2025年1月20日，东海证券发布非银金融行业研究报告，数据显示，上周非银指数上涨3.3%，跑赢沪深300（399300）。券商与保险指数分别上涨3.96%和1.46%。市场股基日均成交额环比增长5.2%，两融余额与股票质押市值均有所上升。
报告强调，《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》的发布，将提升券商在保荐业务的积极性和项目质量，同时促进政府树立正确政绩观。此外，券商并购进程加快，保险行业在监管评级办法的推动下，业务风险管控加强。
具体来看，券商方面，业绩快报显示，中信证券（HK6030）、招商证券（HK6099）等业绩增长显著。国泰君安与海通证券的合并获证监会批准，行业并购重组趋势明显。保险方面，全年保费稳健增长，非车险业务增长强劲，监管评级办法的出台将促进行业高质量发展。
此外，风险方面需注意资本市场改革不确定性、利率及股市波动等因素。
