市场热闻速递：

　　2025开年，家电以旧换新补贴政策优化升级。发改委表示，享受补贴的家电产品将从去年的 8 类扩至 12 类，空调补贴上限增至 3 件，同时还将实施手机等数码产品购新补贴，消费市场将迎来新机遇。

　　市场温度计：

　　2025市场开年走势跌幅超出预期，基本面无太大波动下主要可能是资金行为影响，本周市场可能有一定的反弹修复。

　　未来机会点：

　　券商指数ETF（515850）：春季躁动临近

　　1.11月份工业企业盈利显示出积极信号，目前价格端拐点初现，带动利润率边际回升，后续随着政策效果的逐渐显现，有望推动后续盈利的持续改善。2.明年我国宏观流动性有望进一步宽松，春季重要会议陆续召开，有望进一步催化风险偏好上行。

　　消费电子ETF富国（561100）：消费电子补贴或在路上

　　1.消费电子行业复苏迹象明显，AI技术的融合成为关键驱动力，智能穿戴设备、AI手机和智能眼镜等细分领域展现出强劲增长势头。2.化债逐步推进下地方政府压力减轻，中央持续加杠杆，后续支出与消费补贴或扩散范围向消费电子延申，其中江苏省已率先进行消费电子以旧换新的补贴，补贴终端售价的15%，最高可优惠1500元。

　　银行ETF（159887）：化债力度加大，银行资产质量提升

　　1. 近期房地产市场政策频出，包括取消限购、限售、限价，降低贷款利率、首付比例，以及城中村改造和“白名单”项目信贷规模加码至4万亿，旨在降低购房成本，提升市场需求，加速库存去化，完善行业融资机制，促进上下游信用修复。政策预期下，房地产市场有望止跌回稳，利好银行板块信贷需求和资产质量改善 2. 地方化债进度加速，财政部相关发言持续表明财政政策力度或高于预期，地方债务压力缓解，银行估值有望重构

　　消费50ETF（515650）：社零数据回暖，内需消费政策开始发力

　　1.消费和按揭贷款呈现边际改善，这得益于以旧换新政策、存量房贷利率调整基本完成、房地产政策优化等多重因素叠加，居民信心回暖，带动社零最新增速4.8%，环比加快1.6个百分点。2.国务院调整《全国年节及纪念日放假办法》，2025年起法定节假日增至13天，春节、劳动节各增加1天，有望刺激旅游消费，推动民航和高铁出行需求显著增加

　　宽基方面，持续的经济逆周期调节预期升温，但外部环境波动较大，风险偏好或有震荡调整

　　中证A500ETF富国（563220）：春季躁动临近，大盘或更为占优

　　1.政策持续释放暖意，流动性保持充裕，基本面底部改善 2.大盘风格或更为占优，小盘或仍面临短期涨幅偏高带来的回调压力以及监管收紧的风险。

　　港股通互联网ETF（159792）：分子分母双击，互联网板块估值重构

　　1.互联网迈向高质量发展阶段，业绩环比持续改善 2.全球流动性宽松预期提升，降息周期下港股更为受益

　　风险提示：

　　以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。请投资者关注ETF基金的特有风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等。