12月24日，众生药业（002317）发布公告，由于控股子公司众生睿创未能如期上市，按此前签订的《股东协议》，已触发赎回事件之一，众生药业拟使用自有资金3.8亿元赎回控股子公司众生睿创的部分股权。此次赎回完成后，众生药业对众生睿创的持股比例将由61.11%变为70.97%。

　　营收乏力未能如期上市

　　资料显示，众生睿创是一家专注于呼吸系统和代谢性疾病领域创新药物研发与商业化的企业，聚焦于研发流感、新冠、禽流感、特发性肺纤维化、非酒精性脂肪肝性肝炎、2型糖尿病和体重管理等重大疾患和公共卫生问题的全新疗法。

　　2018年，港股18A等新政发布后，大批创新药企业融资上市，众生睿创就是众生药业当时在创新药领域的重点布局。

　　2018年10月，众生药业分别以肝病领域和呼吸领域的五个创新药项目出资设立控股子公司众生睿创，并引进A轮首期战略投资者。2020年底，众生睿创宣布完成2.8亿元人民币B轮融资；2023年初，众生睿创宣布完成3.7亿元C轮融资。

　　众生睿创当时表示，C轮融资后，公司将专注于核心研发管线的临床试验推进及新冠和甲流口服药的商业化。

　　2023年3月23日，众生睿创申报的原创一类新药来瑞特韦片获得附条件批准上市，用于治疗轻中度新冠病毒感染的成年患者，是国际首款无须联用利托那韦的拟肽类3CL蛋白酶靶向新冠治疗药物。在新药获批的加持下，众生睿创一度成为资本市场的焦点。

　　随后，众生睿创又加大了研发力度。截至目前，用于成人流感口服创新药昂拉地韦片正处于审评审批阶段，另有7个处于临床试验阶段。

　　不过，这些进展并未转化为显著的财务收益。财报显示，2023年以及2024前三季度，众生睿创的销售商品、提供劳务收到的现金是9236.91万元和2538.91万元。其营收的乏力，显然无法支撑众生睿创顺利完成IPO。

　　此外，市场环境的变化也是导致众生睿创未能成功上市的重要因素之一。自2021年底开始，中国创新药行业的投融资环境趋于冷却，IPO门槛提高，这使得大批拟上市企业的投资人难以退出。在该背景下，创新药企业的上市难度增加，众生睿创作为其中一员，也未能幸免。

　　近半账面现金赎回股权

　　众生睿创IPO未果导致的直接后果，便是众生药业将花费3.8亿自有资金赎回众生睿创部分股权。

　　此前众生睿创的《股东协议》规定，若众生睿创未能在2024年12月31日前顺利上市，将触发赎回条款。

　　根据《股东协议》约定，众生药业拟使用自有资金3.8亿元赎回湖州景鑫、向康倚锋、广州宜创达、深圳倚锋、武汉倚锋、万联广生、广州生物岛合计所持有的众生睿创9.86%股权。由于武汉倚锋认购众生睿创的C轮注册资本94.1124万元尚未支付增资价款，众生药业在赎回武汉倚锋该部分股权后，负有2500万元的现金出资义务。

　　众生药业披露，交易对价方面，湖州景鑫、向康倚锋作为B轮投资者，股权转让价格以转让方的原始出资金额加上年化8%的资金利息作为本次交易对价；广州宜创达、深圳倚锋、武汉倚锋、万联广生、广州生物岛作为C轮投资者，股权转让价格以转让方的原始出资金额作为本次交易对价。

　　对于此次赎回事件，众生药业表示，创新药的研发具有较高的技术壁垒与人才壁垒，本次交易后公司加强对控股子公司的控制权，进一步提升新药研发实力，并从“研、产、销”构建完整产业布局，同时，凭借公司平台、资源、资金对众生睿创进行持续赋能，实现高效管理，加快推进研发项目落地。

　　尽管众生药业称此次赎回不会对本期财务状况和生产经营产生重大影响，但这笔不菲的支出，已占据其近半的账面现金，更比去年众生药业一整年的净利润额高出上亿元。

　　2023年，众生药业实现营收26.11亿元，同比下降2.45%，归母净利润2.63亿元，同比下降18.25%。2024年前三季度，众生药业实现营收19.08亿元，同比下降7.88%，归母净利润1.49亿元，同比下降46.76%。2024年三季报显示，众生药业账面现金为7.66亿元。

　　12月25日，众生药业收于12.05元/股，下跌1.05%。