11月24日大盘简评
1、今日A股震荡企稳。上证指数上涨0.05%，报3836.77点，深证成指上涨0.37%，报12585.08点。两市涨多跌少，成交量略有降低，共计成交1.7万亿元。近期A股经历了明显调整，主要受海外美股下跌、内外部经济数据压力及短期估值高位影响。当前仍有一定的调整压力，但市场已充分释放了前期涨幅，部分宽基指数回调接近阶段性到位，系统性“慢牛”尚未结束。建议围绕价值与成长均衡配置，重点关注低估值的防御板块。
2、游戏板块今日走强，游戏ETF(516010)上涨3.22%。游戏ETF在10月的风格轮动中出现了明显回撤，但行业基本面高景气未变，AI降本增效延续，版号与供给保持积极，且资金端对游戏板块的增配并未逆转。目前游戏行业的配置性价比有所提升，布局建议适当游戏ETF(516010)把握回撤后的进攻窗口。
3、港股今日大幅反弹，恒生指数上涨1.97%报收25716.50点，恒生科技指数上涨2.78%报收5545.56点。上周美联储鹰派信号与美元走强引发对AI高估值的担忧，全球科技板块出现获利了结，港股科技受牵连出现深度回调。但目前港股科技股估值依然相对较低，回调后二次配置窗口渐显，建议继续逢低配置港股科技ETF(513020)。
4、黄金方面，美国9月非农新增超预期但失业率走高，降息预期在反复摇摆后再次抬升。地缘冲突方面，俄乌和谈可能重启，中日紧张关系持续，避险需求利好黄金，部分对冲了降息预期波动对金价的压制。短期看，市场聚焦12月FOMC利率预期和美国经济基本面，震荡行情或将持续。中长期看，“美联储降息周期+海外宏观政策不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价依然构成支撑，或可考虑逢低分批布局黄金ETF(518800)。
5、创新药方面，政策面看，首次设立的商保创新药目录为创新药提供了一个年支付规模约200亿元的潜在增量资金池。基本面看，2025年前三季度，创新药板块呈现出“高增长、减亏损”的积极态势，板块营收达485.6亿元，同比增长21.41%，归母净利润亏损幅度已大幅收窄。近年来国产原研药获批数量持续攀升，越来越多国产创新药通过“出海”实现价值升级，创新药行业未来发展前景可期。感兴趣的小伙伴可以通过创新药ETF(517110)和科创创新药ETF国泰(589720)把握板块的投资机遇。
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