集采承压+各种计提,众生药业去年净利最高预亏2.7亿,是否“甩净包袱上阵”网友吵翻
众生药业(002317)(002317)1月25日发布2024年年度业绩预告,公司预计2024年度归母净利润将亏损2.2亿元至2.7亿元,而上年同期则为盈利2.63亿元;扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1.7亿元至2.2亿元,上年同期为盈利3.05亿元。
最高预亏2.7亿溯源:集采承压+各种计提
拉长时间维度看,除2020年外,众生药业近几年来营收、净利走势基本平稳(见下表),但近一年则呈现出业绩放缓态势。
截图来源:巨潮资讯
众生药业去年10月29日披露的2024年三季报显示,公司前三季度、第三季度营收、净利均“双降”。前三季公司实现营业收入19.08亿元,同比下降7.88%;归母净利润1.49亿元,同比下降46.76%;扣非净利润1.88亿元,同比下降37.21%。其中第三季度,公司单季度营收5.44亿元,同比下降7.7%;单季度归母净利润6139.26万元,同比下降13.46%;单季度扣非净利润1471.96万元,同比下降79.17%。
截图来源:众生药业2024年三季报
市场分析人士指出,前三季公司还实现归母净利润1.49亿元,到年度业绩预告就预亏2.2亿元~2.7亿元,这意味着,众生药业去年第四季度净利将有数额不菲的亏空。
记者注意到,在2024年度业绩预告中,众生药业对于2024年业绩“盈转亏”的原因,给出了一个相当长的解释,记者梳理发现,大致可归纳为:集采承压+非经常性损益减少+各种计提。
首先,集采方面。报告期内,公司核心产品复方血栓通系列制剂在2023年6月参与全国中成药联盟集中带量采购并成功中选。2023年9月至报告期内,随着30个省、直辖市、自治区药品招采中心陆续实施药品新中标价格,复方血栓通系列制剂受集采降价影响,公司业绩短期承压下降。
其次,非经常性损益方面。报告期内,非经常性损益预计将减少公司归属于上市公司股东的净利润4,000万元至6,500万元。主要原因为:一,公司与上海沃立生物科技有限公司就合作事宜产生分歧形成诉讼,该案仍在二审审理阶段,基于谨慎性原则,公司根据一审判决结果计提预计负债,预计将减少公司本报告期归属于上市公司股东的净利润4,274.99万元。二,公司持有的纳入交易性金融资产的股票公允价值对比期初下降,预计将减少公司本报告期归属于上市公司股东的净利润2,062.38万元。
第三,计提减值方面。公司对商誉、四项创新药支出、来瑞特韦片对应的无形资产等计提减值:
一,报告期内,基于公司全资子公司广东先强药业有限公司(以下简称“先强药业”)、控股子公司广东逸舒制药股份有限公司(以下简称“逸舒制药”)相关产品受药品相关政策、行业竞争等因素影响,长期来看难以达到预期销售水平,公司根据相关会计政策规定,初步判断先强药业、逸舒制药的商誉出现了减值迹象,基于谨慎性原则,预计计提商誉减值损失。
二,报告期内,随着公司重点创新药项目已陆续进入确证性临床试验阶段,公司基于经营和资源投入考虑,集中资源优先支持推进研发进度靠前、项目确定性高、未来市场空间大的项目。经公司详细论证,慎重决定暂缓ZSP1602、ZSP1241两项肿瘤创新药,以及ZSP0678、ZSP1603等项目的研发投入。公司根据相关会计政策规定,基于谨慎性原则,拟对上述项目对应的开发支出计提资产减值损失。
三,报告期内,公司初步判断来瑞特韦片对应的无形资产等相关资产呈现减值迹象。根据相关会计政策规定,基于谨慎性原则,拟对相关资产计提资产减值损失。
“甩净包袱上阵”?网友对公司2024年业绩预告及创新药前景存分歧
公开资料显示,众生药业主营药品研发、生产和市场营销,业务涵盖中成药、创新药和化学药等产品,其中,中成药营收占比一般在50%以上。但近两年受集采降价等因素影响,中成药营收占比有所下滑。
截图来源:众生药业2024年半年报
近年来,众生药业加快从传统药企向创新型药企的转型。公司创新药研发主要聚焦代谢性疾病、呼吸系统疾病、肿瘤等疾病领域,目前已有1个创新药项目来瑞特韦片获批上市销售;另1个创新药项目的新药——拟用于成人流感口服创新药昂拉地韦片上市申请获受理;另外,公司还有7个创新药项目处于临床试验阶段。
记者留意到,对于众生药业2024年这份业绩预告,以及对于公司创新药的前景,网友有不小的分歧。在雪球网,有网友称仍看好公司未来:集采影响,商誉减值,计提诉讼损失,暂停项目研发,无形资产减值,公司把能想到的亏损都想进来了,这是个包袱完全甩干净,2025年轻装上阵……
但也网友泼出一盆冷水:重磅利空!创新药研发失败,四大创新药研发暂停,总数已过半……
市场分析人士认为,虽然众生药业有不少创新药项目暂缓,但相信公司其他创新药产品还会陆续落地,至于能否给公司带来新的利润增长点,尚待时间和市场检验,投资者不妨拭目以待。
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