新易盛获189家机构调研：泰国工厂一期已于2023年上半年建成投产，二期已于2024年末建成并于2025年初投产，目前处于产能持续扩充阶段（附调研问答）
新易盛（300502）8月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年8月26日接受189家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、公司高管对经营情况介绍。 公司发布2025年半年度报告，2025年上半年实现营业收入104.37亿元人民币，同比增长282.64%，实现归属于上市公司股东的净利润39.42亿元人民币，同比增长355.68%。销售收入和净利润的增长，主要受益于人工智能相关算力投资的持续增长，同时公司继续优化产品结构，高速率光模块产品的占比持续提升。 二、投资者问答环节
问：二季度收入同比及环比高增长的核心原因是什么？下游AI驱动的景气度延续性及能见度如何？
答：二季度收入增长的核心原因包括行业持续保持高景气度，高速率产品占比持续提升，客户订单持续增加，同时公司保持了良好的交付能力。从目前的市场及客户订单需求情况看，预计未来行业景气度将持续。
问：公司在1.6T产品的布局及未来发货节奏预期？
答：在1.6T产品上，不同客户进展存在差异。从目前的市场需求及客户指引来看，今年下半年开始逐渐上量，预计明年会进一步增加。
问：当前EML和VCSEL光芯片的供应情况？公司有怎样的备货策略应对市场快速增长的需求？
答：公司和相关供应商保持了长期合作关系，结合市场需求及订单情况，对相关原材料做了较长时间的预期管理和备货，目前供应链体系运行正常。
问：今年二季度存货体量环比增速有所平缓的原因？
答：公司在原材料供应上没有太大变化，备货策略未发生重大改变。
问：产能准备上，当前泰国工厂的达产情况和后续扩产计划？
答：泰国工厂一期已于2023年上半年建成投产，二期已于2024年末建成并于2025年初投产，目前处于产能持续扩充阶段。未来扩产进度会结合市场情况确定。
问：二季度关税政策是否对公司财报产生影响，公司如何应对潜在政策波动？
答：目前关税政策未对公司财务产生重大影响，公司未来将持续密切关注关税政策的变化并根据关税政策的变动情况采取应对措施。
问：二季度研发费用环比增长的原因？
答：公司高度重视研发投入，无论是团队建设还是项目开发等研发相关的支出都随着企业规模有合理增长。
问：二季度是否因为关税提前备货？
答：公司生产发货均为正常节奏。
问：硅光模块布局及发货进度？
答：公司一向重视行业新技术、新产品的研发，拥有专业成熟的团队负责相关领域。预计今年下半年到明年，硅光方案产品占比将有所提升。
问：AEC、光引擎产品和客户端进展？
答：公司已有相关领域产品的布局，并结合客户订单及市场需求情况推进。
问：LPO和LRO产品做得好来源于公司哪些能力，未来市场状况？
答：从目前市场及客户端需求情况来看，未来相关产品有明确需求，公司正积极跟进并顺利推进。
问：二季度毛利率降低原因？未来毛利率趋势？
答：公司毛利率整体处于相对平稳的状态，小范围内的波动属于正常情况;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中海基金 | 基金公司 | -- |
| 中邮基金 | 基金公司 | -- |
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 交银施罗德 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 太平基金 | 基金公司 | -- |
| 安信基金 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 广发基金 | 基金公司 | -- |
| 易方达基金 | 基金公司 | -- |
| 景顺长城 | 基金公司 | -- |
| 永赢基金 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信 | 基金公司 | -- |
| 江信基金 | 基金公司 | -- |
| 泓德基金 | 基金公司 | -- |
| 泰信基金 | 基金公司 | -- |
| 浦银安盛 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金 | 基金公司 | -- |
| 诺安基金 | 基金公司 | -- |
| 金鹰基金 | 基金公司 | -- |
| 银华基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 长盛基金 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 东吴资管 | 证券公司 | -- |
| 中信建投 | 证券公司 | -- |
| 中山证券 | 证券公司 | -- |
| 中金公司 | 证券公司 | -- |
| 光大资管 | 证券公司 | -- |
| 华创证券 | 证券公司 | -- |
| 国信证券 | 证券公司 | -- |
| 方正证券 | 证券公司 | -- |
| 浙商证券 | 证券公司 | -- |
| 申万宏源 | 证券公司 | -- |
| 西部证券 | 证券公司 | -- |
| 长江证券 | 证券公司 | -- |
| 博润投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 博鸿投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 天惠投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 宏道投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 宽远资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 常春藤资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 望正资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 朱雀基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 汉和资本 | 阳光私募机构 | -- |
| 江苏汇鸿 | 阳光私募机构 | -- |
| 沃胜资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 沣杨资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 泓澄投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 行知投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 道仁资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 雷钧资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 高毅资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 鸿道投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 鼎天投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 中国人寿养老 | 保险公司 | -- |
| 幸福人寿 | 保险公司 | -- |
| 建信人寿 | 保险公司 | -- |
| 泰康资管 | 保险公司 | -- |
| Balance Investment | 海外机构 | -- |
| BEST INVESTMENT | 海外机构 | -- |
| BRIGHTER INVESTMENT | 海外机构 | -- |
| BROAD PEAK | 海外机构 | -- |
| Caitong International | 海外机构 | -- |
| Cathay Site | 海外机构 | -- |
| Cephei capital | 海外机构 | -- |
| China Life Franklin | 海外机构 | -- |
| DANTAI CAPITAL | 海外机构 | -- |
| Discovering Investment | 海外机构 | -- |
| eFusion Capital | 海外机构 | -- |
| EIP Alpha | 海外机构 | -- |
| Fidelity | 海外机构 | -- |
| FOSUN HANI | 海外机构 | -- |
| GOLDEN PINE | 海外机构 | -- |
| Goldstream capital | 海外机构 | -- |
| GRAND ALLIANCE | 海外机构 | -- |
| Greenlane Capital | 海外机构 | -- |
| GREENWOODS | 海外机构 | -- |
| HUOBI CAPITAL | 海外机构 | -- |
| IDG资本 | 海外机构 | -- |
| Keywise Capital | 海外机构 | -- |
| LYGH Capital | 海外机构 | -- |
| NARD | 海外机构 | -- |
| Oxbow Capital | 海外机构 | -- |
| OXBRIDGE | 海外机构 | -- |
| PASSAGE EVERGREEN | 海外机构 | -- |
| PCC | 海外机构 | -- |
| Pinpoint | 海外机构 | -- |
| Platina Capital | 海外机构 | -- |
| POINT72 | 海外机构 | -- |
| RIGHTBOND | 海外机构 | -- |
| Springs Capital | 海外机构 | -- |
| Stoneylake | 海外机构 | -- |
| TEMASEK | 海外机构 | -- |
| TEN FUND | 海外机构 | -- |
| Torito | 海外机构 | -- |
| TRIVEST | 海外机构 | -- |
| Western Capital | 海外机构 | -- |
| WILLIAM BLAIR | 海外机构 | -- |
| WT ASSET | 海外机构 | -- |
| Yongrong Asset | 海外机构 | -- |
| Zenas Capital | 海外机构 | -- |
| 摩根士丹利 | 海外机构 | -- |
| BlackRock | QFII | -- |
| HSBC | QFII | -- |
| Neuberger Berman | QFII | -- |
| 中欧基金 | QFII | -- |
| 群益投信 | QFII | -- |
| Cathy Securities | 其他 | -- |
| 东方资管 | 其他 | -- |
| 东方阿尔法 | 其他 | -- |
| 中国互联网投资 | 其他 | -- |
| 中国农业银行 | 其他 | -- |
| 中略恒晟 | 其他 | -- |
| 于翼资产 | 其他 | -- |
| 五地投资 | 其他 | -- |
| 京明禾投资 | 其他 | -- |
| 信达澳亚 | 其他 | -- |
| 全天候投资 | 其他 | -- |
| 兴业银行 | 其他 | -- |
| 兴证资管 | 其他 | -- |
| 冲积资产 | 其他 | -- |
| 前海承势 | 其他 | -- |
| 博郁投资 | 其他 | -- |
| 吉林投资 | 其他 | -- |
| 国泰海通 | 其他 | -- |
| 基玉远达 | 其他 | -- |
| 复星保德信 | 其他 | -- |
| 复胜资产 | 其他 | -- |
| 外贸信托 | 其他 | -- |
| 大家资管 | 其他 | -- |
| 天猊投资 | 其他 | -- |
| 宁波银行 | 其他 | -- |
| 富唐资产 | 其他 | -- |
| 工银理财 | 其他 | -- |
| 平安阖鼎 | 其他 | -- |
| 广州金控 | 其他 | -- |
| 建信养老金 | 其他 | -- |
| 循远资产 | 其他 | -- |
| 德劭投资 | 其他 | -- |
| 恒健投资 | 其他 | -- |
| 恒盈资本 | 其他 | -- |
| 新疆前海 | 其他 | -- |
| 新百信 | 其他 | -- |
| 杭州乾璐 | 其他 | -- |
| 杭州红骅 | 其他 | -- |
| 极星投资 | 其他 | -- |
| 正心谷 | 其他 | -- |
| 浙江景诚 | 其他 | -- |
| 浙江龙航 | 其他 | -- |
| 海南拓璞 | 其他 | -- |
| 海宸投资 | 其他 | -- |
| 深圳凯丰 | 其他 | -- |
| 深圳尚诚 | 其他 | -- |
| 深圳正向 | 其他 | -- |
| 深圳泽鑫 | 其他 | -- |
| 深圳涌容 | 其他 | -- |
| 湖北三鑫 | 其他 | -- |
| 潼骁致晟 | 其他 | -- |
| 珠海万方 | 其他 | -- |
| 珠海长乐汇 | 其他 | -- |
| 生命资管 | 其他 | -- |
| 甬兴资管 | 其他 | -- |
| 留仁资产 | 其他 | -- |
| 盘京投资 | 其他 | -- |
| 瞰道资产 | 其他 | -- |
| 聆泽投资 | 其他 | -- |
| 聚鸣投资 | 其他 | -- |
| 致顺投资 | 其他 | -- |
| 西安瀑布 | 其他 | -- |
| 西藏合众 | 其他 | -- |
| 西部利得 | 其他 | -- |
| 誉辉资本 | 其他 | -- |
| 诺昌投资 | 其他 | -- |
| 谢诺辰阳 | 其他 | -- |
| 豪山资产 | 其他 | -- |
| 赋格投资 | 其他 | -- |
| 运舟资本 | 其他 | -- |
| 进化论 | 其他 | -- |
| 银叶投资 | 其他 | -- |
| 锐方投资 | 其他 | -- |
| 长江资管 | 其他 | -- |
| 集中投资 | 其他 | -- |
| 青岛澄明 | 其他 | -- |
| 领久私募 | 其他 | -- |
| 颐和久富投资 | 其他 | -- |
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