机构论市：AI对HBM需求旺盛

2024-12-26 15:49:00 来源：同花顺金融研究中心

　　方正证券：AI对HBM需求旺盛

　　方正证券研报认为，HBM需求旺盛，是高成长赛道。AI对于HBM的需求旺盛，三大国际原厂不断迭代技术、扩充产能来满足下游需求。相比传统DRAM，HBM制造流程的增量环节主要是封装段，建议关注HBM先进封装相关设备标的：精智达(测试机)、赛腾股份（603283）(检测设备)等。国内DRAM产业总体落后，HBM制造同样会带来前道DRAM制造设备的增量需求，建议关注前道制造设备标的：北方华创（002371）、中微公司等。

　　东吴证券：2025年多重因素支持黄金再度走牛

　　东吴证券研报指出，展望2025年，多重因素支持黄金再度走牛，2025年上半年存在较好的布局窗口。1)2025年美国新任政府对黄金定价因素存在长期正向影响，但短期存在利空风险。2)2025年新兴市场黄金储备具备进一步提高空间。在逆全球化、经济发展不确定性较高的情况下，新兴市场国家央行需要增加黄金储备来稳定本国汇率稳定、降低经济波动风险。3)2025年全球黄金ETF具备进一步购金的潜力。4)黄金非商业性多头持仓下降。在黄金基本面框架条件满足的情况下，当非商业性多头持仓降为26—30万手时，黄金较好的买点将会出现。5)2025年黄金潜在的买点，是满足多数基本框架条件的基础上，寻找做多不算拥挤的时间点。建议关注：山东黄金（600547）等。

　　华泰证券：硅料龙头减产释放积极信号产业链价格有望上涨

　　华泰证券研报称，通威股份（600438）、大全能源12月24日积极响应CPIA呼吁，宣布启动部分多晶硅产线减产检修。硅料龙头带头减产释放积极信号，随着1月初自律配额制或将落地，产业链价格有望上涨。继续看好光伏板块，重点关注硅料、电池、玻璃等环节。

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