机构论市：AI时代下的运营商有望迎来重估机会

2025-03-18 16:14:31 来源： 同花顺金融研究中心
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　　中国银河证券：航司盈利水平或进一步增厚 

　　中国银河（601881）证券研报称，进入2025年，伴随国际航班加速增班趋势延续，叠加“924”一揽子政策出台后内需提振，2025年民航出行需求有望进一步释放。供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚。

　　中信建投：AIDC行业正处于需求启动期 产业趋势初现

　　中信建投（601066）研报称，AIDC行业目前正处于需求启动期，类似于2020年上半年的新能源行业——产业趋势已得到从上到下的认可，产业链中卡脖子环节(柴油发电机、铅酸电池等)已开始涨价，但大部分环节并未扩产，股价上涨主要是估值驱动和业绩预期的上修。目前产业需求曲线上升幅度没有形成一致预期，宏大叙事握有市场话语权，因此仍处于估值提升期，若相关催化出现(行业或上市公司业绩)，板块仍然可能迎来明显弹性。AIDC电源产业链具备轻资产、高毛利、高周转的特点，与逆变器具备可比性，有望成为弹性最大品种。

　　天风证券：AI时代下的运营商有望迎来重估机会

　　天风证券（601162）指出，三大运营商在人工智能领域持续布局：中国移动（600941）加速人工智能创新突破；中国电信（601728）深入开展“AI+”，加快打造发展新质生产力重要引擎；中国联通在智能技术创新方面，积极落实“人工智能+”行动，加快形成技术领先的自主可控能力，推动人工智能与各行各业的融合发展。三大运营商全面接入DeepSeek，未来有望持续受益：DeepSeek作为高性能的AI大模型，可以帮助运营商优化客服系统、智能推荐、故障排查等场景，提升服务效率；运营商传统业务增长趋于饱和，接入DeepSeek可以帮助其开发新的AI驱动业务；DeepSeek的接入可以帮助运营商从传统的通信服务提供商向数字化服务提供商转型；运营商的闲置云端算力有望得到充分利用。AI时代下的运营商，云、IDC和算力资源利用率有望显著提升， 从而带来重估机会，重点标的推荐：中国移动、中国电信、中国联通。 

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00:08

3月18日下午，长城汽车股份有限公司（简称“长城汽车”）董事长魏建军与到访的上海电气集团党委书记、董事长吴磊一行举行会谈。双方围绕新能源技术、高端装备制造、智能汽车生态等领域协同发展进行深入交流。吴磊表示，未来双方可在锂电池装备产线、新能源汽车热管理系统、车用轴承紧固件等方面加大合作力度，通过技术融合与模式创新，助力长城汽车从“制造”向“智造”跨越，为中国装备制造业的自主可控与绿色转型注入新动能。魏建军表示，期待与上海电气在汽车核心零部件、光伏、氢能等领域加大合作，形成互补优势，共谋创新发展。（人民财讯）

00:02

日经225指数开盘涨0.06%。

23:59

泰证券研报指出，3月15日，米哈游创始人蔡浩宇创立的AI公司Anuttacon正式发布首款实验性作品《WhispersfromtheStar》，以AI大模型驱动的实时交互重塑游戏叙事，玩家通过语音、文字与坠落在外星球的少女Stella对话，其心率、情绪甚至生存决策均由AI实时交互生成。华泰证券认为，游戏中“玩家-角色共生”的体验已跳出传统文字游戏的剧情预设框架，验证AI技术赋予游戏行业的增量价值，科技属性的增强或将抬升游戏行业相关标的估值水平。

23:55

俄罗斯总统普京与美国总统特朗普3月18日通电话，重点讨论俄美关系正常化和乌克兰局势等问题。在通话中，双方表达了在俄美对世界安全与稳定负有特殊责任的背景下实现双边关系正常化的共同意愿。双方讨论了一系列旨在推动未来经济与能源领域互利合作的想法。特朗普支持普京提出的在美国和俄罗斯举办由NHL和KHL球员组成的俄美冰球比赛的建议。普京与特朗普还讨论了其他国际议题，包括中东和红海地区局势。双方将共同努力稳定危机地区的局势，加强在核不扩散和全球安全问题上的协作。两国总统同意就所有讨论议题保持沟通。（央视新闻）

23:52

日本1月核心机械订单月率 -3.5%，预期-0.5%，前值-1.20%。

23:48

英伟达CEO黄仁勋表示，美国四大公有云供应商——亚马逊、微软、Alphabet Inc.旗下谷歌和甲骨文——去年购买了130万块英伟达老一代的Hopper AI芯片。他表示，2025年迄今，这一阵营已购买360万块Blackwell AI芯片。(科创板日报)

23:41

黄仁勋在GTC2025大会上发表主题演讲，宣布英伟达将从生成式AI迈向代理式AI，最终走向物理AI（机器人）时代。他强调AI扩展定律加速发展，计算需求激增。美国四大云服务商2024年购买了130万块Hopper芯片，2025年购买了360万块Blackwell芯片，预计2028年数据中心资本支出将突破1万亿美元。与通用汽车合作开发自动驾驶汽车，推出汽车安全AI解决方案Halos；与T-Mobile等公司合作开发用于6G的AI网络。Blackwell架构全面投产，需求旺盛。推出“AI工厂操作系统”Dynamo，BlackwellNVLink72芯片搭载Dynamo的推理性能是Hopper的40倍。BlackwellUltraNVL72(GB300)预计今年下半年出货。下一代Rubin架构的VeraRubinNVLink144明年下半年后出货，之后一代RubinUltaNVL576将于2027年下半年出货。更下一代架构Feynman将于2028年亮相。(证券时报)

23:38

摩根大通将小米集团评级下调至中性，目标价60港元。

23:36

英伟达CEO黄仁勋表示，新的以太网芯片将在2025年下半年推出，将于2026年下半年推出集成硅子光学芯片。

23:36

德国工业巨头西门子18日宣布，计划在全球裁减约6000个岗位，其中2850个位于德国。受影响最严重的是最近表现疲弱的数字化工业部门。(新浪财经)

23:36

当地时间18日，美国总统特朗普在福克斯新闻采访中称，将对有关美国国际开发署的裁决提出上诉。当日，美国一名联邦法官无限期阻止解散美国国际开发署，称单方面关闭美国国际开发署的行为可能违反美国宪法。据悉，法官还禁止政府效率部工作人员访问该机构保存的敏感个人数据。（央视新闻）

23:36

投资者在互动易提问公司与智元机器人合作聚焦哪些方面，公司回复称，公司的阿凡达铌微合金具有强度高、重量轻、成本低等优势，公司也立足于现有的新材料、新工艺、新技术的基础之上，加大研发力度，目前主要聚焦机器人结构件等方面，公司也在积极进行各类材料包括阿凡达铌微合金在机器人其他零部件的探索与应用。项目的部分信息尚属于保密阶段，项目正在推进中。

23:31

弘则固收叶青发表研报，当前时间点继续维持平衡，一则防范资金空转；二则稳定预期，过分的利率下行预期是产能过剩、内卷式竞争在金融市场的另一种体现，带来资金回报的“通缩”，并不利于促进信贷需求回升。

23:28

3月14日，西安国际医学投资股份有限公司（简称“西安国际医学”）与华为技术有限公司（简称“华为”）签署合作协议。根据协议，双方将在智慧医院、科研创新、数字化人才培养等方面开展深度合作，充分发挥双方的业务和技术优势，助力西安国际医学高质量发展，改善患者就医体验，携手打造区域智慧医疗示范样板。此次签约是双方深度合作的新开端。未来，依托ICT基础设施、人工智能、大模型、云计算、5G等信息技术积累，华为将积极创新，把数智技术融入到智慧医疗、智慧服务、智慧管理等业务场景，助力西安国际医学建设高水平智慧医疗示范样板。（e公司）

23:24

新疆正通过数字化改革推动产业升级，重点建设绿色算力网络。在乌鲁木齐，皖疆绿色算力科技产业园已部署国产AI大模型DeepSeek，用于电力和能源等领域。乌鲁木齐市加强数据基础设施，加速企业数字化转型，推动平台经济和服务贸易平台发展。全疆算力“一张网”已初具规模，实现多地算力互联互通，计划建设多个绿色智算中心，绿电使用率超80%，致力于构建高效、低碳的算力生态体系。（经济日报）

23:23

3月17日，记者从山西省大同市政府获悉，由该市数据局和京东科技联手打造的大同DeepSeek大模型和AI公务员“DeepTong”日前正式上线。这标志着大同市开启了政务服务新模式，也是该市在人工智能应用场景方面取得的又一突破。据介绍，本次上线的大同DeepSeek大模型依托政务云DeepSeek智算一体机，实现了DeepSeek满血版在大同本地部署和大模型版数字底座智能体中台落地。基于城市发展需求，大同精心打造了多个AI公务员“DeepTong”应用场景，显著提升了政府工作效率。AI公务员“DeepTong”应用场景主要包括公共资源交易、不动产交易、招商引资、市民服务等。由“DeepTong”负责材料审核、自动分发与转派、提供政策信息、服务市民诉求等工作，有效提升了政务服务效率和质量，为民众带来更多便利。（科技日报）

23:22

近期，多地纷纷出台政策或成立产业投资基金，加码布局人工智能赛道。具体来看，3月17日，上海市人民政府办公厅印发的《上海市促进服务业创新发展若干措施》提出，支持AI融合赋能，评选一批性能先进的细分专用模型并给予补助，并支持大模型企业设立产业生态基金。苏州市工业和信息化局近日发布了《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》，其中提出充分利用人工智能产业专项母基金，重点投资于拥有关键核心技术、发展潜力大的AI芯片创新型企业。广东省人民政府官网显示，今年3月16日，广东恒健投资控股有限公司与中国工商银行广东省分行、工银金融资产投资有限公司签约，共同推动组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金。（证券日报）

23:15

当地时间18日，美国国家档案馆公布肯尼迪遇刺案记录。(央视新闻)

23:15

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》（以下简称《行动方案》）提到，拓宽财产性收入渠道。包括多措并举稳住股市，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市堵点，丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种等。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，资本市场是居民财产性收入的重要来源，以财产性收入为支点撬动消费潜能，展现了资本市场的枢纽地位和政策设计的系统性，这种资本市场与消费市场的联动设计，或将开启“财富效应—消费升级—产业转型”的新增长闭环，未来资本市场的政策着力点将在继续完善市场基础制度的同时，重点从提高上市公司质量、培育壮大中长期资金等方面，提升市场中长期回报水平，增强消费能力和消费意愿。北京大学经济学院教授苏剑指出，居民财产性收入的来源比较多，包括股市、房价、租金等，拓宽居民财产性收入渠道，稳住股市和楼市是关键，从2024年中共中央政治局会议开始，国家多次释放这个信息，作为居民财富管理的重要渠道，更为稳定的资本市场能够为居民提供可靠的投资回报和更加稳定的预期，进而助推整体经济稳步向上。（证券时报）

23:13

3月18日，英伟达表示正与T-Mobile、MITRE、思科、ODC和Booz Allen Hamilton合作开发AI原生6G无线网络的硬件、软件和架构。电信公司将合作在NVIDIA AI Aerial平台上为6G构建AI原生网络堆栈。T-Mobile和英伟达将扩大AI-RAN创新中心的合作。MITRE将研究、原型开发，并贡献开源的AI驱动服务和应用。思科将提供移动核心和网络技术。Booz Allen将开发AI RAN算法并确保AI原生6G无线平台的安全。

22:50

萨那消息：也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞18日晚宣布，由于以色列在加沙地带发动了大规模空袭，该组织将采取“最高级别的升级行动”打击以色列。阿卜杜勒·马利克·胡塞当天在该组织控制的马西拉电视台发表电视讲话说，胡塞武装将恢复“最高级别的升级行动”，尽其所能打击以色列，同时也将应对因此“可能引发的美国对也门的侵略”。（新华社）

22:50

据法国媒体报道，正在德国访问的法国总统马克龙18日对媒体表示，俄乌停火应该是“可核查”和“可评估的”。报道说，马克龙在和德国总理朔尔茨会面后对媒体表示，有关结束俄乌冲突的“最新讨论”迈出了第一步，并朝着正确的方向发展。法国将继续支持乌克兰，并希望“实现完全被遵守和可评估的停火”，实现稳固持久的和平。他还强调，没有乌克兰人参与的谈判是不可想象的。（新华社）

22:50

业内专家表示，现阶段要用辩证的眼光看待人工智能在金融领域发挥的作用，在理财投资等方面应避免过度依赖人工智能的建议。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，借助人工智能等新技术，人们可以了解和学习更多金融知识，提高金融素养。但需要注意的是，人工智能生成的知识在准确性、科学性方面仍存在很大不足，现阶段只能作为辅助工具而不能作为决策工具。“必须看到，大模型在金融领域加快应用可能产生隐私权等方面的问题。在应用大模型过程中，应将强化数据信息安全和隐私权保护的理念内化于血液中，以最严格的标准和最严密的措施确保数据信息和隐私的安全。”董希淼说。 (经济日报)

22:13

中通快递第四季度营收129.2亿元人民币，同比增长22%，预估115.2亿元人民币，调整后息税折旧及摊销前利润46.2亿元人民币，同比增长26%，预估43.6亿元人民币。调整后每ADS收益3.24元人民币，上年同期2.67元人民币，预估3.35元人民币。

22:13

当地时间3月18日，美国太空探索技术公司“龙”飞船降落在佛罗里达海岸附近，飞船上搭载着4名宇航员，其中包括因波音“星际客机”飞船故障而滞留国际空间站的美国宇航员威尔莫尔和威廉姆斯。至此，两位美国宇航员终于结束了超过9个月的太空“意外加班”，返回地球。（央视新闻）

21:21

当地时间3月18日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署正式备忘录，将“多元化、公平与包容”（DEI）平权政策从外交部门中移除。（央视新闻）

21:12

现货黄金涨1.13%，报3034.42美元/盎司，时隔一个交易日再创历史新高。COMEX黄金期货涨1.15%，报3040.7美元/盎司，再创新高。COMEX白银期货涨0.97%，报34.64美元/盎司。

21:12

在卡塔尔埃米尔（国家元首）塔米姆调解下，刚果（金）总统齐塞克迪当地时间3月18日与卢旺达总统卡加梅举行会晤，讨论刚果（金）东部冲突，并发表联合声明。声明表示，各国首脑一致认为，有必要继续在多哈启动谈判，为持久和平奠定坚实基础。三国元首对罗安达进程和内罗毕进程以及2025年2月8日在坦桑尼亚达累斯萨拉姆举行的东非共同体（EAC）与南部非洲发展共同体（SADC）联合峰会取得的进展表示欢迎，重申各方应遵守峰会共识，立即无条件停火。三国元首同意继续推进多哈会谈，为刚果（金）及地区持久和平奠定基础。（新浪财经）

20:45

当地时间3月18日，乌克兰总统泽连斯基表示期待与美国总统特朗普通话，希望从特朗普那里了解其与俄罗斯总统普京通话的细节。他表示，普京向特朗普提出要求，是希望尽可能削弱乌克兰。此外，泽连斯基就库尔斯克局势表示，乌克兰军队仍驻扎在库尔斯克地区，“只要乌克兰需要这次行动，他们就会一直驻扎在那里”。泽连斯基同时证实乌克兰与俄罗斯即将进行换俘。（央视新闻）

20:45

俄罗斯总统网站18日发表声明说，俄总统普京与美国总统特朗普当天通电话。就特朗普提出的30天停火倡议，俄方提出一系列重要主张，包括确保对俄乌双方整个接触线上的停火进行有效管控、停止乌境内强制动员和重新武装乌军部队。声明说，两国元首在通话中就乌克兰局势“详细、坦诚地”交换了意愿。普京重申俄方对和平解决冲突的基本承诺，并表示俄方愿与美方共同努力探讨实现全面、可持续和长期解决方案的途径，同时要考虑到消除乌克兰危机根源和俄在安全领域的合法利益。（新华社）
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