天风证券：低空经济政策助推行业高质量发展与订单增长
2月25日，天风证券（601162）发布国防军工行业点评。我国拟修法明确：划分空域应当兼顾低空经济发展需要。
民用航空法修订草案24日提请十四届全国人大常委会初次审议。修订草案规定，保障低空经济发展对空域利用的合理需求，明确划分空域应当兼顾低空经济发展需要。修订草案第七十四条规定，划分空域，应当兼顾民用航空和国防安全低空经济发展需要以及公众利益，使空域得到合理充分、有效利用。法律上明确空域划分或是推动低空经济高质量发展的必要条件，或将有效提高空域资源利用效率，有望持续加速落实空域改革，或与订单&技术形成产业共振。
低空板块政策侧：
国内低空经济支持政策不断发力：低空经济六大试点城市有望与配套企业共振拉升低空板块发展、同时政策资金面支持不断落地。深圳计划2025年前建成1000个以上低空飞行器起降平台，并推出多层次补贴政策加速产业落地；此外民航局对通用航空机场的补贴（2025年预算超7亿元）及空域管理改革，在政策端进一步优化产业生态。继各地再添低空经济补贴政策后，低空经济再获法律层面上的支持，后续发展有望持续获得政策支撑。
低空板块技术侧：
低空飞行器企业不断探索应用场景，各型eVTOL百花齐放不断推进取证流程。继亿航智能E下半年16-S取证后，峰飞航空V2000CG凯瑞鸥取得PC生产许可证，民航局已受理峰飞航空载人版机型盛世龙TC申请并正式开展型号合格审定工作。峰飞未来、御风未来等eVTOL公司未来或将首先迎来载物低空飞行器适航认证的取得。后续载人飞行器的适航认证有望加速推进，低空eVTOL适航认证工作有望持续推进进入落地阶段。认为，低空经济应用场景不断拓展并落地，龙头企业不断探索物流、文旅出行、农业植保、政府政务支持等新兴应用场景，2025年低空经济板块有望出现提升。
低空板块订单情况：
目前低空飞行器订单已出现快速增长，公共政务等市场弹性空间较大。据大疆人士表示，2024年行业业务展现出较大增长，需求大幅增加、不断下沉，已接到多地与民生相关的安防、巡检、水利等政府的增量采购订单，2024年大疆水利相关业务业绩已实现至少翻番增长，其中过去两年实现同比增超六成。电网头条视频号近期发布输变配一体化智能巡检飞行器工作场景，ToG端或将成为低空板块下游率先切入方向之一，助力低空产业公司需求大幅增长。
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