垄断环节改革。以深入推进政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容，加快推进铁路等行业竞争性环节市场化改革，明确自然垄断环节和竞争性环节范围。鼓励和引导社会资本依法依规参与铁路建设运营。促进铁路运输业务经营主体多元化和适度竞争，支持符合条件的企业自主运营城际铁路和市域（郊）铁路。支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式。

　　交通运输部：推动扩大“两新”支持范围

　　12月23日，交通运输部召开2025年全国交通运输工作会议。会议指出，在深入推进交通物流降本提质增效方面，将深化运输结构调整，加快推动重点地区大宗货物运输“公转铁”“公转水”。加快多式联运“一单制”“一箱制”发展。推动交通物流与关联产业融合发展，聚焦先进制造业、重点原材料、供应链关键产品，“一业一策”制定交通物流服务保障措施。提升国际物流供应链服务保障能力，完善外贸“新三样”国际物流服务保障体系。

　　我国5G用户数突破10亿户

　　工业和信息化部23日公布的数据显示，截至11月末，我国5G移动电话用户达10.02亿户，占移动电话用户的56%，占比较上年末提高9.4个百分点。

　　多种维生素产品价格上行

　　百川盈孚数据显示，12月23日，国内维生素B1市场均价225元/千克，较前一日上涨2.27%，较上月上涨9.76%。另悉，当下国内市场的叶酸成交价格已攀升至330元—350元/千克，自11月初以来累计涨逾80%。随着主要厂家停报停签，下游库存偏低，叶酸市场报价跳涨后依然居高不下。维生素K3等产品报价亦出现上涨。